三季度減倉(cāng)新能源等擁擠的行業(yè) 李曉星坦言：遺憾錯(cuò)過(guò)煤炭等周期性板塊，當(dāng)前要積極的挖掘機(jī)會(huì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，10月25日，銀華基金李曉星在三季報(bào)中用近五千字的長(zhǎng)文，闡述自己過(guò)往的操作和對(duì)未來(lái)的預(yù)判。李曉星坦言，“對(duì)于漲幅較大的以煤炭為代表的周期性板塊，我們比較遺憾的錯(cuò)過(guò)了。這個(gè)一直是在我們能力圈之外的板塊，我們給予的關(guān)注度并不高。”

李曉星認(rèn)為，基金經(jīng)理的超額來(lái)自于他的認(rèn)知超前于市場(chǎng)，這個(gè)超前的認(rèn)知并不是聽(tīng)?zhēng)讏?chǎng)賣方路演或者臨時(shí)抱佛腳的去調(diào)研1-2次公司就可以獲得的，而是需要幾個(gè)周期的磨練和積累才可以獲得。他表示，“但市場(chǎng)往往就是這樣的，在你自身投資有短板的地方，往往會(huì)受到市場(chǎng)的重?fù)簦谖磥?lái)我們期望通過(guò)投研工業(yè)化的方式逐步彌補(bǔ)周期板塊的投資短板。”

展望未來(lái)，李曉星坦言，在這個(gè)點(diǎn)位對(duì)于市場(chǎng)的悲觀已經(jīng)沒(méi)有意義，而是應(yīng)該用積極的心態(tài)去挖掘市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。看好的科技方向包括新能源汽車、綠色能源、現(xiàn)代化軍工、半導(dǎo)體設(shè)備材料、國(guó)產(chǎn)軟件、人工智能；看好的消費(fèi)方向包括高端消費(fèi)、大眾消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)美、化妝品、免稅、農(nóng)業(yè)以及醫(yī)藥國(guó)際供應(yīng)鏈。

李曉星稱，上半年維持了高倉(cāng)位的運(yùn)作，適度增持了軍工、可選消費(fèi)、地產(chǎn)鏈、計(jì)算機(jī)和自動(dòng)化等行業(yè)，適度減持了新能源和醫(yī)藥等交易擁擠的行業(yè)。從三季度的結(jié)果上來(lái)說(shuō)，增持的軍工、家電、可選消費(fèi)、自動(dòng)化和房地產(chǎn)，減持的新能源和醫(yī)藥都取得了一定的超額收益；計(jì)算機(jī)和自動(dòng)化基本跑平市場(chǎng)，建材表現(xiàn)較差。

李曉星在管基金目前有10只，合計(jì)基金資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)468.80億元，但只有銀華心佳兩年持有基金是由他獨(dú)自管理的，該基金期末凈資產(chǎn)為108.31億元，較上季度末環(huán)比下降15.5%，三季度末該基金的股票倉(cāng)位為93.58%，較2022年二季度末的91.64%回升1.94個(gè)百分點(diǎn)。

具體來(lái)看，銀華心佳兩年持有前十大重倉(cāng)股大部分發(fā)生變動(dòng)。三季度末，該基金前十大重倉(cāng)股分別為貴州茅臺(tái)(600519.SH)、比亞迪股份(01211)、寧德時(shí)代(300750.SZ)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ，09696)、隆基綠能(601012.SH)、海光信息(688041.SH)、金山辦公(688111.SH)、中國(guó)中免(601888.SH)、海大集團(tuán)(002311.SZ)、紫光國(guó)微(002466.SZ)。

其中，紫金礦業(yè)(601899.SH)、五糧液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、三一重工(600031.SH)、分眾傳媒(002027.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)、比亞迪(002594.SZ)退出前十。與此同時(shí)，該基金第一大重倉(cāng)股貴州茅臺(tái)(600519.SH)遭減倉(cāng)，減倉(cāng)幅度為8.40%，持倉(cāng)市值為8.64億元。紫光國(guó)微(002466.SZ)、中國(guó)中免(601888.SH)獲加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度為20.20%、3.07%，持倉(cāng)市值為3.83億元、3.95億元。