中信證券：維持港交所(00388)“增持”評級 目標價338港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報告稱，維持港交所(00388)“增持”評級，據(jù)財報數(shù)據(jù)，下調(diào)2022年ADT假設(shè)至1172億港元，將2022-24年歸母凈利潤預測下調(diào)至94/107/121億港元，對應EPS預測7.4/8.5/9.5港元，目標價338港元。公司3Q22實現(xiàn)歸母凈利潤22.63億港元，符預期。港股市場短期核心矛盾仍然是流動性不足，預計4Q22日均成交量(ADT)仍將承壓。重新回到ADT的兩個核心影響因素(總市值和換手率)分析框架，存量市值核心觀察點是龍頭公司基本面反轉(zhuǎn)時點，增量IPO融資規(guī)模取決于市場承接能力，二者都是外生變量。

報告中稱，從港交所可控內(nèi)生因素看，2022年前三季其在三大戰(zhàn)略上取得一系列成果。今年7月ETF通正式實施，并宣布針對利率互換的互換通進入準備期。8月進一步優(yōu)化滬深港通交易日歷安排，9月則宣布計劃修訂若干MSCI產(chǎn)品的T時段收市時間及T+1時段開始時間。今年9月，中國證監(jiān)會宣布推動在港上市的外國公司納入滬深港通、支持香港推出人民幣股票交易柜臺以及支持香港推出國債期貨。10月港交所就特?？萍脊旧鲜兄贫认蚴袌鲎稍?，以吸引無盈利、無收入的五大特專科技行業(yè)公司赴港上市，進一步降低上市門檻。長期看，上述措施有助于提升港交所針對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)吸引力，但由于不是當下主要矛盾，對業(yè)績增厚效應尚需時日。