概念追蹤 | 鉬精礦價(jià)格高歌猛進(jìn) 未來(lái)供需缺口仍存 鉬價(jià)有望開(kāi)啟一輪長(zhǎng)周期上行(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富寶資訊數(shù)據(jù)顯示，10月10日，江西地區(qū)某礦山45%至50%品位的鉬精礦出貨價(jià)達(dá)到3010元/噸度，較國(guó)慶節(jié)前跳漲100元/噸度，繼續(xù)刷新近13年的新高。機(jī)構(gòu)指出，未來(lái)3年全球鉬基本無(wú)新增產(chǎn)能，2022年上半年鉬行業(yè)供需缺口接近1萬(wàn)噸，未來(lái)缺口仍然存在，鉬價(jià)有望開(kāi)啟一輪長(zhǎng)周期上行。相關(guān)標(biāo)的：金鉬股份(601958.SH)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993.SH)、吉翔股份(603399.SH)。

目前鉬精礦價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)下了2009年以來(lái)最高記錄，也是2022年內(nèi)第二次超過(guò)2900元。本輪上漲自8月份啟動(dòng)，在鋼廠招標(biāo)鉬鐵需求量持續(xù)旺盛的刺激下，一路上漲、走勢(shì)堅(jiān)挺，期間部分大型鋼廠的主動(dòng)提價(jià)和積極采購(gòu)給本輪上漲帶來(lái)了較強(qiáng)動(dòng)力。

IMOA的數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球鉬的使用量超過(guò)產(chǎn)量近6%，消耗了6.112億磅金屬，生產(chǎn)了5.758億磅金屬。分析人士表示，伴隨汽車(chē)、航空航天和能源等關(guān)鍵下游行業(yè)的消費(fèi)很可能會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)到2031年。2021-2031年間，全球汽車(chē)產(chǎn)量可能增加30%，這或?qū)?dǎo)致下游對(duì)鉬合金的需求增加。

據(jù)了解，中國(guó)鉬礦儲(chǔ)量為830萬(wàn)噸，儲(chǔ)量位居全球第一，占全球儲(chǔ)量比例超50%。東亞前海證券研報(bào)顯示，中國(guó)鉬礦資源分布較為集中，主要產(chǎn)地為河南省及陜西省。2021年，國(guó)內(nèi)鉬礦總產(chǎn)量為21.9萬(wàn)噸，其中河南省和陜西省鉬礦產(chǎn)量分別為5.8萬(wàn)噸和4.9萬(wàn)噸，分別占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的26%和22%。

隨著鉬價(jià)漲至新高位，市場(chǎng)中部分持貨商出貨積極性顯著增加，其他部分鉬礦山也開(kāi)始進(jìn)行新一輪銷(xiāo)售。需求方面，截止目前已統(tǒng)計(jì)9月份鉬鐵鋼招總量約6000噸，國(guó)慶前仍有部分鋼廠將進(jìn)行十月備貨采購(gòu)，鉬鐵招標(biāo)量有望進(jìn)一步增加，下游鉬化工制品企業(yè)報(bào)價(jià)跟隨原料也已經(jīng)逐步提升。

鉬下游應(yīng)用中約80%集中在鋼鐵行業(yè)，用于生產(chǎn)合金鋼、不銹鋼等優(yōu)特鋼。由于鉬精礦庫(kù)存量較低，加上終端市場(chǎng)鋼鐵采購(gòu)招標(biāo)景氣，近期國(guó)內(nèi)鉬市表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

金鉬股份于10月10日晚間發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱，公司預(yù)計(jì)2022年前三季度歸屬于母公司的凈利潤(rùn)在9.25億元至10.25億元之間，同比上漲約119.71%至143.46%。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)外鉬市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)向好，主要鉬產(chǎn)品價(jià)格同比上漲。

關(guān)于后續(xù)鉬價(jià)走勢(shì)，華安證券認(rèn)為，隨著下半年傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，國(guó)內(nèi)鋼招有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，有效提振氧化鉬等產(chǎn)品需求。整體來(lái)看，全球鉬供應(yīng)有所收緊疊加海外鉬價(jià)高企下原料進(jìn)口收窄，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鉬市場(chǎng)供需偏緊局面短期難改，鉬價(jià)維持高位運(yùn)行。

西南證券指出，未來(lái)3年，全球鉬基本無(wú)新增產(chǎn)能，供應(yīng)相對(duì)剛性，伴隨國(guó)內(nèi)制造業(yè)升級(jí)+綠色能源飛速發(fā)展，鉬下游高強(qiáng)鋼、高速工具鋼、風(fēng)電葉片、軍工高溫合金鉬需求未來(lái)空間較大。2022年上半年鉬行業(yè)供需缺口接近1萬(wàn)噸，未來(lái)3年，缺口仍然存在，鉬價(jià)有望開(kāi)啟一輪長(zhǎng)周期上行。

東方證券發(fā)布研究報(bào)告稱，綜合供需兩端分析，預(yù)計(jì)22-23年鉬或持續(xù)緊平衡，鉬價(jià)或維持高位。供給方面，海外多以銅鉬伴生礦為主，22年受銅礦品位下滑及智利干旱拖累，主要海外銅鉬礦企業(yè)產(chǎn)量有所下滑，帶動(dòng)全球鉬供給或下降2%。需求方面，至暗時(shí)刻或已過(guò)，我國(guó)鉬需求2020-2030年復(fù)合增速或達(dá)2%。建議關(guān)注金鉬股份、洛陽(yáng)鉬業(yè)。

相關(guān)概念股：

金鉬股份(601958.SH)：前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增約119.71%至143.46%，因國(guó)內(nèi)外鉬市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)向好，主要價(jià)格同比上漲。

洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993.SH)：公司具備鉬礦采、選、冶煉、化工、加工和貿(mào)易一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈條。

吉翔股份(603399.SH)：公司是一家國(guó)內(nèi)大型鉬業(yè)企業(yè)，擁有焙燒、冶煉、鉬化工、鉬金屬深加工等一體化的生產(chǎn)能力，擁有鉬礦采礦權(quán)和探礦權(quán)，并逐步向鉬礦采選發(fā)展。