概念追蹤 | 四大行下調(diào)存款利率 息差收窄壓力緩解 銀行股投資機(jī)會(huì)來臨(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行自9月15日起再度下調(diào)存款利率，包括活期存款和定期存款在內(nèi)的多個(gè)品種利率有不同幅度的微調(diào)，不同期限存款利率也均有下調(diào)；這是繼今年4月個(gè)人存款利率下調(diào)以來的又一次調(diào)降。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)端收益率不斷下降，負(fù)債端利率走低也是必然趨勢(shì)，存款利率下調(diào)有利于緩解息差收窄壓力。廣發(fā)證券認(rèn)為，次負(fù)債端利率下降反映了金融體系基準(zhǔn)利率調(diào)整從季度連續(xù)變?yōu)樵露冗B續(xù)，確認(rèn)了降息周期的全面性和持續(xù)性，類似于2014年11月的全面降息，也表明四季度政策加碼概率較大，預(yù)計(jì)銀行股將有較大級(jí)別投資機(jī)會(huì)。

其中，建設(shè)銀行APP公布的掛牌年利率顯示，9月15日，3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分別為1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下降10個(gè)基點(diǎn);3年期定期存款利率為2.60%，下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。另?yè)?jù)中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行相關(guān)信息顯示，9月15日，3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期、5年期的定期存款年利率均下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn);3年期定期存款年利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。

今年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制。人民銀行明確，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率水平;對(duì)于存款利率市場(chǎng)化調(diào)整及時(shí)高效的金融機(jī)構(gòu)，人民銀行給予適當(dāng)激勵(lì)。新的機(jī)制建立后，銀行的存款利率市場(chǎng)化程度更高，在當(dāng)前市場(chǎng)利率總體有所下行的背景下，有利于銀行穩(wěn)定負(fù)債成本，促進(jìn)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步下行。

多家上市銀行高管在半年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上表示，接下來凈息差仍然存在下行壓力。交通銀行副行長(zhǎng)郭莽表示，低利率市場(chǎng)環(huán)境下，下半年商業(yè)銀行的息差水平仍然承壓。從資產(chǎn)端看，前期LPR下調(diào)、二季度新發(fā)放貸款利率較快下降，對(duì)息差的影響將持續(xù)體現(xiàn)，對(duì)后續(xù)生息資產(chǎn)收益率帶來下行壓力。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)端收益率不斷下降，負(fù)債端利率走低也是必然趨勢(shì)。存款利率下調(diào)有利于緩解息差收窄壓力。也有專家表示，存款利率下調(diào)將利好銀行板塊。招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，存款利率下調(diào)對(duì)銀行板塊構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，也釋放了息差不會(huì)繼續(xù)大幅單邊壓縮的信號(hào)，有利于穩(wěn)定銀行盈利能力。

東興證券表示，在國(guó)內(nèi)疫情緩和、復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，以及各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的共同作用下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處在溫和復(fù)蘇階段。已披露的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示優(yōu)質(zhì)銀行業(yè)績(jī)具備較強(qiáng)韌性，資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期。展望下半年，銀行有望實(shí)現(xiàn)提量穩(wěn)價(jià)、資產(chǎn)質(zhì)量將延續(xù)良好態(tài)勢(shì)，全年盈利增速有望保持穩(wěn)健。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、業(yè)績(jī)確定性有望催化板塊估值修復(fù)。

廣發(fā)證券認(rèn)為，2014年年底再現(xiàn)，銀行股行情可期。去年年底以來，每次資產(chǎn)端LPR調(diào)整之后一兩個(gè)月，銀行股都有階段性反彈行情。而本次負(fù)債端利率下降反映了金融體系基準(zhǔn)利率調(diào)整從季度連續(xù)變?yōu)樵露冗B續(xù)，確認(rèn)了降息周期的全面性和持續(xù)性，類似于2014年11月的全面降息，也表明四季度政策加碼概率較大，預(yù)計(jì)銀行股將有較大級(jí)別投資機(jī)會(huì)。

相關(guān)概念股：

招商銀行(600036.SH)：上半年，招行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1790.91億元，同比增長(zhǎng)6.13%;實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)694.2億元，同比增長(zhǎng)13.52%;截至6月末，資產(chǎn)總額97249.96億元，較上年末增長(zhǎng)5.15%。

平安銀行(000001.SZ)：半年報(bào)顯示，截止到6月末，該行資產(chǎn)總額51087.76億元，較上年末增長(zhǎng)3.8%。上半年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入920.22億元，同比增長(zhǎng)8.7%;凈利潤(rùn)220.88億元，同比增長(zhǎng)25.6%。上半年平安銀行信用卡循環(huán)及分期日均余額較去年全年增長(zhǎng)20.1%，帶動(dòng)信用卡收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

寧波銀行(002142.SZ)：寧波銀行9月8日共迎來238家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中包括42家證券公司、85家基金公司、19家保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司。此外，參與寧波銀行調(diào)研的不乏知名外資機(jī)構(gòu)，如高盛集團(tuán)、瑞士瑞信銀行、東亞銀行等。該股近一個(gè)月獲21家機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)。

杭州銀行(600926.SH)：杭州銀行表示,下半年將繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。除了確保普惠小微相關(guān)指標(biāo)達(dá)標(biāo)之外，將前瞻布局消費(fèi)市場(chǎng)，加快直銷銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，積極拓展消費(fèi)場(chǎng)景明確的分期業(yè)務(wù)，同時(shí)加強(qiáng)直銷銀行業(yè)務(wù)渠道精準(zhǔn)營(yíng)銷，尋求信貸業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)極。