概念追蹤 | 中國電信啟動250萬芯公里光纜集采 光纖光纜需求持續(xù)增長 行業(yè)有望開啟2-3年景氣周期(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，中國電信官網(wǎng)發(fā)布中國電信引入光纜(2022-2023年)集中采購項目貨物招標資格預審公告。公告顯示，本項目采購引入光纜數(shù)量為250萬芯公里，包括蝶形引入光纜、圓形引入光纜、隱形光纜、室內(nèi)外引入光纜等引入光纜，對比去年，2021年5月中國電信引入光纜集采規(guī)模為210萬芯公里，可見本次集采從規(guī)模而言較之去年有所上升。從時間上來看，預計中國移動和中國電信的新一輪普纜集采也將陸續(xù)展開，這也是整個光纜行業(yè)關(guān)注度最高的采購項目，將判定整個市場的需求情況。天風證券認為，未來兩年光纖光纜價格有望穩(wěn)中有升，同時原材料價格也將開始回落，行業(yè)內(nèi)公司盈利能力持續(xù)提升可期。相關(guān)標的：長飛光纖(601869.SH)、中天科技(600522.SH)、亨通光電(600487.SH)、烽火通信(600498.SH)、特發(fā)信息(000070.SZ)。

據(jù)悉，光纖光纜是新一代的傳輸介質(zhì)，一直被喻為數(shù)據(jù)傳輸“高速公路”。與銅質(zhì)介質(zhì)相比，光纖無論是在安全性、可靠性還是網(wǎng)絡性能方面都有了很大的提高。光纖傳輸?shù)膸挻蟠蟪鲢~質(zhì)線纜，而且支持的最大距離達兩公里以上。光纖光纜具有抗電磁干擾性好、保密性強、速度快、傳輸容量大等優(yōu)點。

在國家推動“雙循環(huán)”發(fā)展戰(zhàn)略的指導下，國內(nèi)市場是光纖光纜行業(yè)的發(fā)展“根據(jù)地”。工信部公布的上半年數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，全國光纜線路總長度達到5791萬公里，同比增長8.2%，比上年末凈增303萬公里。這一數(shù)據(jù)的增長，反映出上半年我國國內(nèi)運營商市場對光纖光纜的需求仍然保持增勢。

帶動光纖光纜需求的原因是多方面的。既有運營商市場拉動需求側(cè)上升，又有非運營商市場，以及海外市場展現(xiàn)出強勁的光纖光纜需求。

運營商市場方面，光纖下游應用場景主要為電信市場和數(shù)據(jù)中心場景，三大運營商為主要下游客戶。在通信產(chǎn)業(yè)鏈中，運營商是光纜行業(yè)的主要下游客戶。上半年，四大運營商推進5G雙千兆網(wǎng)絡建設(shè)，其中，聯(lián)通和廣電上半年的光纜集采招標也提振了行業(yè)信心。聯(lián)通本地網(wǎng)光纜項目采購G.652D光纖4362.3萬芯公里；廣電采購普通光纜和蝶形光纜共計903萬芯公里，二者共計產(chǎn)生了5265.35萬芯公里光纖光纜需求量。

非運營商市場方面，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)大規(guī)模啟動相關(guān)工程建設(shè)，對OPGW、OPPC、ADSS等光纜產(chǎn)生一定的需求。其中，國家電網(wǎng)預計今年在建和新開工項目總投資達到1.3萬億元，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資超過2.6萬億元，下半年，國家電網(wǎng)將陸續(xù)新開工建設(shè)金沙江上游水電站送湖北、甘肅隴東送山東、寧夏送湖南、新疆哈密送重慶等8條特高壓輸電大通道。同時，還將啟動山西大同至天津南、陜西至安徽、陜西至河南等六項特高壓輸電工程的前期準備工作。南方電網(wǎng)發(fā)揮“龍頭央企”作用，超計劃完成了半年固定資產(chǎn)投資任務，2022年固定資產(chǎn)計劃投資1250億元。

海外多重催化也助力光纖光纜迎來景氣周期。近來，多國發(fā)布相關(guān)政策加速推動FTTx發(fā)展，例如美國聯(lián)邦通信委員會建議將最低寬帶速度的國家標準提高到100Mbps(下行)和20Mbps(上行)；伊朗信息和通信技術(shù)部長表示政府將大力推進光纖技術(shù)發(fā)展，到2026年將向大約2000萬伊朗家庭和企業(yè)提供光纖覆蓋。根據(jù)CRU數(shù)據(jù)，2021年海外光纖光纜需求自2014年以來首次超過國內(nèi)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，我國光纜出口量為54.72億米，同比增長12.55%。光導纖維預制棒出口量為839.079噸，同比增長21.98%。光纖、光纖束及光纜(但品目8544的貨品除外)出口量為6666.204噸，同比增長81.74%。

隨著我國數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展，以及“東數(shù)西算”工程的實施，均會帶動光纖光纜需求提升。目前行業(yè)供需關(guān)系明顯改善，出現(xiàn)了量價齊升的良好態(tài)勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，22年1-7月國內(nèi)光纜產(chǎn)量累計為1.99億芯公里，累計同比增長19%，22年至今增速顯著高于同期，以單月數(shù)據(jù)來看，22年7月光纜產(chǎn)量為3275.4萬芯公里，同比增長25%。此外，在F5G和東數(shù)西算等需求帶動下，22年需求量也大幅提升，驗證國內(nèi)光纖光纜行業(yè)景氣抬升。

民生證券表示，光纖光纜行業(yè)的供需錯配導致周期性較強。2015-2017年漲價周期由需求增長和光棒供給不足驅(qū)動；2018-2020年需求下滑，疊加前期高景氣引發(fā)擴產(chǎn)潮，嚴重供過于求背景下2020年三大運營商集采價格降至谷底；2021-2022年供需關(guān)系改善，部分擴產(chǎn)停止，中小廠商產(chǎn)能逐步出清，國內(nèi)5G+F5G建設(shè)、東數(shù)西算等助推需求回暖，運營商集采價格呈現(xiàn)量價齊升，行業(yè)有望開啟2-3年景氣周期。

國盛證券表示，光纖光纜進入價格恢復周期，國內(nèi)需求受到運營商FTTR建設(shè)加速與東數(shù)西算布局帶動，海外需求受到印度、歐美等地固網(wǎng)建設(shè)需求加速，在海內(nèi)外雙重刺激下，光纖光纜價格從底部復蘇。光纖光纜的漲價趨勢會在中期繼續(xù)，將帶給行業(yè)企業(yè)更強的主業(yè)支撐。

相關(guān)概念股：

長飛光纖(601869.SH)：公司主要從事研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售光纖預制棒、光纖、光纜及相關(guān)產(chǎn)品。2022年上半年，公司位于印度尼西亞的光纜廠已完成產(chǎn)能擴充，位于波蘭的光纜廠已完成第一批訂單交付，2021年收購的長飛寶利龍光纜產(chǎn)線的建設(shè)按進度進行。與此同時，長飛公司在菲律賓、秘魯、墨西哥等海外通信網(wǎng)絡工程項目也在持續(xù)穩(wěn)步推進。

亨通光電(600487.SH)：上半年，埃及亨通已實現(xiàn)投產(chǎn)，目前公司累計海外產(chǎn)業(yè)基地11個。上半年，亨通海外出口業(yè)務快速增長，重點高端產(chǎn)品銷售在歐洲、中北美市場實現(xiàn)突破，在中東簽約首個海纜工程總包項目。

烽火通信(600498.SH)：上半年助力印尼打造低碳綠色通信網(wǎng)絡，推進印尼“村村通”工程的實施，加快交付“菲律賓PLDTDSCPA2海纜項目”，為當?shù)氐木W(wǎng)絡建設(shè)提供支撐。目前，烽火通信的產(chǎn)品、方案和服務覆蓋100多個國家和地區(qū)。

特發(fā)信息(000070.SZ)：公司業(yè)務覆蓋光纖光纜、智能網(wǎng)絡及軍工信息化等領(lǐng)域，從事“光纖光纜+智能接入+軍工信息化+智能服務”四大產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。