東吳證券：維持中國財(cái)險(xiǎn)(02328)“買入”評(píng)級(jí) 3Q22業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國財(cái)險(xiǎn)(02328)“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)2022-24年歸母凈利潤預(yù)測(cè)至288/311/339億元，同比增28.6%/8%/9.1%。公司披露2022年前三季度預(yù)增公告，預(yù)計(jì)累計(jì)凈利潤同比增加約25%到30%，系保費(fèi)收入快速增長，同時(shí)持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)理賠成本管控，持續(xù)推進(jìn)降本增效，承保利潤同比大幅增加。

報(bào)告中稱，公司3Q22利潤增速逾九成，業(yè)績表現(xiàn)一騎絕塵，超出市場(chǎng)和該行預(yù)期，承保利潤量價(jià)齊升是關(guān)鍵。業(yè)績超預(yù)期原因有三：1.車險(xiǎn)承保盈利量價(jià)齊升，車輛出險(xiǎn)率下行疊加主動(dòng)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，龍頭韌性顯現(xiàn)。2.同期承保利潤基數(shù)較低，非車業(yè)務(wù)扭虧為盈。3.車險(xiǎn)綜改后公司競(jìng)爭力進(jìn)一步強(qiáng)化。