光大證券：維持中海物業(yè)(02669)“買入”評(píng)級(jí) 夯實(shí)物管主航道優(yōu)勢(shì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中海物業(yè)(02669)“買入”評(píng)級(jí)，基礎(chǔ)物管對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有強(qiáng)有力支撐作用，且占比進(jìn)一步提升，有效緩解非業(yè)主增值服務(wù)增速放緩趨勢(shì)，預(yù)測(cè)2022-24年歸母凈利潤(rùn)為12.9/16.5/20.3億港元。公司作為老牌央企物管公司，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)保持中高速增長(zhǎng)，資源稟賦深厚，品牌實(shí)力強(qiáng)大，關(guān)聯(lián)方穩(wěn)定交付優(yōu)質(zhì)資源，自身外拓積極，基礎(chǔ)物管發(fā)展提速;同時(shí)項(xiàng)目合伙人制度激發(fā)員工活力，人均效能明顯提升，管理費(fèi)用率有所優(yōu)化。

報(bào)告中稱，截至2022年6月30日，公司在管面積中關(guān)聯(lián)方占比68.9%，上半年新增面積中關(guān)聯(lián)方占比35.4%，關(guān)聯(lián)方中建及中國(guó)海外集團(tuán)持續(xù)交付大量?jī)?yōu)質(zhì)項(xiàng)目，同時(shí)憑借集團(tuán)品牌優(yōu)勢(shì)，公司也積極進(jìn)行市場(chǎng)化拓展擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模;資源加品牌助力其建立護(hù)城河，夯實(shí)主航道優(yōu)勢(shì)，該行認(rèn)為，后續(xù)基礎(chǔ)物管收入增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力仍較強(qiáng)。