儲(chǔ)能鬧起了“電池荒” 五條投資主線值得關(guān)注

今日市場(chǎng)一路震蕩調(diào)整，不過儲(chǔ)能早盤一度逆勢(shì)大漲近2%，截止收盤板塊回落至0.21%，華自科技(300490.SZ)漲超12%，蔚藍(lán)鋰芯(002245.SZ)、德賽電池(000049.SZ)、立新能源(001258.SZ)等漲停。

從博弈角度看，今日市場(chǎng)延續(xù)分化整理態(tài)勢(shì)，其中航運(yùn)港口方向成為最大熱點(diǎn)，但對(duì)于盤面帶動(dòng)效應(yīng)相對(duì)有限。在市場(chǎng)熱點(diǎn)較為散亂的背景下，儲(chǔ)能、信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向等呈現(xiàn)探底回升態(tài)勢(shì)，核心高標(biāo)依舊保持著良好的賺錢效應(yīng)。另外醫(yī)藥板塊雖遭遇了集體回調(diào)，但虧錢效應(yīng)尚可，處于合理漲多修正范疇。因此對(duì)于盤面整體的縮量滯漲無需過于擔(dān)心，后續(xù)重點(diǎn)留意熱門方向結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

據(jù)中國能源報(bào)消息，在需求一派火熱之下，如今儲(chǔ)能也鬧起了“電池荒”。由于電池供不應(yīng)求，已有儲(chǔ)能企業(yè)被迫暫停接單——整年都在全國各地跑項(xiàng)目，但眼下不得不提前收尾。自9月底開始，類似情況頗為普遍且形勢(shì)愈演愈烈。

為何會(huì)出現(xiàn)“電池慌”?華能清潔技術(shù)研究院儲(chǔ)能技術(shù)部主任劉明義指出，此次儲(chǔ)能電池短缺是可以預(yù)見的，上半年處于成本考慮，一些新能源項(xiàng)目拖延建設(shè)節(jié)奏;Q4為完成年底并網(wǎng)要求，不得不集中購買電池。

一方面是全球電池購買需求激增，下半年為響應(yīng)完成國家能源局先前規(guī)劃的2022年底并網(wǎng)要求，加快配套儲(chǔ)能調(diào)峰設(shè)施建設(shè)，導(dǎo)致儲(chǔ)能電池需求集中釋放。

數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)9月36個(gè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目開標(biāo)，總?cè)萘?.05GWh;同期44個(gè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)，總計(jì)規(guī)模12.59GWh。

不僅如此，多家儲(chǔ)能企業(yè)還將目光投向海外市場(chǎng)。今年疊加能源危機(jī)影響，歐洲戶儲(chǔ)訂單爆滿。美國上半年儲(chǔ)能新增裝機(jī)5.843GWh，同比增長也接近200%，在這其中國內(nèi)廠商也貢獻(xiàn)不小。

另一方面，儲(chǔ)能廠商還必須與新能源車“搶”電池產(chǎn)能。而且相比新能源汽車的需求規(guī)模，儲(chǔ)能電池的市場(chǎng)盤子還偏小，議價(jià)能力也較弱。

有企業(yè)人士坦承，儲(chǔ)能建設(shè)成本比項(xiàng)目規(guī)劃時(shí)上漲了一大截，即使想盡辦法拿到電池，還要給高價(jià)，算不過賬來。因此，公司部分新能源項(xiàng)目已將并網(wǎng)時(shí)間后延至明年第一季度。

還有多家電池廠商表示，儲(chǔ)能電池供不應(yīng)求，現(xiàn)貨已排期到明年;且即使有貨，數(shù)量也非常有限，出現(xiàn)價(jià)高者得的情況。不過，主要短缺的是280Ah大電芯。

當(dāng)前，儲(chǔ)能電池市場(chǎng)中，大型儲(chǔ)能是主要應(yīng)用市場(chǎng)，電芯以280Ah以上為主，向更大容量、低成本、長壽命和高安全方向發(fā)展;而戶儲(chǔ)則以100Ah以下小電芯為主，圓柱、軟包、方殼封裝形式均有。

也正是在這種情況下，280Ah電芯已成為電池廠商的布局重點(diǎn)之一。據(jù)GGII不完全統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、國軒高科等11家公司已有相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。此外，蔚藍(lán)鋰芯、孚能科技與欣旺達(dá)近期發(fā)布的擴(kuò)產(chǎn)公告中，也均已明確提及儲(chǔ)能電池。

因此從長期來看，劉明義認(rèn)為，儲(chǔ)能電池供不應(yīng)求是階段性的，電池絕對(duì)產(chǎn)能充足，隨著大量新增產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)明年供應(yīng)短缺問題將得到緩解。這是一個(gè)市場(chǎng)博弈的過程，若電池漲價(jià)太高，供應(yīng)短缺，新能源企業(yè)算不過來賬，有些項(xiàng)目寧愿不做了。

不過，從短期來看，儲(chǔ)能作為新能源發(fā)展的重要組成部分，處于市場(chǎng)持續(xù)啟動(dòng)、擴(kuò)大的新賽道。隨著雙碳目標(biāo)的落實(shí)落地，光伏、風(fēng)力發(fā)電市場(chǎng)發(fā)展迅速，市場(chǎng)規(guī)模隨之上漲，市場(chǎng)需求量不斷增高，行業(yè)依然處于高景氣周期。

CNESA數(shù)據(jù)顯示，全球2021年已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目新增裝機(jī)量為18.3GW，同比增長181.30%。其中，中國2021年新增裝機(jī)量為10.5GW，接近此前4年新增裝機(jī)量總量，占全球新增裝機(jī)量的比例超57%。

儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上游系電池組原材料，中游是儲(chǔ)能核心設(shè)備，下游指儲(chǔ)能系統(tǒng)的安裝和運(yùn)營。其中中游是儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的核心部分，包括電池組、PCS、BMS、系統(tǒng)集成商等。從價(jià)值量來看，電池組和PCS占據(jù)了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈中游的絕大部分，分別占比約60%、20%，市場(chǎng)空間最為廣闊。

投資機(jī)會(huì)上，儲(chǔ)能市場(chǎng)涉及的產(chǎn)業(yè)鏈交叉環(huán)節(jié)較多，浙商證券建議關(guān)注五條投資主線：1)價(jià)值量占比高且技術(shù)壁壘較高的儲(chǔ)能電池公司，如寧德時(shí)代、億緯鋰能、比亞迪、鵬輝能源、派能科技等;

2)占據(jù)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的PCS廠商，如陽光電源、錦浪科技、固德威、盛弘股份、星云股份、德業(yè)股份、禾望電氣、上能電氣、科士達(dá)等;

3)具備資金或渠道優(yōu)勢(shì)的系統(tǒng)集成商，如天能股份、南網(wǎng)科技、文山電力、南都電源、永福股份、萬里揚(yáng)、寶光股份等;

4)布局儲(chǔ)能新技術(shù)的公司，受益鈉電池布局的傳藝科技、鼎勝新材等，重力儲(chǔ)能中國天楹等;

5)溫控設(shè)備：英維克、同飛股份等。