華夏基金：徹底看空新能源存“邏輯誤區(qū)”，風(fēng)格混亂期兩手準(zhǔn)備降低波動(dòng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，對(duì)于新能源賽道板塊機(jī)會(huì)，華夏基金認(rèn)為：“明年仍有超預(yù)期機(jī)會(huì)，徹底看空的邏輯很難站住腳”。配置方面，從應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的角度，華夏基金指出，當(dāng)前處于風(fēng)險(xiǎn)偏好降低帶來(lái)的“混亂期”，建議兩手準(zhǔn)備均衡行業(yè)配置，以降低成長(zhǎng)板塊的波動(dòng)回撤。

其進(jìn)一步解釋道，當(dāng)前看空成長(zhǎng)的邏輯更多在于賽道成長(zhǎng)擁擠、部分細(xì)分領(lǐng)域估值偏高，但成長(zhǎng)股的投資與需求景氣度、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度、估值收益比等關(guān)聯(lián)更緊密。

9月14日，受歐盟委員會(huì)正式提議禁止特定商品進(jìn)入歐洲市場(chǎng)消息影響，儲(chǔ)能、光伏、電動(dòng)車(chē)等新能源板塊大跌，金融地產(chǎn)等防御性板塊漲幅領(lǐng)先。對(duì)此，華夏基金認(rèn)為存在諸多理解誤區(qū)。

華夏基金指出，今天新能源領(lǐng)跌，主要源于外部政策導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化，轉(zhuǎn)而引發(fā)對(duì)于新能源出口產(chǎn)業(yè)鏈影響，“從實(shí)際情況來(lái)看，我們認(rèn)為有諸多理解誤區(qū)”。

如關(guān)于“歐洲光伏產(chǎn)業(yè)鏈脫鉤”，華夏基金認(rèn)為，此次歐委會(huì)沒(méi)有列出涉及的國(guó)家、地區(qū)，法案力度相比較小，且該提案將在生效后24個(gè)月后才正式執(zhí)行。此外，歐洲一直都有光伏供應(yīng)鏈自主訴求，但其本土產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展還需要很長(zhǎng)時(shí)間，一刀切脫鉤完全不符合其能源危機(jī)的現(xiàn)實(shí)，因此中短期幾乎沒(méi)有實(shí)質(zhì)影響。

至于為什么今天跌幅非常大，是代表風(fēng)格完全切換了嗎？

華夏基金則分析稱(chēng)，今天大跌的實(shí)質(zhì)背景為：海外鷹派加息+資本市場(chǎng)接連動(dòng)蕩下，市場(chǎng)信心偏弱，引發(fā)弱市避險(xiǎn)效應(yīng)。

具體配置方面，華夏基金指出，一方面是與經(jīng)濟(jì)相關(guān)的價(jià)值板塊，關(guān)注周期（煤炭、油運(yùn)）、白色家電、銀行的配置機(jī)會(huì)；另一方面，下跌中進(jìn)一步聚焦更具成長(zhǎng)性的方向，光儲(chǔ)、軍工、智能車(chē)、VRAR 等依然值得繼續(xù)把握。