概念追蹤 | 剎車升級！特斯拉率先使用碳陶剎車 產(chǎn)業(yè)從0到1的拐點(diǎn)將至(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，今年年中，特斯拉(TSLA.US)為旗下Model S Plaid車型提供全新碳陶剎車系統(tǒng)。特斯拉是最早在新能源汽車上配置碳陶剎車系統(tǒng)的，此前碳陶剎車盤主要用在高端車上，制約其放量的原因是成本加高。券商人士分析指出，未來隨著國產(chǎn)化程度提升、技術(shù)突破與規(guī)?；a(chǎn)，有望快速產(chǎn)品降低成本。預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)市場空間達(dá)78億元，預(yù)期2030年市場空間達(dá)203億元。

政策與市場共驅(qū)新能源車銷量和滲透率持續(xù)快速提升，汽車輕量化、電動智能化需求日益凸顯，而碳陶剎車是理想的輕量化材料，也是自動駕駛線控制系統(tǒng)理想的剎車執(zhí)行材料，滲透率提升是大勢所趨。

相較于目前主流汽車剎車材料灰鑄鐵，碳陶剎車的核心優(yōu)勢在于：1)輕量化，同等工況下，碳陶剎車相比鑄鐵剎車可實(shí)現(xiàn)懸掛系統(tǒng)以上減重100kg的效果，事半功倍；2)熱衰退現(xiàn)象更輕、制動距離更短、濕摩擦系數(shù)高，可確保更高的駕駛安全、更高的可靠性、更優(yōu)的操控和剎車體驗(yàn)。

成本方面，目前碳陶在剎車制動領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用的主要障礙為生產(chǎn)成本較高。目前進(jìn)口碳陶剎車系統(tǒng)單價(jià)約8萬元/輛，國內(nèi)的金博股份可以做到1萬元/輛，相較灰鑄鐵制動盤1000-2000元/輛的售價(jià)仍較高。未來隨著規(guī)模效應(yīng)下生產(chǎn)成本降低，售價(jià)有望降至5000元/輛，隨著單價(jià)大幅降低，碳陶剎車片滲透率于2023年開始快速提升。

目前碳陶剎車的生產(chǎn)廠商以海外企業(yè)為主，包括布雷博(Brembo)、英國ALCON、英國AP、美國fusionbrakes等，其中布雷博是全球碳陶剎車制動系統(tǒng)的領(lǐng)軍企業(yè)，海外企業(yè)進(jìn)入行業(yè)較早但產(chǎn)品售價(jià)高昂，難以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商用，以國內(nèi)企業(yè)的碳碳復(fù)材成本結(jié)構(gòu)以及降本經(jīng)驗(yàn)為參考，中泰證券認(rèn)為碳陶復(fù)材降本有空間，且目前已有優(yōu)化陶瓷化制備工藝、開發(fā)近尺寸預(yù)制體成型工藝、智能化生產(chǎn)制造等明確降本路徑，短纖和長纖盤也能分別滿足不同檔次客戶需求。

國內(nèi)企業(yè)方面，金博股份和天宜上佳已有低成本制備技術(shù)儲備，相較海外企業(yè)可實(shí)現(xiàn)大幅成本下降，且已開始與下游車廠建立定點(diǎn)合作關(guān)系，具備碳陶剎車盤量產(chǎn)能力。中泰證券認(rèn)為，我國電動車市場以國內(nèi)企業(yè)為主，國內(nèi)碳陶剎車盤企業(yè)與主機(jī)廠在聯(lián)合研發(fā)、主機(jī)廠認(rèn)證、產(chǎn)品性價(jià)比等方面有全面的先發(fā)競爭優(yōu)勢。

中泰證券表示，看好汽車碳陶剎車盤市場在汽車電動智能化、輕量化、高端化以及成本下降的共同推動之下迎來產(chǎn)業(yè)從0到1的拐點(diǎn)，看好國內(nèi)企業(yè)在百億藍(lán)海市場上的先發(fā)領(lǐng)先。據(jù)中泰證券測算2025年碳陶剎車材料市場總規(guī)?？蛇_(dá)百億級：2025年C級新車、新能源商用車以及汽車改裝市場分別將為碳陶剎車材料市場貢獻(xiàn)37.04億、21.61億和57.2億市場規(guī)模。

招商證券認(rèn)為，當(dāng)下在汽車行業(yè)處于電動化、智能化和汽車產(chǎn)品升級等的大背景下，對剎車系統(tǒng)性能要求逐漸提升，碳陶剎車盤具有較明顯的優(yōu)勢，有望受益。國內(nèi)企業(yè)具備相對成本優(yōu)勢，目前金博股份(有色)與天宜上佳(機(jī)械)在該領(lǐng)域進(jìn)展較快，碳陶剎車盤的市場規(guī)模相對于其現(xiàn)有業(yè)務(wù)收入體量來講，有更大空間，建議關(guān)注。

相關(guān)概念股：

金博股份(688598.SH)：具備年產(chǎn)10萬盤碳陶剎車盤的產(chǎn)能，碳陶剎車盤除成為廣汽埃安和比亞迪定點(diǎn)供應(yīng)商外，公司和其他主機(jī)廠有商務(wù)溝通和技術(shù)交流。

天宜上佳(688033.SH)：公司的定增預(yù)案其中13.19億元用于高性能能碳陶制動盤產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目,設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)15萬套/年，主要用于新能源汽車、中高端乘用車、商用車及特種車剎車制動系統(tǒng)。公司是國內(nèi)唯一既能生產(chǎn)碳陶制動盤又能生產(chǎn)制動襯片的企業(yè),已完成四家汽車廠商樣件交付，與五家汽車廠商簽訂了保密/合作協(xié)議。

隆基機(jī)械(002363.SZ)：技術(shù)研發(fā)部門一直在對碳陶瓷剎車盤技術(shù)進(jìn)行研究，并在制造工藝和技術(shù)資料等方面做了重要儲備。

楚江新材(002171.SZ)：生產(chǎn)的碳纖維預(yù)制件主要包括碳剎車預(yù)制件、航天用碳/碳復(fù)合材料預(yù)制件以及碳陶復(fù)合材料預(yù)制件等，產(chǎn)品包括軍用飛機(jī)碳剎車盤預(yù)制件，耐燒蝕材料等立體成型結(jié)構(gòu)件以及民用熱場材料等，下游企業(yè)通過CVD等工藝將其加工為碳纖維復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件后最終應(yīng)用于終端。