交銀國際：上調(diào)信義光能(00968)評(píng)級(jí)由“中性”至“買入” 目標(biāo)價(jià)降至9.62港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，將信義光能(00968)評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“買入”，但考慮到下半年玻璃價(jià)格低于預(yù)期等因素，下調(diào)2022年每股盈利預(yù)測(cè)14%，目標(biāo)價(jià)由13.92港元下調(diào)至9.62港元，由于股價(jià)近期大幅回調(diào)，估值具吸引力。

報(bào)告中稱，公司董事會(huì)已批準(zhǔn)建議A股發(fā)行，擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過9.89億股新股，占目前總股本11.2%。A股光伏玻璃板塊估值遠(yuǎn)高于港股，回A將使公司股權(quán)融資能力大大增強(qiáng)。此外，供給快速增加導(dǎo)致9月3.2/2.0毫米光伏玻璃均價(jià)環(huán)比下跌3.6%/5.4%，10月則保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)22Q4至2023年上半年公司光伏玻璃毛利率仍將承壓，但考慮到部分二三線廠商目前已接近盈虧平衡，毛利率進(jìn)一步下行空間有限。