概念追蹤 | 多家豬企三季報業(yè)績遇喜 牧原凈利同比增長超10倍！機構(gòu)預(yù)測豬價仍將維持高位震蕩(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，10月24日，牧原股份(002714.SZ)披露三季報，公司三季度實現(xiàn)營收365.06億元，同比增長147.6%;凈利潤81.96億元，同比增長1097.41%。因前兩季度虧損較大，2022年前三季度，牧原股份的歸母凈利潤僅為15.12億元。截至10月24日收盤，牧原股份總市值達到2890億元。國泰君安表示，從豬價來看，9月至年底，行業(yè)邊際供給向下，需求向上的方向是明確的。匯豐晉信基金的基金經(jīng)理范坤祥認為，四季度豬價將維持高位震蕩，而且越臨近春節(jié)的時間窗口，豬價波動可能越會加劇。

除牧原股份之外，還有多家企業(yè)披露了三季報。10月20日，飼料龍頭海大集團披露三季報，1~9月實現(xiàn)營業(yè)收入789.55億元，同比增長22.76%;實現(xiàn)歸母凈利潤21.02億元，同比增長20.34%;10月18日，天邦食品披露三季報，第三季度公司營業(yè)收入為29億元，比上年同期增長3.08%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.17億元，比上年同期增長120.38%;10月14日，禾豐股份披露三季報，預(yù)計2022年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤32,000萬元到37,000萬元，同比增加564.05%到667.81%。

據(jù)中國養(yǎng)豬網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，10月20日生豬價格達到28.59元/公斤，創(chuàng)下新高，較4月20日的13.77元/公斤，半年漲幅突破100%。

近期豬價上漲是多方面因素共同推動。在IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜看來，近期豬價上漲主要是恢復性和季節(jié)性上漲，同時疊加短期生豬壓欄惜售與飼料成本上升、二次育肥增加、生豬產(chǎn)能高位回調(diào)等因素。在國家發(fā)展改革委此前組織的業(yè)內(nèi)研判會上，專家認為，近期生豬價格明顯上漲，重要原因是部分養(yǎng)殖戶為博弈后市行情，出現(xiàn)非理性的過度壓欄惜售和二次育肥等行為，減少市場供應(yīng)量。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測預(yù)警首席專家王祖力在接受媒體采訪時提到，新的“豬周期”從今年4月份開始啟動，豬肉價格從4月份開始露出上漲跡象，七八月份迎來一輪快速上漲，到了10月份豬肉價格漲勢更猛，目前豬肉價格已經(jīng)達到一個“峰值”水平。在他看來，這輪“豬周期”明年年內(nèi)不會結(jié)束，具體時間需要進一步觀察。

匯豐晉信基金的基金經(jīng)理范坤祥認為，四季度豬價將維持高位震蕩，而且越臨近春節(jié)的時間窗口，豬價波動可能越會加劇。一方面，短期豬價已經(jīng)處于歷史較高位置，當前豬糧比價已經(jīng)突破了9。一般豬糧比價在4.5到10之間波動，而當下9的豬糧比對應(yīng)了差不多1000元的頭均盈利，這是非常不錯的盈利水平。較高的頭均盈利會推動養(yǎng)殖意愿的改善，因而往后看母豬存欄、新生仔豬等供給指標都將是逐步恢復的，這會對豬價后續(xù)的進一步上漲構(gòu)成制約因素。

另一方面，四季度是中國腌臘制品的需求旺季，按照歷史經(jīng)驗來看豬肉需求量可能出現(xiàn)季度環(huán)比30%-50%的增加。短期的需求會對豬價產(chǎn)生提振作用。四季度豬價整體呈現(xiàn)高位震蕩。越臨近2023年春節(jié)的時間窗口，豬價波動可能會加劇。

國泰君安表示，下半年豬價健康上漲，助推公司業(yè)績增長。從豬價來看，9月至年底，行業(yè)邊際供給向下，需求向上的方向是明確的。供給端，能繁母豬下降仍在影響當期生豬出欄，按照市場普遍認可的2022年4月行業(yè)能繁母豬達到最低來看，產(chǎn)能周期影響的豬價至少持續(xù)到2023年一季度。需求端，越接近年底，市場消費情況越好。

太平洋證券指出，豬價淡季上漲，主要和二次育肥現(xiàn)象增多有關(guān)。二次育肥導致出欄延遲和供給減少，據(jù)草根調(diào)研，這部分二次育肥生豬或延遲至春節(jié)前出欄從而堆高未來供給和壓制豬價。因此預(yù)計豬價4季度仍以震蕩上漲為主，年末或觸及全年高點。行業(yè)產(chǎn)能繼續(xù)修復，但幅度有限。本輪豬周期表現(xiàn)有望超預(yù)期，預(yù)計高豬價將貫穿至明年中期。從頭均市值指標來看，養(yǎng)殖個股估值處于底部，安全邊際高，維持“看好”，推薦牧原、天康、金新農(nóng)和唐人神。

相關(guān)概念股：

牧原股份(002714.SZ)：公司10月24日公告，2022年前三季度營收807.73億元，同比增長43.52%，主要系本期銷售量增加所致;歸母凈利潤15.12億元，同比下降82.63%。其中第三季度營收365.06億元，同比增長147.60%;歸母凈利潤81.96億元，同比增長1097.41%。2022年1-9月份，公司共銷售生豬4522.4萬頭，其中商品豬3969.0萬頭，仔豬523.7萬頭，種豬29.7萬頭。

天邦食品(002124.SZ)：公司1月-9月營收為68.34億元;凈利潤為10億元，同比增長137.09%。其中，第三季度營收增長3.08%至29.08億元，凈利潤增長120.38%至4.17億元。

海大集團(002311.SZ)：公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入789.55億元，同比增長22.76%;歸母凈利潤21.02億元，同比增長20.34%;基本每股收益1.27元;第三季度歸母凈利潤11.83億元，同比增長453.20%。

禾豐股份(603609.SH)：公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計1月-9月的凈利潤為3.2億元-3.7億元，同比增加564.05%-667.81%。