光大證券：維持中國海外宏洋(00081)“買入”評級 銷售邊際改善 融資渠道拓寬

智通財經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報告稱，維持中國海外宏洋(00081)“買入”評級，預(yù)測2022-24年歸母凈利潤為51.1/59/70.3億元，估值具備較強(qiáng)吸引力。公司依托于央企發(fā)展平臺，具備管理經(jīng)驗和品牌優(yōu)勢，享有行業(yè)內(nèi)較低的融資、拿地及建筑成本，該行認(rèn)為公司經(jīng)營穩(wěn)健，結(jié)構(gòu)性拿地能力較好，后續(xù)市場回暖后，有望穿越周期。

報告中稱，公司1)Q3收入結(jié)算節(jié)奏放緩。受前期土地與建安成本提高影響，以及中期計提存貨減值2.3億元，預(yù)計22年利潤指標(biāo)有所承壓。2)Q3銷售同比降幅平穩(wěn)收窄。9月單月實現(xiàn)銷售額34.2億元，同環(huán)比-14.6%/+27.7%。3)拿地強(qiáng)度適中，土儲充足。戰(zhàn)略布局于具有投資價值和成長潛力的弱二線、三四線城市，目前土儲充足，拿地強(qiáng)度符合三四線城市銷售需求，節(jié)奏穩(wěn)健。4)融資結(jié)構(gòu)調(diào)整，渠道拓寬。10月擬為中海宏洋地產(chǎn)集團(tuán)有限公司發(fā)行債券提供全額無條件且不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，本次擔(dān)保的債券預(yù)計發(fā)行規(guī)模不超過10億元。