安信國際：維持兗煤澳大利亞(03668)“買入”評級 目標(biāo)價49.57港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持兗煤澳大利亞(03668)“買入”評級，上調(diào)其煤炭實(shí)現(xiàn)售價預(yù)測，但略微下調(diào)銷量預(yù)測;預(yù)計(jì)2022-24年EPS為3.79/2.46/1.58澳元，目標(biāo)價49.57港元，較當(dāng)前股價有89%的上升空間。

該行表示，此前預(yù)測Q3公司煤炭實(shí)現(xiàn)價格為404澳元/噸左右，實(shí)際Q3價格達(dá)到481澳元/噸，主因是Q3煤炭銷售對于API5指數(shù)存在比較明顯的溢價現(xiàn)象，這也反應(yīng)煤炭市場，特別是高熱值煤炭市場仍然較為緊張的情況。另一方面，美元的持續(xù)走強(qiáng)使得Q3澳元兌美元的匯率達(dá)到0.68，相比二季度為0.72，這造成了Q3實(shí)現(xiàn)價格大概6%增長。

此外，因?yàn)楣久禾慷▋r參考API5 5500千卡動力煤和GCNewc6000千卡指數(shù)，且存在大概3個月左右的滯后性，該行認(rèn)為在Q3指數(shù)平均價格已知情況下，公司Q4煤炭實(shí)現(xiàn)售價確定性較高，全年盈利得到較好保證。