前有華為云，后有華潤(rùn)數(shù)科，數(shù)字化巨頭們?yōu)楹味歼x擇與玄武云（02392）合作？

“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”在“十四五”期間將實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，也讓今年登陸資本市場(chǎng)的玄武云（02392）有了更為廣闊的發(fā)展空間。

近日，玄武云在廣州舉行了品牌升級(jí)發(fā)布會(huì)，發(fā)布會(huì)上，玄武云正式對(duì)外宣布品牌名正式由“玄武科技”升級(jí)為“玄武云”，并確立了“智慧CRM先行者”的新品牌定位。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，在公司品牌升級(jí)之后，玄武云的智慧CRM體系主要包括CRM SaaS和CRM PaaS兩大部分，其中以aPaaS（低代碼開發(fā)平臺(tái)）、cPaaS（云通信平臺(tái)）、AI（人工智能）、DI（數(shù)據(jù)智能）平臺(tái)為技術(shù)底座， 營(yíng)銷云、銷售云、客服云為核心SaaS產(chǎn)品應(yīng)用，為快消、金融、政企、互聯(lián)網(wǎng)等高增長(zhǎng)行業(yè)客戶，提供全觸點(diǎn)、全渠道、全生命周期管理的智慧 CRM 產(chǎn)品及服務(wù)。未來公司將通過智慧CRM產(chǎn)品服務(wù)，幫助企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)商業(yè)成功。

與此同時(shí)，在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，玄武云還分別與華為云、華潤(rùn)數(shù)科、舍得酒業(yè)等各領(lǐng)域頭部企業(yè)就生態(tài)多維合作、數(shù)字化技術(shù)、產(chǎn)品服務(wù)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。公司計(jì)劃通過深化戰(zhàn)略合作，從而進(jìn)一步推動(dòng)玄武云的高質(zhì)量發(fā)展。

眾所周知，隨著“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”上升為國(guó)家戰(zhàn)略，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為關(guān)乎企業(yè)生存和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的“必修課”。在這樣的背景下，中國(guó)智慧CRM市場(chǎng)持續(xù)壯大，潛在市場(chǎng)規(guī)模也在持續(xù)擴(kuò)張——國(guó)內(nèi)智慧CRM行業(yè)潛在市場(chǎng)規(guī)模已從2016年的251億元增長(zhǎng)到2021年的718億元，預(yù)計(jì)至2026年市場(chǎng)規(guī)模為2800億元。

值此之際，玄武云的品牌升級(jí)之舉也引起了外界的好奇：公司發(fā)展戰(zhàn)略如何與品牌達(dá)成1+1>2的協(xié)同效應(yīng)，未來又將有何具體的布局？

地利：戰(zhàn)略聚焦CRM SaaS服務(wù)，強(qiáng)化業(yè)績(jī)彈性

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，玄武云是中國(guó)國(guó)內(nèi)最大的智慧CRM服務(wù)供應(yīng)商，在成立之初是一家云通信服務(wù)商，經(jīng)過二十余年“內(nèi)生外延”的發(fā)展，公司已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智慧CRM服務(wù)提供商，隨著品牌戰(zhàn)略的升級(jí)，公司未來的發(fā)展重心將聚焦于技術(shù)、業(yè)務(wù)、銷售等方面，鞏固已有的增長(zhǎng)引擎，蓄力新的增長(zhǎng)動(dòng)能。

據(jù)玄武云董事長(zhǎng)兼行政總裁陳永輝介紹，公司從技術(shù)層，將繼續(xù)加強(qiáng)5G、AI、DI、AIOT等方面的研發(fā)投入，引進(jìn)相關(guān)專業(yè)人才，持續(xù)提升技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)；在業(yè)務(wù)層面，大消費(fèi)行業(yè)作為拉動(dòng)增長(zhǎng)的重要引擎，玄武云將重點(diǎn)發(fā)展“快消云”為第二增長(zhǎng)曲線，打通快消行業(yè)全鏈路，賦能企業(yè)釋放新的發(fā)展?jié)摿?；同時(shí)尋求戰(zhàn)略投資和收購(gòu)，豐富解決方案，對(duì)自有的技術(shù)、服務(wù)能力補(bǔ)強(qiáng)，與自身業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，更好的為客戶提供智慧CRM產(chǎn)品服務(wù)，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

一直以來，玄武云在戰(zhàn)略上持續(xù)聚焦CRM SaaS業(yè)務(wù)，在保持CRM PaaS服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，公司已投放更多資源于CRM SaaS服務(wù)的發(fā)展。受益于此，公司的CRM SaaS服務(wù)近年來發(fā)展迅猛，也成為玄武云最具看點(diǎn)的部分。今年上半年，公司CRM  SaaS服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.22億元，成功實(shí)現(xiàn)26.9%的同比增速。同時(shí)，CRM SaaS服務(wù)的毛利率也在穩(wěn)步提升，已由2021上半年的35.6%提升至2022年上半年的38.3%，成為帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健上行的主要收入增長(zhǎng)引擎。而此次戰(zhàn)略升級(jí)，正是對(duì)于公司業(yè)務(wù)端“CRM SaaS”戰(zhàn)略的進(jìn)一步鞏固。

正如公司此前披露招股書所說，未來公司將持續(xù)創(chuàng)新，增強(qiáng)及擴(kuò)展CRM SaaS服務(wù)；同時(shí)，將有選擇性地尋求戰(zhàn)略投資及收購(gòu)。通過以上兩大措施以擴(kuò)大和豐富現(xiàn)有的CRM SaaS服務(wù)，加強(qiáng)公司的技術(shù)和擴(kuò)大客戶群的作用。就公司的未來戰(zhàn)略布局來看，玄武云顯然正在通過戰(zhàn)略與市場(chǎng)拓展實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)力。在公司的積極布局下，我們相信玄武云CRM SaaS業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)，通過不斷增強(qiáng)的毛利率，從而提升公司的業(yè)績(jī)彈性。

人和：數(shù)字化巨頭深化戰(zhàn)略合作，市場(chǎng)領(lǐng)先性凸顯

除了確立新的品牌定位，此次發(fā)布會(huì)的另一大亮點(diǎn)就是玄武云與華為云、華潤(rùn)數(shù)科、舍得酒業(yè)等行業(yè)頭部企業(yè)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

在與華為云的合作方面，雙方將在業(yè)務(wù)云原生升級(jí)、業(yè)務(wù)智能化、云消息服務(wù)、數(shù)字化人才培養(yǎng)、產(chǎn)品聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合商業(yè)拓展、機(jī)器視覺等方面展開全面合作，共同推動(dòng)行業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，華為云是中國(guó)最大的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之一，具有極高的市占率。根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)canalys發(fā)布的報(bào)告，華為云2021年市場(chǎng)份額占比達(dá)18%，穩(wěn)居中國(guó)第二大云服務(wù)供應(yīng)商。同時(shí)，根據(jù)Gartner發(fā)布的《Market Share: IT Services, Worldwide 2021》研究報(bào)告，華為云全球IaaS市場(chǎng)排名位列中國(guó)第二、全球前五。

作為全球物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要推動(dòng)者，華為云將自身30多年來在ICT領(lǐng)域的技術(shù)積累，以及服務(wù)各行業(yè)的實(shí)踐成果，通過云服務(wù)的方式開放。一方面可以讓企業(yè)專心于攻克技術(shù)難關(guān)，節(jié)省相關(guān)設(shè)施的投入、開發(fā)成本；另一方面則是共享自己的To B領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)與能力，加速產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程，讓伙伴更快速的成長(zhǎng)。

其實(shí)，這并非玄武云與華為云的首次合作，雙方此前一直保持著密切的聯(lián)系。早前，玄武云自主研發(fā)的“融合通信中臺(tái)3.0”與華為云計(jì)算技術(shù)有限公司的華為云公有云平臺(tái)（鯤鵬）完成并通過相互兼容性測(cè)試認(rèn)證，正式獲得華為鯤鵬技術(shù)認(rèn)證書。可見玄武云融合通信中臺(tái)可全面適配國(guó)產(chǎn)化芯片、服務(wù)器、操作系統(tǒng)與數(shù)據(jù)庫(kù)，滿足國(guó)產(chǎn)化自主可控的要求。

隨著玄武云與華為云的戰(zhàn)略合作持續(xù)深化，雙方將在各自業(yè)務(wù)相關(guān)領(lǐng)域擴(kuò)大合作深度和廣度，實(shí)現(xiàn)雙方資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏，共同攜手助力更多行業(yè)企業(yè)的數(shù)字化創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，從而產(chǎn)生“1+1>2”甚至更多的價(jià)值增長(zhǎng)。智通財(cái)經(jīng)APP認(rèn)為，未來玄武云將充分依托華為云在產(chǎn)品、技術(shù)、平臺(tái)、品牌等方面的多種優(yōu)勢(shì)，在實(shí)現(xiàn)更低的維護(hù)成本、更高的上線效率以及更強(qiáng)的可靠性的同時(shí)，也將為公司未來的業(yè)績(jī)及利潤(rùn)的提升提供有力的支持。

而公司與華潤(rùn)數(shù)科的合作則主要聚焦在智慧CRM領(lǐng)域。正如開頭所述，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代各企業(yè)的“必修課”。華潤(rùn)數(shù)科是華潤(rùn)集團(tuán)在科技及新興產(chǎn)業(yè)板塊的業(yè)務(wù)單元，而數(shù)字科技正是華潤(rùn)集團(tuán)未來增長(zhǎng)的重要板塊。智通財(cái)經(jīng)AAP了解到，在華潤(rùn)集團(tuán)8000億的營(yíng)收規(guī)模下，大消費(fèi)業(yè)務(wù)占據(jù)了三分之一，再加上大健康業(yè)務(wù)，公司近半數(shù)業(yè)務(wù)與C端有所關(guān)聯(lián)。為了滿足華潤(rùn)集團(tuán)在大消費(fèi)業(yè)務(wù)中數(shù)字化的需求，在此次合作中，玄武云的智慧CRM產(chǎn)品服務(wù)或?qū)⑷尜x能華潤(rùn)集團(tuán)營(yíng)收規(guī)模接近4000億的快消業(yè)務(wù)，幫助華潤(rùn)集團(tuán)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)商業(yè)成功。

值得強(qiáng)調(diào)的是，深度綁定優(yōu)質(zhì)客戶，與生態(tài)伙伴共創(chuàng)共贏，一直以來都是玄武云業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。其實(shí)，由于行業(yè)頭部客戶的數(shù)據(jù)海量、應(yīng)用場(chǎng)景復(fù)雜、業(yè)務(wù)決策過程復(fù)雜，因此供應(yīng)商需要經(jīng)過較為嚴(yán)格的驗(yàn)證，要行業(yè)頭部客戶的認(rèn)可并不簡(jiǎn)單。不過也因?yàn)檩^高的替換成本，客戶粘性很高。在智通財(cái)經(jīng)APP看來，玄武云與華潤(rùn)數(shù)科在智慧CRM的戰(zhàn)略合作，正是公司實(shí)力的體現(xiàn)。另一方面，這樣的合作關(guān)系長(zhǎng)期而穩(wěn)定，也體現(xiàn)出公司較強(qiáng)的業(yè)績(jī)確定性。

天時(shí)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下，增量空間加速打開

如果說品牌升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新玄武云實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的“地利”優(yōu)勢(shì)，深化戰(zhàn)略合作是 “人和”優(yōu)勢(shì)，那么玄武云從單純的云通信服務(wù)商進(jìn)階到智慧CRM服務(wù)供應(yīng)商還離不開“天時(shí)”這一背景。

自黨的十八大以來，黨中央高度重視發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì),將其上升為國(guó)家戰(zhàn)略。隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的到來的，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為大勢(shì)所趨。目前，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已不是企業(yè)的“選擇題”，而是關(guān)乎企業(yè)生存和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的“必修課”。因此，越來越多企業(yè)意識(shí)到智慧CRM服務(wù)對(duì)提高企業(yè)服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率的重要作用，并紛紛加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型以提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。

在這樣的背景下，中國(guó)智慧CRM市場(chǎng)持續(xù)壯大。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2021年時(shí)，我國(guó)智慧CRM服務(wù)市場(chǎng)的總收益為72億元，至2026年時(shí)，市場(chǎng)收益有望提升至368億元，5年復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)38.6%。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)智慧CRM服務(wù)市場(chǎng)的潛在市場(chǎng)規(guī)模也在迅速擴(kuò)張，已由2017年的251億元增長(zhǎng)至2021年的718億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為30.1%，預(yù)計(jì)到2026年這一數(shù)據(jù)還將增長(zhǎng)至2800億元，自2021年起的復(fù)合年增長(zhǎng)率為31.3%?？梢娨粋€(gè)千億級(jí)的賽道輪廓已經(jīng)出現(xiàn)在市場(chǎng)視野當(dāng)中。

在政策、技術(shù)與資本共振的情況下，中國(guó)智慧CRM服務(wù)市場(chǎng)在持續(xù)向好發(fā)展，業(yè)內(nèi)公司擁有巨大潛力。

值得一提的是，作為中國(guó)國(guó)內(nèi)最大的智慧CRM服務(wù)供應(yīng)商，玄武云在上市前就已獲得了諸如復(fù)星創(chuàng)富、廣發(fā)乾和等明星機(jī)構(gòu)的青睞。

在多重優(yōu)勢(shì)的加持下，玄武云也迎來了新一輪成長(zhǎng)周期——2022上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.49億元,較上年同期增長(zhǎng)6.7%；經(jīng)調(diào)整凈利為920萬元，同比增長(zhǎng)35.3%，實(shí)現(xiàn)量效齊增，財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的雙豐收。與此同時(shí)，據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP觀察，由于行業(yè)特性影響，通常SaaS行業(yè)廠商的第一季度收入要明顯低于其余季度，因此，公司下半年的收益通常較高。在行業(yè)需求上行的背景下，我們相信公司上半年的業(yè)績(jī)升勢(shì)將會(huì)于下半年持續(xù)，為公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)帶來更大的想象空間。

綜合來看，在市場(chǎng)空間廣闊的智慧CRM市場(chǎng)，深耕行業(yè)多年的玄武云通過其領(lǐng)先的技術(shù)能力，已形成一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)及護(hù)城河。與此同時(shí)，玄武云積極進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張，爭(zhēng)取各項(xiàng)合作機(jī)會(huì)，為主營(yíng)業(yè)務(wù)注入更多長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)，并始終堅(jiān)持內(nèi)生成長(zhǎng)和外延發(fā)展并舉的推進(jìn)策略，確保公司擁有長(zhǎng)期且可持續(xù)的擴(kuò)展空間。

雖然在疫情形勢(shì)復(fù)雜多變、宏觀經(jīng)濟(jì)承壓加大的背景下，港股SaaS板塊進(jìn)入了“去泡沫階段”。但對(duì)于投資者而言，在SaaS行業(yè)這個(gè)新興板塊中，哪家SaaS企業(yè)能夠在保持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)兼顧盈利性，才能證明這家企業(yè)的業(yè)務(wù)模式能在體量巨大的中國(guó)市場(chǎng)中跑得通且長(zhǎng)得大。

值得一提的是，據(jù)招銀國(guó)際近日發(fā)布研究報(bào)告披露，基于玄武云優(yōu)質(zhì)的客戶基礎(chǔ)、核心客戶數(shù)和客單價(jià)的提高及收入結(jié)構(gòu)的改善，首次給予玄武云“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為10.14港元，可見市場(chǎng)也很愿意給與擁有多條增長(zhǎng)曲線的企業(yè)更高的估值。

所謂“牛市重勢(shì)、熊市重質(zhì)”，作為板塊中的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，玄武云的未來發(fā)展值得市場(chǎng)的期待。