遭遇史詩(shī)級(jí)大跌后 英偉達(dá)(NVDA.US)現(xiàn)在值得買入

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，自從英偉達(dá)(NVDA.US)的股價(jià)在2021年11月達(dá)到350美元左右的峰值以后，該股股價(jià)已經(jīng)下跌了近70%。分析人士認(rèn)為，英偉達(dá)在去年牛市接近尾聲時(shí)被嚴(yán)重超買，該股是市場(chǎng)中估值過(guò)高的股票之一。彼時(shí)，英偉達(dá)的市值高達(dá)約8000億美元，市盈率約為100倍、市銷率約為40倍。

然而，由于股價(jià)已較峰值下跌了近70%，英偉達(dá)的股票目前看起來(lái)更具吸引力。盡管這家芯片巨頭正在經(jīng)歷一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期，并面臨著短暫的盈利下滑，但這些都是暫時(shí)性問題，不會(huì)影響該公司的長(zhǎng)期營(yíng)收增長(zhǎng)和盈利潛力。

英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)部門應(yīng)該會(huì)在經(jīng)濟(jì)放緩之后反彈，使游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收恢復(fù)并再次增長(zhǎng)。此外，該公司的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)持續(xù)蓬勃發(fā)展，在人工智能、汽車和其他次要領(lǐng)域也有發(fā)展前景。

英偉達(dá)股價(jià)的下跌可謂是史詩(shī)級(jí)的，其股價(jià)也比過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)都要低得多。截至周二美股收盤，英偉達(dá)股價(jià)為115.86美元。隨著英偉達(dá)股價(jià)逼近100美元，其預(yù)期市盈率已接近20倍。因此，在當(dāng)前水平附近，英偉達(dá)股票值得長(zhǎng)期買入。

盡管英偉達(dá)可能會(huì)短暫地跌破100美元，但其股價(jià)不太可能長(zhǎng)期低于平均水平。該股的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)在30附近徘徊，表明該股正處于超賣狀態(tài)。雖然其底部尚未確定，但可能已經(jīng)接近。

1、英偉達(dá)的與眾不同之處

雖然AMD(AMD.US)的顯卡也非常出色，但最大的獨(dú)立顯卡(discrete GPU)制造商是英偉達(dá)。AMD的顯卡可能更便宜，但許多玩家仍然更喜歡使用英偉達(dá)的獨(dú)立顯卡。

英偉達(dá)仍然控制著近80%的獨(dú)立顯卡市場(chǎng)。盡管英特爾(INTC.US)最近進(jìn)入了高端顯卡市場(chǎng)，但英偉達(dá)很可能仍將是這一領(lǐng)域的主導(dǎo)企業(yè)。英偉達(dá)的顯卡仍然是業(yè)界的黃金標(biāo)準(zhǔn)，這一點(diǎn)可能不會(huì)很快改變。

英偉達(dá)股價(jià)下跌如此之多的原因之一是該公司的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降了33%(來(lái)自第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù))。游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收的暴跌有幾個(gè)原因，包括當(dāng)前顯卡過(guò)剩導(dǎo)致的銷售額下降、加密貨幣挖礦需求減弱(英偉達(dá)的許多游戲顯卡都被用于挖礦)、以及整體經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)游戲產(chǎn)品的需求減少。

不過(guò)，導(dǎo)致英偉達(dá)游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收下降的因素是暫時(shí)性的。英偉達(dá)在市場(chǎng)上仍然擁有頂級(jí)產(chǎn)品，一旦市場(chǎng)狀況恢復(fù)正常、全球經(jīng)濟(jì)重回正軌，其游戲部門可能會(huì)大舉卷土重來(lái)。

2、游戲業(yè)務(wù)不再是英偉達(dá)的全部

人們經(jīng)常把英偉達(dá)看作是一家游戲公司，但它現(xiàn)在遠(yuǎn)不止于此。二季度的財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)61%至38.1億美元，高于游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收的20.4億美元。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)取代游戲業(yè)務(wù)成為了英偉達(dá)最大的營(yíng)收來(lái)源。隨著英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)張，該業(yè)務(wù)的營(yíng)收將迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。此外，英偉達(dá)在汽車、人工智能和其他領(lǐng)域也有很有前景的項(xiàng)目，隨著公司的發(fā)展，這些項(xiàng)目對(duì)公司整體營(yíng)收的貢獻(xiàn)應(yīng)該會(huì)更大。

3、估值

由于游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收下降、市場(chǎng)整體走弱和其他因素，近幾個(gè)月來(lái)，英偉達(dá)的營(yíng)收和盈利預(yù)期被大幅下調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去六個(gè)月里，市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)未來(lái)幾年?duì)I收的普遍預(yù)期下降了約20%，對(duì)未來(lái)幾年每股收益的普遍預(yù)期下降了20-40%。

當(dāng)英偉達(dá)股價(jià)處于高位時(shí)，市場(chǎng)對(duì)每股收益和營(yíng)收的估計(jì)可能是樂觀的。但當(dāng)英偉達(dá)像目前這樣處于低位時(shí)，我們可能會(huì)看到過(guò)度悲觀的估計(jì)。就像在牛市的高峰期高估了英偉達(dá)一樣，分析師們?nèi)缃褚灿锌赡艿凸懒怂?/p>

華爾街對(duì)英偉達(dá)未來(lái)一年的平均目標(biāo)價(jià)為205美元，較當(dāng)前水平高出約80%。其中，最低目標(biāo)價(jià)為110美元，與該股當(dāng)前股價(jià)水平相當(dāng);最高目標(biāo)價(jià)為320美元，較當(dāng)前股價(jià)水平高出約180%。

隨著英偉達(dá)在未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)改善，該公司的股價(jià)很難不大幅上漲。即使是25倍或以下的相對(duì)較低的預(yù)期市盈率也能使該股股價(jià)大幅走高。英偉達(dá)的股票在未來(lái)幾年可能上漲100%-200%，盡管該股股價(jià)在短期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，但它無(wú)疑是一項(xiàng)可靠的長(zhǎng)期投資。

英偉達(dá)需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)在于，盡管其中長(zhǎng)期發(fā)展值得看好，但從技術(shù)上講，市場(chǎng)目前仍處于熊市，因此該股股價(jià)可能會(huì)觸及更低水平。此外，英偉達(dá)可能會(huì)面臨日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。通脹導(dǎo)致成本上升對(duì)該公司盈利能力的侵蝕也是投資者應(yīng)該仔細(xì)考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素。