QE改革計(jì)劃被擱，前英央行副行長仍喊話：建議削減銀行準(zhǔn)備金利息

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，前英國央行副行長Paul Tucker表示，通過改變英國央行印鈔計(jì)劃的運(yùn)作方式，英國在未來兩年內(nèi)每年可節(jié)省370億英鎊。

9月底，英國首相特拉斯領(lǐng)導(dǎo)的新政府考慮改變英國央行的印鈔計(jì)劃，以在公共財(cái)政日益緊張的情況下為英國納稅人節(jié)省數(shù)十億英鎊。根據(jù)該方案，商業(yè)銀行在英國央行的部分持有存款利息將被取消。據(jù)了解，一旦英國央行的基準(zhǔn)利率在2.25%左右，準(zhǔn)備金支付的利息將超過英國國債的收入，根據(jù)與財(cái)政部的量化寬松補(bǔ)償，政府將開始向英國央行轉(zhuǎn)移資金。目前，英國央行的基準(zhǔn)利率已經(jīng)達(dá)到該水平。

Tucker為英國財(cái)政研究所(Institute for Fiscal Studies)撰文指出，英國政府應(yīng)考慮降低商業(yè)銀行在英國央行持有的部分存款的利息。根據(jù)Tucker的提議，這一舉措將在未來兩年每年節(jié)省300億至450億英鎊，平均相當(dāng)于英國“最近在衛(wèi)生、教育和國防方面的年度支出的9%左右”。

英國財(cái)政部已經(jīng)考慮過這個(gè)選項(xiàng)，試圖找到一個(gè)簡單的方法來填補(bǔ)估計(jì)高達(dá)600億英鎊的公共財(cái)政缺口。然而，本周它排除了任何近期的量化寬松機(jī)制改革。

10月13日，英國財(cái)政部發(fā)言人在一封電子郵件中表示，取消英國央行商業(yè)銀行部分持有存款利息的計(jì)劃尚未得到“積極考慮”。如果該項(xiàng)提議通過，將變相“對(duì)銀行征收附加稅”，這“有損英國的財(cái)政信譽(yù)，而且歐元區(qū)、美國、加拿大或日本都沒有在利率為正值時(shí)實(shí)施分級(jí)利率”。

一位發(fā)言人表示，所謂的“分級(jí)計(jì)息(tiered remuneration)”實(shí)際上是“對(duì)銀行的一種額外稅收”，并使英國與其他主要經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生分歧，這些經(jīng)濟(jì)體都沒有引入類似的分級(jí)計(jì)息制度。

作為英國央行8,950億英鎊量化寬松計(jì)劃的一部分，英國央行設(shè)立了等額準(zhǔn)備金(由商業(yè)銀行在英國央行持有的存款)。英國央行以基準(zhǔn)利率為這些準(zhǔn)備金支付利息，這一成本最初由英國央行用其發(fā)行的貨幣購買政府債券所賺取的收入所覆蓋。隨著利率的上升，這種平衡已經(jīng)改變，促使政府考慮進(jìn)行改革。

Tucker寫道，一種分級(jí)計(jì)息體系可以成功運(yùn)作，但這不是一種"明顯且容易取勝的改革"。在該體系下，部分準(zhǔn)備金將不獲得利息。

這可能會(huì)對(duì)“經(jīng)濟(jì)效率、信貸條件、銀行體系的彈性以及英國央行運(yùn)營機(jī)制的可信度”產(chǎn)生影響。Tucker補(bǔ)充道，在一個(gè)完美的世界里，“目前的困境是可以避免的，而且可以說是應(yīng)該避免的”。有關(guān)安排的改革應(yīng)該“由當(dāng)局進(jìn)行充分分析，并進(jìn)行公開辯論”。