天風(fēng)證券：首予世紀(jì)?？?01450)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)5.44港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，首予世紀(jì)?？?01450)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，為直播行業(yè)頭部供應(yīng)商，且新媒體業(yè)務(wù)處于加速成長(zhǎng)期，盈利能力逐步加強(qiáng)，預(yù)計(jì)2022-24年?duì)I收為3.86/10.37/14.65億元(同比增91%/169%/41%)，2023-24年凈損益為2.49/3.78億元(同比增401%/52%);考慮直播電商行業(yè)的高景氣度，與交個(gè)朋友獨(dú)家合作下，在主播、運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈能力等多方面擁有較強(qiáng)壁壘，目標(biāo)價(jià)5.44港元。

報(bào)告中稱(chēng)，當(dāng)前MCN機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈但格局分散;頭部馬太效應(yīng)顯著。截至2021年全國(guó)MCN機(jī)構(gòu)數(shù)量已達(dá)3.4萬(wàn)家，但頭部機(jī)構(gòu)數(shù)量極少(營(yíng)收超過(guò)3億機(jī)構(gòu)數(shù)僅占2.7%)，20年頭部MCN機(jī)構(gòu)營(yíng)收占總市場(chǎng)規(guī)模70%。交個(gè)朋友作為抖音頭部直播電商MCN機(jī)構(gòu)，以羅永浩個(gè)人IP起家，流量、銷(xiāo)量、粉絲基礎(chǔ)夯實(shí)，截至22年4月，交個(gè)朋友直播間粉絲數(shù)突破1900萬(wàn)，開(kāi)播兩周年，交個(gè)朋友直播間(含垂類(lèi))總GMV達(dá)100億，成交訂單超5551萬(wàn)。

當(dāng)前，交個(gè)朋友直播間完成機(jī)構(gòu)品牌IP轉(zhuǎn)型，1)搭建“1+N”垂類(lèi)直播矩陣;2)已合作過(guò)的品牌方累計(jì)達(dá)10萬(wàn)余家，已售賣(mài)的品牌方SKU超10萬(wàn)，上架商品數(shù)量超23萬(wàn)，在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平;3)打造7*20.5小時(shí)直播模式，協(xié)同“主播”、“貨品”、“供應(yīng)鏈”三方發(fā)力。當(dāng)前交個(gè)朋友直播間運(yùn)行良好，直播場(chǎng)次為行業(yè)第一，且基于對(duì)品牌信任，交個(gè)朋友客單價(jià)280元為同行2-3倍水平，隨著后期場(chǎng)均UV及UV轉(zhuǎn)化率提升，以及與世紀(jì)?？迫轿缓献鳎型谥辈ル娚藤惖阔@得長(zhǎng)足的成長(zhǎng)空間。