海通證券22年半年報業(yè)績綜述：上市銀行整體業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn) 城商行22Q2單季度營收同比增速最高

智通財經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布2022年半年報業(yè)績綜述，該團隊表示，上市銀行整體業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)，城商行22Q2單季度營收同比增速最高，且增速較22Q1加快。22Q2營收同比增速較22Q1提高的銀行占比超過四成，歸母凈利潤增速較22Q1提高的銀行占比超過1/3。

投資要點：

上市銀行整體業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)，城商行22Q2單季度營收同比增速最高，且增速較22Q1加快。城農(nóng)商行22Q2歸母凈利潤同比增速超過10%。疫情影響下上市銀行22Q2單季度營業(yè)收入同比增速保持平穩(wěn)，22Q2國有大行、股份行、城商行與農(nóng)商行營收分別同比增長4.2%、2.0%、11.0%、4.9%。21Q1后城商行單季度歸母凈利潤同比增速一直在10%以上，農(nóng)商行單季度歸母凈利潤同比增速則在21Q2-22Q2保持在10%以上，區(qū)域性銀行展現(xiàn)出強勁的盈利韌性。

22Q2營收同比增速較22Q1提高的銀行占比超過四成，歸母凈利潤增速較22Q1提高的銀行占比超過1/3。22Q2營收與歸母凈利潤同比增長較21Q1提速的銀行一共有9家。其中江陰銀行22Q2營收同比增速最高，江蘇銀行22Q2歸母凈利潤同比增速最高，且較22Q1提升幅度最大。我們推薦的杭州銀行(600926.SH)、蘇州銀行(002966.SZ)、江陰銀行(002807.SZ)與江蘇銀行(600919.SH)均在22Q1業(yè)績增速較快的情況下，在22Q2實現(xiàn)了更加快速的增長。

股份行、城商行與農(nóng)商行22Q2貸款占生息資產(chǎn)的比例相比22Q1均有提升，其中農(nóng)商行的貸款占比提升幅度最大。22Q2上市銀行貸款凈額占生息資產(chǎn)的比例較22Q1整體提升4bps至57.53%，其中股份行、城商行、農(nóng)商行分別增加39bps/42bps/55bps至58.95%/49.04%/53.75%，在22Q2信貸增速較22Q1放緩的情況下殊為難得。

22Q2股份行存款占比較22Q1環(huán)比提升1.93pct至68.17%，存款吸收能力增強。城商行負債端結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，以成本率大幅下降的同業(yè)負債補充資金來源。鑒于22Q2股份行存款成本率低于計息負債平均成本率，存款占比的明顯提升有利于壓降負債端成本。城商行22Q2同業(yè)負債占計息負債的比例較22Q1提高了39bps。根據(jù)中報披露結(jié)果測算，22Q2城商行同業(yè)負債平均成本率為2.23%，較21年下降12bps。

對公貸款與制造業(yè)貸款占比提高，經(jīng)營貸帶動個貸投放。22Q2對公貸款占貸款總額的比例較21年整體提升0.47pct至54.93%，31/41家上市銀行對公貸款占比較21年底提升。2Q2投放向制造業(yè)的貸款占貸款總額的比例較21年整體提升0.47pct至54.93%，29/41家上市銀行制造業(yè)貸款占比較21年底提升。19/36家上市銀行個人經(jīng)營貸新增量占新增個人貸款的50%以上。

凈息差環(huán)比平均降幅收窄，上市銀行利用債券投資與同業(yè)業(yè)務(wù)，靈活壓降負債端成本。41家上市銀行測算凈息差環(huán)比平均降幅從-6bps(22Q1)收窄到-2bps(22Q2)，目前凈息差環(huán)比降幅不超過5bps的銀行從20家(22Q1)增加到32家(22Q2)。35/39家22Q2應(yīng)付債券付息率較21年降低，25/37家22Q2同業(yè)負債付息率較21年降低。

30/41家上市銀行不良率環(huán)比下降，逾期率與21年底相比基本保持穩(wěn)定。股份行與農(nóng)商行平均不良凈生成率較21年降低，部分股份行不良生成率降幅超過10bps。大行逾期率較21年底下降1bp，股份行、農(nóng)商行平均逾期率基本與21年底持平。若剔除逾期率大幅提高的貴陽銀行，城商行平均逾期率較21年底提高11bps，與農(nóng)商行逾期率上升幅度相近。9家股份制銀行中有6家22Q2不良凈生成率和21年相比降低，且降幅均超過10bps。

區(qū)域性銀行盈利能力改善，城農(nóng)商行ROA、ROE同比提升。22Q2城商行、農(nóng)商行ROA及同比增長幅度分別為0.94%(+2bps)、0.94%(+4bps)，ROE及同比增長幅度分別為 14.72%(+24bps)、12.08%(+27bps)。