世誠投資陳家琳：市場向上的機會遠大于向下的風(fēng)險，持續(xù)看好有技術(shù)含量的先進制造業(yè)

智通財經(jīng)APP獲悉，上周上證指數(shù)跌破3000點，投資者情緒持續(xù)低迷。未來大盤走勢是機會多于風(fēng)險，市場還是會繼續(xù)往下探？對此，世誠投資陳家琳認為整個市場前期應(yīng)該是處于一個超賣或者是超跌的狀態(tài)，但市場一定會迎來喘息的機會。當然，所有的判斷只是基于一個概率。但是世誠投資認為，上證指數(shù)在3000點這個位置上下是不對稱的，向上的機會應(yīng)該是遠遠超過下跌的風(fēng)險。

歷史數(shù)據(jù)顯示，如果在跌穿3000點之后買進股票或者買一個上證指數(shù)，持有超過一年時間，所獲得的絕對收益的概率是非常高的。

從景氣度出發(fā)，陳家琳表示，首先，過去兩年時間，世誠投資始終持續(xù)看好有技術(shù)含量的先進制造業(yè)。這里面跟新能源的相關(guān)性就會比較高一些，包括新能源車、光伏、儲能，當然也包括一些傳統(tǒng)企業(yè)。

二是創(chuàng)新相關(guān)的醫(yī)療健康領(lǐng)域。像以美國為代表的成熟市場，在過去幾十年里有一些板塊能夠持續(xù)的跑出來，數(shù)量不多，但是醫(yī)療服務(wù)就是其中之一。但是之前跟創(chuàng)新相關(guān)的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、服務(wù)業(yè)方向的預(yù)期比較高，估值也很高，以及受到一些政策擾動和外部環(huán)境的干擾?，F(xiàn)在整個板塊股價下來了，跌的多的跌去了80%，跌的少也已經(jīng)腰斬?，F(xiàn)在正好可以選擇一些優(yōu)質(zhì)公司去布局。

三是消費行業(yè)，因為它的商業(yè)模式很好，有品牌的消費品公司。陳家琳稱：“我經(jīng)常開玩笑說即使關(guān)門三年也不會垮掉，三年以后又是一條好漢，其實就是由優(yōu)秀的商業(yè)模式帶來的?！睔w根結(jié)底，有三樣?xùn)|西是必不可少的，一個是景氣的預(yù)期，第二是相關(guān)的行業(yè)政策，第三是估值。抓住這幾樣?xùn)|西，陳家琳認為，就能趨利避害，真正找到不管是眼下還是中長期具備投資價值的板塊和行業(yè)。

陳家琳還強調(diào)，傳統(tǒng)的核心資產(chǎn)就是以消費醫(yī)藥為代表，而這兩個最主流的核心資產(chǎn)，消費和醫(yī)藥從調(diào)整的時間來看有些超跌，或者至少已經(jīng)在底部區(qū)域了。

所謂的喝酒吃藥，喝酒吃藥行情已經(jīng)風(fēng)光了好幾年，一直到去年的一季度見高點，然后持續(xù)回落。從去年一季度到現(xiàn)在也已經(jīng)有一年半以上的時間，股價也沒少跌。

之所以會有如此大幅的調(diào)整，除了大家經(jīng)常提到的估值貴或者交易結(jié)構(gòu)擁擠之外，還受到了消費場景的影響，因為疫情的擾動或多或少受到了一些損失。像醫(yī)藥，尤其創(chuàng)新藥領(lǐng)域的基本面，一定程度受到了國家政策的擾動。這個時候，做一定程度的配置和布局，稍微輸一點點時間，輸錢的可能性是比較小的。

陳家琳還表示，公司做過統(tǒng)計，現(xiàn)有這些傳統(tǒng)核心資產(chǎn)個股向上的動能在以下幾方面，首先是基本面的韌性，其次，現(xiàn)在交易結(jié)構(gòu)更加理想。與此同時，地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)進入到一個大的拐點，現(xiàn)有的一些政策可能會起到一定的效果，但是很難扭轉(zhuǎn)這樣一個大的趨勢。