瑞信：維持李寧(02331)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至70港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持李寧(02331)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，基于對(duì)零售銷量前景持更保守看法，2023-24年收入預(yù)測(cè)下調(diào)5%至7%;加上其毛利率較低，2023-24年每股盈測(cè)下調(diào)9%至10%，目標(biāo)價(jià)由92港元下調(diào)至70港元。內(nèi)地體育用品股該行首選申洲國(guó)際(02313)。

報(bào)告中稱，公司Q3營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)符合預(yù)期，整體零售銷量呈同比中雙位數(shù)增長(zhǎng);第四季折扣承壓仍然是關(guān)注點(diǎn)，由于渠道庫(kù)存周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)至4倍以上，Q3折扣同比呈低單位數(shù)增長(zhǎng);因行業(yè)著眼于雙11活動(dòng)，旨在清理庫(kù)存，預(yù)計(jì)行業(yè)折扣水平或較預(yù)期進(jìn)取。