概念追蹤 | 利好頻發(fā)！醫(yī)療器械板塊掀起漲停潮 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)Q3板塊業(yè)績(jī)將持續(xù)改善(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，10月14日，醫(yī)療器械板塊掀起漲停潮。截至發(fā)稿，迪瑞醫(yī)療(300396.SZ)、南微醫(yī)學(xué)(688029.SH)、開立醫(yī)療(300633.SZ)、惠泰醫(yī)療(688617.SH)等多股20CM漲停，新產(chǎn)業(yè)(300832.SZ)、五洲醫(yī)療(301234.SZ)、普門科技(688389.SZ)、歐普康視(300595.SZ)等超10股漲超10%。消息面上，近日，醫(yī)療器械板塊利好消息頻發(fā)。其中，國(guó)家醫(yī)療保障局在提案答復(fù)的函中提到，醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品耗材采購(gòu)“兩票制”仍然發(fā)揮著重要作用，目前并不適合取消“兩票制”。此前中航證券曾表示，在藥品、耗材集采加速推進(jìn)的背景下，國(guó)內(nèi)醫(yī)療集采多針對(duì)發(fā)展成熟、同類產(chǎn)品豐富度較高的行業(yè)，本土化仍將是醫(yī)療器械行業(yè)主要投資邏輯，研發(fā)能力和產(chǎn)品能力仍舊是醫(yī)療器械企業(yè)價(jià)值的重要考量。

據(jù)悉，目前集中帶量采購(gòu)正在推進(jìn)中，國(guó)家組織藥品集中帶量采購(gòu)共采購(gòu)294種藥品，占公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)化學(xué)藥和生物藥年采購(gòu)金額的35%，地方也探索了部分品種的集采，但是尚有大量的品種未被新的集采制度覆蓋，還有些競(jìng)爭(zhēng)不充分的創(chuàng)新品種、獨(dú)家品種尚不能納入集中帶量采購(gòu)。因此，“兩票制”仍然發(fā)揮著重要作用。

另外，近日國(guó)衛(wèi)辦也發(fā)布文件《國(guó)家衛(wèi)健委開展財(cái)政貼息貸款更新改造醫(yī)療設(shè)備的通知》，對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)設(shè)備購(gòu)置和更新改造新增貸款實(shí)施階段性鼓勵(lì)政策，中央財(cái)政貼息2.5個(gè)百分點(diǎn)，期限2年。政策面向符合區(qū)域衛(wèi)生規(guī)劃需求的綜合醫(yī)院、專科醫(yī)院、中醫(yī)醫(yī)院、傳染病醫(yī)院和民營(yíng)醫(yī)院，使用方向主要是開展診療、臨床檢驗(yàn)、重癥、康復(fù)、科研轉(zhuǎn)化等醫(yī)療設(shè)備購(gòu)置。

近年來(lái)，受益于經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展，健康需求不斷增加，中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模約為7341億元，同比增長(zhǎng)18.3%，接近全球醫(yī)療器械增速的4倍，而中國(guó)也已成為僅次于美國(guó)的全球第二大醫(yī)療器械市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)5年，醫(yī)療器械領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為14%，至2023年將突破萬(wàn)億。

在產(chǎn)品構(gòu)成方面，現(xiàn)階段我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)的基本構(gòu)成為高端產(chǎn)品占比25%，中低端產(chǎn)品占比75%；而國(guó)際醫(yī)療器械市場(chǎng)中的醫(yī)療器械產(chǎn)品基本構(gòu)成為高端產(chǎn)品所占份額一般為55%，中低端產(chǎn)品占45%。并且在占我國(guó)醫(yī)療器械25%的高端產(chǎn)品市場(chǎng)中，70%由外資占領(lǐng)，而我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)主要生產(chǎn)中低端品種。目前我國(guó)出口的醫(yī)療器械產(chǎn)品基本以O(shè)EM為主，出口的產(chǎn)品類型中，醫(yī)用輔料占比最大。

目前國(guó)內(nèi)器械創(chuàng)新多以改進(jìn)型創(chuàng)新和同步創(chuàng)新為主，技術(shù)突破性創(chuàng)新仍然較少，但政策鼓勵(lì)下中長(zhǎng)期具備較強(qiáng)的創(chuàng)新潛力。進(jìn)口替代，尤其是高端醫(yī)療設(shè)備和高值耗材的替代，將是中長(zhǎng)期國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)成長(zhǎng)的重要路徑。

從業(yè)績(jī)上來(lái)看，醫(yī)療器械板塊中，截至12日，萬(wàn)泰生物、華大智造等6家滬市醫(yī)療器械公司三季報(bào)預(yù)告亮眼，提前透露了板塊的景氣程度。其中，萬(wàn)泰生物前三季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為37.5億元至39.5億元，同比增加216%到232%。此外，邁瑞醫(yī)療近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，截至目前全國(guó)已上報(bào)超過(guò)2000億元的醫(yī)療設(shè)備貸款需求，預(yù)計(jì)和公司產(chǎn)品相關(guān)的貸款需求將超過(guò)200億元。預(yù)計(jì)未來(lái)1-2年國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備采購(gòu)需求有望快速釋放，或帶動(dòng)相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)。

開源證券認(rèn)為，如果看到22Q4-23年，醫(yī)藥板塊基于當(dāng)前的估值底、業(yè)績(jī)底和持倉(cāng)底的位置，是具備持續(xù)反彈邏輯的。醫(yī)藥板塊長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯沒(méi)有變化，老年化程度還在加深、居民對(duì)于高質(zhì)量的醫(yī)療需求還在加大、國(guó)內(nèi)廠家的創(chuàng)新能力還在持續(xù)提升。當(dāng)前企穩(wěn)回升的一大信號(hào)，來(lái)自于利好政策以及種植牙、脊柱集采政策的溫和落地，另一信號(hào)則來(lái)自于板塊標(biāo)的的業(yè)績(jī)企穩(wěn)，預(yù)計(jì)三季度如CXO、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)板塊業(yè)績(jī)環(huán)比同比將持續(xù)改善，四季度有望迎來(lái)估值切換。

中銀證券表示，醫(yī)療新基建是國(guó)家醫(yī)療系統(tǒng)建設(shè)的大趨勢(shì)，不能一蹴而就具備中長(zhǎng)期邏輯。醫(yī)療新基建帶來(lái)的行業(yè)景氣度將有望在醫(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域逐步滲透，基礎(chǔ)醫(yī)療設(shè)備、配套耗材、醫(yī)療信息化智能化、以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上游將有望逐步受益。

相關(guān)概念股：

魚躍醫(yī)療(002223.SZ)：公司主要制造出品血壓計(jì)、聽診器等基礎(chǔ)診斷器械和氧氣吸入器、醫(yī)用霧化、醫(yī)用吸引、光學(xué)儀器、制氧機(jī)等醫(yī)院設(shè)備以及輪椅車、防褥瘡床墊等健康護(hù)理器材共36個(gè)品種、225個(gè)規(guī)格，制氧機(jī)、霧化器、輪椅車、血壓計(jì)、聽診器等產(chǎn)品上居于全國(guó)領(lǐng)先地位。

邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)：主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營(yíng)銷及服務(wù)，始終以客戶需求為導(dǎo)向，致力于為全球醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。10月11日晚間，邁瑞醫(yī)療披露2022年第三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，經(jīng)初步測(cè)算，公司第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約79億元，同比增長(zhǎng)約20%，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約28億元，同比增長(zhǎng)約20%。

華大智造(688114.SH)：結(jié)合行業(yè)上下游發(fā)展趨勢(shì)以及公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，公司預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為32.81億元-34.41億元，同比增長(zhǎng)15.26%-20.88%；歸母凈利潤(rùn)約為18.93億元-20.23億元，同比增長(zhǎng)311.8%-340.08%。

納微科技(688690.SH)：公司預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.1億元-2.2億元，同比增長(zhǎng)82.19%-90.87%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為1.45億元至1.55億元，同比增長(zhǎng)32.43%-41.56%。公司表示，前三季度公司圍繞既定發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮在生物醫(yī)藥分離純化領(lǐng)域積累的產(chǎn)品性能優(yōu)異、質(zhì)量高度穩(wěn)定、產(chǎn)能充足可靠及應(yīng)用技術(shù)服務(wù)專業(yè)快速等核心競(jìng)爭(zhēng)力，聚焦客戶需求加快產(chǎn)品迭代創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)色譜填料和層析介質(zhì)、色譜分析耗材、磁珠等產(chǎn)品線銷售收入的快速增長(zhǎng)。