國(guó)信證券：維持?jǐn)y程集團(tuán)-S(09961)“增持”評(píng)級(jí) Q2國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)復(fù)蘇迅猛

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持?jǐn)y程集團(tuán)-S(09961)“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2022-24年收入為186.73/319.02/387.86億元，歸母業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)為-8.12/18.3/45.96 億元，預(yù)計(jì)2022-24年Non-GAAP業(yè)績(jī)?yōu)?0.37/37.11/66.68億元。公司系國(guó)內(nèi)OTA板塊龍頭，立足國(guó)內(nèi)中高端旅游客群基本盤，通過(guò)國(guó)內(nèi)外機(jī)票酒店及旅游全產(chǎn)業(yè)鏈布局持續(xù)深度挖潛，疫情下深化內(nèi)容營(yíng)銷及本地休閑生活布局，核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷夯實(shí)。目前海外業(yè)務(wù)已逐步開(kāi)啟復(fù)蘇，未來(lái)國(guó)內(nèi)復(fù)蘇下成長(zhǎng)可期，中線隨出境游恢復(fù)，業(yè)績(jī)彈性尤其值得期待。

報(bào)告中稱，國(guó)內(nèi)方面，7-8月延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，7月國(guó)內(nèi)酒店預(yù)訂較2019年增長(zhǎng)超20%，8月較疫前保持正增長(zhǎng)，其中本地游依然突出(1-8月本地訂單占比較2019年同期增長(zhǎng)44%)，本地酒店預(yù)訂及租車、私家團(tuán)等新興業(yè)務(wù)相對(duì)有支撐，內(nèi)容生態(tài)持續(xù)擴(kuò)容有望促進(jìn)交易轉(zhuǎn)化。海外方面，22H1Trip.com首次躋身全球下載量排名前10的在線旅游APP行列，7月整體機(jī)票預(yù)訂量已經(jīng)恢復(fù)至疫情前約9成，隨國(guó)際旅游市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，海外有望高增長(zhǎng)。公司積極修煉產(chǎn)品+營(yíng)銷內(nèi)功，管理層公開(kāi)電話會(huì)提及Q3收入有望正增長(zhǎng)。