A股機(jī)構(gòu)動(dòng)向參考 | 看好半導(dǎo)體國產(chǎn)替代增長 信創(chuàng)加速推進(jìn)

【今日復(fù)盤】

在外圍一片下跌之下，A股能低開往上走算不錯(cuò)了，盤中出現(xiàn)了一波脈沖走勢，但沒有挺住，尾市小幅回落。北向資金今天流出62億元，主要買入萬華化學(xué)（600309.SH）、藥明康德（603259.SH）等。

從早段來看，特斯拉業(yè)績不達(dá)預(yù)期，寧德時(shí)代（300750.SZ）大幅低開破位給昨日賽道股帶來負(fù)反饋。汽車產(chǎn)業(yè)鏈普遍被錘。儲(chǔ)能類也受到拖累，只有一個(gè)世嘉科技（002796.SZ）延續(xù)了漲停。

資金再度回流到主流板塊，信創(chuàng)方向的新龍頭英飛拓（002528.SZ）開出一字，高標(biāo)的競業(yè)達(dá)（003005.SZ）成功躲避規(guī)則再度上板，直接強(qiáng)化了其主線地位。前期活躍品種吉大正元（003029.SZ）、榕基軟件（002474.SZ）、中國長城（000066.SZ）等又被資金拉到漲停。

醫(yī)藥類的龍頭雙成藥業(yè)（002693.SZ）今天這個(gè)大長腿漲停也比較有力度，后面走強(qiáng)的以創(chuàng)新藥為主，華森制藥（002907.SZ）今天更強(qiáng)，底部首板有哈三聯(lián)（002900.SZ）。

歐洲天然氣繼續(xù)緊缺，政府僅控制10%，其余竟是“價(jià)高者得”，預(yù)計(jì)到明年3月底，歐洲地區(qū)的天然氣庫存可能會(huì)降至10%以下，這將在明年冬天之前掀起新一輪的供應(yīng)爭奪。仁智股份（002629.SZ）、貝肯能源（002828.SZ）再度走強(qiáng)。走趨勢的有山東墨龍（002490.SZ）。

盤中出現(xiàn)的一波快速拉升和兩個(gè)傳聞?dòng)嘘P(guān)：一個(gè)是半導(dǎo)體方面，具體不展開。本身也有消息，據(jù)悉，10月11日，深圳市發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《深圳市關(guān)于促進(jìn)半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（征求意見稿）》。其中1000多億市值的巨頭北方華創(chuàng)（002371.SZ）被拉到了漲停，其它品種有文一科技（600520.SH）、大港股份（002077.SZ）等。半導(dǎo)體其實(shí)和信創(chuàng)是屬于同一類題材，其走強(qiáng)也明顯和大戰(zhàn)略相符。

另外一個(gè)傳聞是有關(guān)疫情防控政策放松的，有傳縮短入境檢疫限制至2+5。旅游股都動(dòng)了一下，其中辨識(shí)度高的是西安飲食（000721.SZ），餐飲兼具教育題材。

又到周末，后續(xù)走勢主要看重磅會(huì)議結(jié)束是否有超預(yù)期的政策出臺(tái)。

半導(dǎo)體

深圳擬出臺(tái):關(guān)于應(yīng)對(duì)美國芯片封鎖，振興國產(chǎn)半導(dǎo)體硬核政策21條。對(duì)年度采購深圳設(shè)計(jì)或制造的化合物半導(dǎo)體產(chǎn)品金額達(dá)2000萬元（含）以上的企業(yè)，按不超過采購金額的20%給予補(bǔ)助，每年最高500萬元。目前我國在半導(dǎo)體設(shè)備零部件/設(shè)備/材料領(lǐng)域已逐漸走出一批優(yōu)秀的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品陸續(xù)通過國內(nèi)產(chǎn)線如中芯/華虹/長存/長鑫的產(chǎn)線驗(yàn)證，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化會(huì)再次加速。

文一科技（600520.SH）：半導(dǎo)體封裝模具及設(shè)備營收占比67.46%，研發(fā)的晶圓級(jí)封裝設(shè)備可用于第三代半導(dǎo)體封裝，子公司主要生產(chǎn)芯片封裝機(jī)器人集成系統(tǒng)及配套產(chǎn)品，目前產(chǎn)能約50臺(tái)/年。

信創(chuàng)

需求端，以黨政、金融、電信、教育等行業(yè)為代表的信創(chuàng)持續(xù)加速，信創(chuàng)產(chǎn)品份額不斷提升。近期，銀行、證券、期貨、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的多家公司發(fā)布信創(chuàng)采購項(xiàng)目。中國移動(dòng)21-22年P(guān)C服務(wù)器采購整體國產(chǎn)化率將達(dá)41.43%。預(yù)計(jì)后續(xù)除運(yùn)營商外，金融、能源及各類央企信創(chuàng)也有望加速。

榕基軟件（002474.SZ）：大部分應(yīng)用系統(tǒng)已適配鴻蒙系統(tǒng)，電子身份證標(biāo)準(zhǔn)起草單位之一，入選第一批福建省工業(yè)和信息化重點(diǎn)新產(chǎn)品推廣目錄，為國家核安全監(jiān)測提供有力的基礎(chǔ)監(jiān)測數(shù)據(jù)支撐。

中國長城（000066.SZ）：自主可控產(chǎn)品是唯一能夠做到從芯片、整機(jī)、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫到應(yīng)用系統(tǒng)等，子公司是華為的合格供應(yīng)商，自主安全計(jì)算機(jī)和服務(wù)使用的是麒麟操作系統(tǒng)。

【掘金龍虎榜】

中國長城（000066.SZ）：龍虎榜陣容豪華，機(jī)構(gòu)與游資出現(xiàn)分歧 ，機(jī)構(gòu)席位賣出2334萬元，深股通對(duì)倒賣出1871萬元，買二是頂級(jí)游資炒股養(yǎng)家的席位買入3391萬元，買三是知名游資蘇南幫的席位買入2300萬元，買五是知名游資粉葛的席位買入2031萬元，當(dāng)日凈買入5905萬元，預(yù)計(jì)壓力位在年線附近。

基本面分析：22年H1，受疫情影響，公司營收和歸母凈利潤有所下降，公司清理合并與主業(yè)無關(guān)的其他業(yè)務(wù)公司將原有的25小類業(yè)務(wù)精簡至10小類業(yè)務(wù)，將關(guān)鍵資源配置于核心優(yōu)勢主業(yè)領(lǐng)域，推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，有望大幅提升公司的主業(yè)競爭力。

飛騰生態(tài)進(jìn)一步壯大，營收超10億元。飛騰信息2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.85 億元，同比增加0.17%；凈利潤2.51億元，同比減少45%，凈利率為21.18%。截至22年8月31日，已有898個(gè)軟件廠商的2689款軟件產(chǎn)品在飛騰CPU平臺(tái)上完成了軟件產(chǎn)品兼容性互認(rèn)證，涵蓋17個(gè)行業(yè)的37類產(chǎn)品。

中電混改穩(wěn)步推進(jìn)，下半年黨政信創(chuàng)招標(biāo)有望加快。22年H1，公司穩(wěn)步推進(jìn)混合所有制改革，子公司長城信息于22年8月28日恢復(fù)發(fā)行上市審核。22年6月22日，公司同意下屬公司中電科創(chuàng)智聯(lián)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及員工持股平臺(tái)增資總額為人民幣5,635萬元。21年，飛騰在黨政信創(chuàng)市占率較高，22年下半年，黨政信創(chuàng)市場招標(biāo)加快，隨著行業(yè)信創(chuàng)的推廣，憑借自身創(chuàng)新優(yōu)勢，公司有望獲得持續(xù)成長。

【機(jī)構(gòu)調(diào)研】

順豐控股（002352.SZ）：近期獲南方基金、嘉實(shí)基金、中信保誠基金、景順長城基金等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：公司2022年前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤44.2億-45.7億元，同比增長146%-154%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤38.0億-39.5億元，同比增長1041%-1086%。

快遞件量：件量增速持續(xù)修復(fù)，業(yè)務(wù)量同比持續(xù)提升。22M7行業(yè)實(shí)現(xiàn)快遞件量96.5億件，同比+8.0%，M8實(shí)現(xiàn)快遞件量94.3億件，同比+4.9%。隨著科學(xué)防疫和快遞行業(yè)件量增速的修復(fù)，公司業(yè)務(wù)量增速回升，22M7實(shí)現(xiàn)快遞件量9.21億件，同比+8.9%，M8實(shí)現(xiàn)快遞件量9.42億件，同比+9.2%，超過行業(yè)件量增速。

收入端：快遞業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，收入持續(xù)改善。22M7公司實(shí)現(xiàn)單票收入16.02元，同比+4.2%，M8實(shí)現(xiàn)單票收入15.61元，同比+1.2%，ASP持續(xù)修復(fù)。受益于業(yè)務(wù)量的改善，公司營業(yè)收入增速回升。除此之外，自21Q4起合并的嘉里物流為公司業(yè)績同比增長做出了貢獻(xiàn)。

鄂州機(jī)場投運(yùn)，國際業(yè)務(wù)未來可期。鄂州花湖機(jī)場于7月17日投運(yùn)，貨運(yùn)首期開通至深圳、上海航線，年內(nèi)將開通大阪、法蘭克福國際航線。隨著未來機(jī)場轉(zhuǎn)運(yùn)樞紐投運(yùn)，公司將繼續(xù)深化國內(nèi)時(shí)效覆蓋及國際網(wǎng)絡(luò)布局，貢獻(xiàn)業(yè)務(wù)增量。

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