天順股份(002800.SZ)6天暴漲77% 物流業(yè)的春天來了?

最近買物流的投資者可謂是悶聲發(fā)大財(cái)。截止今日收盤，物流板塊上漲1.22%，成功走出6連陽，天順股份(002800.SZ)、德邦股份(603056.SH)、保稅科技(600794.SH)漲停。拉長(zhǎng)時(shí)間軸看，自4月27日市場(chǎng)筑底反彈以來，板塊累計(jì)上漲25%，且創(chuàng)出年內(nèi)新高，是為數(shù)不多今年以來取得正收益的行業(yè)之一。

其中，天順股份收獲6連板，累計(jì)漲幅高達(dá)77%，成為短線市場(chǎng)人氣龍頭，德邦股份緊隨其后，也走出3連板。從交易層面看，物流板塊的不斷上漲，離不開龍頭的強(qiáng)勢(shì)從而吸引資金追漲博弈。

9月15日至16日，上海合作組織成員國(guó)元首理事會(huì)第二十二次會(huì)議將在烏茲別克斯坦歷史名城撒馬爾罕舉行，新疆是上合組織合作紐帶中心。上合組織成立20年來，中國(guó)新疆積極踐行“一帶一路”倡議，發(fā)揮與各成員國(guó)山水相鄰、文化相近的地緣優(yōu)勢(shì)和人文優(yōu)勢(shì)，通過優(yōu)化貿(mào)易方式，在經(jīng)貿(mào)合作、國(guó)際物流與運(yùn)輸、投融資等領(lǐng)域取得成效。

分析人士表示，隨著一系列支持新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的出臺(tái)，新疆經(jīng)濟(jì)得到快速的發(fā)展，第三方物流、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的發(fā)展空間巨大。天順股份是新疆內(nèi)第三方物流、供應(yīng)鏈管理的龍頭企業(yè)，有望充分受益新疆經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

當(dāng)然，頂著“一帶一路”等概念光環(huán)的天順股份，由于市值不大、股價(jià)偏低也符合市場(chǎng)的炒作風(fēng)格。

德邦股份之所以連續(xù)上漲，則是因?yàn)橐患堃s收購。國(guó)海證券認(rèn)為，隨著并購整合的持續(xù)推進(jìn)，看好后續(xù)格局改善背景下，德邦股份量?jī)r(jià)齊升、產(chǎn)能爬坡疊加管理優(yōu)化帶來較大的業(yè)績(jī)彈性，重視公司利潤(rùn)逐步釋放帶來的投資機(jī)會(huì)。

從業(yè)績(jī)面看，物流行業(yè)相關(guān)上市公司上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.74萬億元，平均增長(zhǎng)率近19%;歸屬母公司股東凈利潤(rùn)221.98億元，平均增長(zhǎng)率近26%。其中，20家營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)“雙增長(zhǎng)”。

具體來看，物流領(lǐng)域上半年?duì)I業(yè)收入表現(xiàn)居前的有永泰運(yùn)、上海雅仕、炬申股份、密爾克衛(wèi)、海程邦達(dá)，同比增長(zhǎng)率為107.41%、92.83%、86.08%、81.08%、57.85%;凈利潤(rùn)方面，德邦股份、順豐控股、申通快遞、中儲(chǔ)股份、圓通速遞、上海雅仕、原尚股份、永泰運(yùn)8家公司的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率超100%。

總體而言，快遞行業(yè)“三通一達(dá)”及順豐控股，在今年上半年均取得不錯(cuò)的成績(jī)，5家公司上半年凈利潤(rùn)同比均有不同程度的上升。通達(dá)系的4家上市公司“價(jià)量齊升”，順豐控股在單票價(jià)提升的同時(shí)，業(yè)務(wù)量與去年同期持平。

從行業(yè)層面看，今年上半年物流業(yè)總收入達(dá)到6.0萬億元，同比增長(zhǎng)6.1%，增速比1-5月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，鐵路、水上、多式聯(lián)運(yùn)等運(yùn)輸物流呈現(xiàn)良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)物流業(yè)總收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)超過7成。此外，今年上半年社會(huì)物流總費(fèi)用同比增長(zhǎng)6.1%，與GDP的比率為14.8%，比今年一季度提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)指出，上半年中國(guó)物流的運(yùn)行雖然受到了疫情的比較大的沖擊，但是從總體上來看的話，中國(guó)物流發(fā)展的韌性還是比較強(qiáng)的。上半年物流增長(zhǎng)達(dá)到了3%以上，超過了上半年GDP的增長(zhǎng)，所以它對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用還是比較明顯。下半年，整個(gè)物流運(yùn)行的情況還會(huì)進(jìn)一步向好，中國(guó)物流的韌性還會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

華福證券認(rèn)為，短期看疫情邊際好轉(zhuǎn)及行業(yè)旺季漲價(jià)，新監(jiān)管周期下穩(wěn)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)格局賦予快遞業(yè)更好的成本傳遞能力，頭部快遞企業(yè)的業(yè)績(jī)修復(fù)仍將持續(xù)。中期看疫情改善、油價(jià)回落可期，今年的行業(yè)低基數(shù)為明年行業(yè)成長(zhǎng)保留了空間。長(zhǎng)期看在不同品類線上化加深以及新型電商出現(xiàn)的情況下，預(yù)計(jì)未來網(wǎng)購滲透率將不斷提高，本質(zhì)是行業(yè)規(guī)模效應(yīng)降低單票成本后的可運(yùn)輸品類的擴(kuò)張，頭部加盟制快遞企業(yè)價(jià)值不可低估。同時(shí)9月中旬迎來中秋、國(guó)慶雙節(jié)疊至，行業(yè)市場(chǎng)有望迎來新的增長(zhǎng)。