小摩：首予招商局港口(00144)“增持”評級 目標(biāo)價12港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，首予招商局港口(00144)“增持”評級，目標(biāo)價12港元。該行表示，公司被低估的可持續(xù)收費(fèi)增長，或?qū)⒅С纸衲晗掳肽曛撩髂暧憩F(xiàn)，總體而言仍認(rèn)為其為積極投資案例，同時股息支付紀(jì)錄具持續(xù)性，即派息比率為40%-50%，并提供具吸引力的10%經(jīng)常性收益率。

報告中稱，自今年港口收費(fèi)廣泛上調(diào)后，公司一直是當(dāng)中的受惠者，與東盟港口類似，其由定價帶動的盈利增長有望持續(xù)至明年。另公司多元化以及發(fā)展成熟的港口組合，均提供了足夠防御能力，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)的不確定性，并有助于更好地捕捉由內(nèi)地港口整合及疫后結(jié)構(gòu)走勢等影響因素，而帶來吞吐量上升的上行空間。