全球供應(yīng)鏈明年3月有望“正常化”，航運(yùn)公司風(fēng)光難再？

美國(guó)內(nèi)陸點(diǎn)航線主要港口之一圣佩德羅灣(附近為美國(guó)兩大主要港口洛杉磯港和長(zhǎng)灘港)的瓶頸始于2020年10月15日，當(dāng)時(shí)像帝國(guó)大廈那么高的船只堵塞只有5艘，然后在2021年2月飆升超過(guò)40艘，因?yàn)槊绹?guó)人為他們的新冠肺炎隔離搶購(gòu)商品。然后在去年的這個(gè)時(shí)候上升到60艘以上，在今年1月達(dá)到109艘的峰值。但與最近許多衡量供應(yīng)鏈壓力的指標(biāo)一樣，這一指標(biāo)正在下降。截至上周晚些時(shí)候，堵塞的船只只有八艘。

在經(jīng)歷了兩年混亂的供應(yīng)鏈圈，“正?！币辉~正悄悄進(jìn)入2023年的前景。根據(jù)最新的物流經(jīng)理人指數(shù)，“9月份對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)暗示著常態(tài)化，未來(lái)一年業(yè)務(wù)將恢復(fù)正?！薄?/p>

但這并不是說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)很快就會(huì)一切順利。企業(yè)仍在努力解決零部件和工人短缺的問(wèn)題。脆弱的供應(yīng)鏈正在進(jìn)入另一個(gè)假日季節(jié)，容易受到從異常天氣、美國(guó)碼頭工人罷工和俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等沖擊。

密歇根州立大學(xué)供應(yīng)鏈管理副教授Jason Miller稱：“國(guó)際運(yùn)輸能力明顯改善。”但他告誡人們不要對(duì)復(fù)蘇速度過(guò)于樂(lè)觀。他表示，對(duì)于試圖獲得原材料和零部件的美國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，“情況仍然很糟糕，沒(méi)有明顯改善”。

供應(yīng)鏈逐步改善

不過(guò)，供應(yīng)鏈仍有望在明年年初恢復(fù)正常。Sea-Intelligence分析師在上周的一份報(bào)告中指出，大約一半的航運(yùn)擁堵已經(jīng)得到解決，根據(jù)一項(xiàng)指標(biāo)，“完全恢復(fù)正常應(yīng)該會(huì)在2023年3月到來(lái)”。另一個(gè)Sea-Intelligence模型將目前的情況與2015年經(jīng)歷的擁堵進(jìn)行了比較，認(rèn)為供應(yīng)鏈在2023年初“正常”是可以實(shí)現(xiàn)的，除非出現(xiàn)更多意想不到的干擾：

從美國(guó)最繁忙的洛杉磯港口的每周交通數(shù)據(jù)中也可以看到航運(yùn)放緩的證據(jù)。周四，洛杉磯停靠了17艘集裝箱船，而2022年初約為30艘。但供應(yīng)瓶頸改善是漸進(jìn)的，部分原因可以歸咎于今年夏天比預(yù)期更早的庫(kù)存儲(chǔ)備，以及為了避免可能發(fā)生的罷工，貨物通過(guò)美國(guó)東海岸港口改道：

根據(jù)基爾貿(mào)易指數(shù)(Kiel Trade Indicator)的最新數(shù)據(jù)，德國(guó)的港口擁堵?tīng)顩r也在改善。原因既與需求有關(guān)，也與供給方面的改善有關(guān)。但仍有工作要做，以釋放全球滯留在等待船舶上的貨物，Kiel的一些數(shù)據(jù)顯示，許多貨輪仍被然滯留海面：

瑞士貨運(yùn)代理公司Kuehne+Nagel International AG的另一個(gè)航運(yùn)中斷指標(biāo)顯示了類似的情況——海運(yùn)貨物擁堵低于2022年初的峰值，但在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期，延誤仍在增加：

同樣，牛津經(jīng)濟(jì)研究院一項(xiàng)反映美國(guó)供應(yīng)緊張狀況的指標(biāo)在2月份見(jiàn)頂，并在9月份緩慢但穩(wěn)步改善。這得益于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)者正在勒緊褲腰帶。牛津大學(xué)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oren Klachkin表示：“在2022年的最后階段和2023年，供應(yīng)鏈狀況應(yīng)該會(huì)保持在一個(gè)更令人鼓舞的軌道上。需求疲軟的好處之一是，它將緩解供應(yīng)鏈的壓力。”

就連美聯(lián)儲(chǔ)也在關(guān)注供應(yīng)鏈，紐約聯(lián)儲(chǔ)今年1月發(fā)布了自己的全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)。該指數(shù)顯示，9月份是該指數(shù)連續(xù)第5個(gè)月下降，集裝箱船租船費(fèi)下降引領(lǐng)了該指數(shù)的全面改善。該指數(shù)今年的總體軌跡表明，“全球供應(yīng)鏈壓力正開(kāi)始回落至歷史水平”。

貨運(yùn)公司風(fēng)光難再

從某些方面來(lái)看，航運(yùn)擁堵的解決速度與去年的貨運(yùn)系統(tǒng)崩潰速度一樣快。這對(duì)那些在供應(yīng)鏈混亂中發(fā)家致富的公司來(lái)說(shuō)可不是好消息。今年以來(lái)，集裝箱的即期運(yùn)費(fèi)下跌了約60%，因?yàn)楹竭\(yùn)公司正在努力應(yīng)對(duì)與一年前面臨的相反問(wèn)題——運(yùn)力過(guò)剩。英國(guó)德魯里航運(yùn)咨詢公司(Drewry)的數(shù)據(jù)顯示，就像航空公司取消一半預(yù)定的航班一樣，航運(yùn)公司正在通過(guò)一種被稱為“空白航行(blank sailing)”的做法不再掛計(jì)劃中的某一個(gè)港口——或整個(gè)航次取消——以使其可用空間與需求相匹配：

對(duì)貨主來(lái)說(shuō)，運(yùn)費(fèi)的下降緩解了過(guò)去兩年費(fèi)用位于創(chuàng)紀(jì)錄高位的痛苦。但這也結(jié)束了集裝箱航運(yùn)史上最賺錢的時(shí)期。穆迪投資者服務(wù)公司上周將該行業(yè)的前景展望從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面，原因是在全球經(jīng)濟(jì)走弱的情況下，供需失衡再次對(duì)航運(yùn)公司不利。

2023年和2024年下水的新船可能會(huì)加速該行業(yè)的頹勢(shì)。根據(jù)穆迪的數(shù)據(jù)，訂單與船隊(duì)比率達(dá)28%，是自2010年以來(lái)的最高水平，而運(yùn)力的增長(zhǎng)將超過(guò)全球貿(mào)易量的預(yù)期。穆迪的報(bào)告稱:“盡管隨著運(yùn)輸生態(tài)系統(tǒng)繼續(xù)自我調(diào)整，服務(wù)可靠性問(wèn)題和運(yùn)費(fèi)上漲可能會(huì)持續(xù)到2023年，但我們認(rèn)為，隨著船舶供應(yīng)的增加，以滿足日益疲軟的需求，承運(yùn)人的收益現(xiàn)在已經(jīng)見(jiàn)頂?！币韵率墙衩鲀赡赀@種不匹配的情況: