瑞信：維持香港電訊-SS(06823)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至11港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持香港電訊-SS(06823)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，業(yè)務(wù)穩(wěn)定，移動(dòng)漫游業(yè)務(wù)出現(xiàn)復(fù)蘇，同時(shí)寬頻業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)并未明顯加劇，將2022-24年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)10%/12%/6%，目標(biāo)價(jià)由13港元下調(diào)至11港元。該行預(yù)計(jì)香港電訊將無(wú)法實(shí)現(xiàn)其每股派息增長(zhǎng)2%的指引，但仍以當(dāng)前估值計(jì)，2022-24年若可提供約7%至8%的股息率，在當(dāng)前疲軟環(huán)境下仍有吸引力。

報(bào)告中稱(chēng)，自9月起香港電訊股價(jià)已累跌12%，對(duì)比同期和記電訊香港(00215)及數(shù)碼通電訊(00315)同期為累跌約2.6%及0.5%。此外，年初至今HIBOR利率均值已較去年同期提升約204個(gè)基點(diǎn)，并且持續(xù)趨升，由于公司負(fù)債率較高，因此將2022-24年財(cái)務(wù)成本預(yù)測(cè)上調(diào)44%/55%/27%，預(yù)期公司將采取積極措施以控制其利率風(fēng)險(xiǎn)。