興業(yè)證券：首予高偉電子(01415)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)21.4港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，興業(yè)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予高偉電子(01415)“買入”評級，預(yù)計(jì)2022/23/24年收入為10.8/14.4/21.5億美元，歸母凈利潤0.76/1.03/1.5億美元，目標(biāo)價(jià)21.4港元。該行認(rèn)為，蘋果整體攝像頭需求穩(wěn)健，同時(shí)公司份額有望提升，為核心業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定支撐;激光雷達(dá)業(yè)務(wù)前景突出，打開中長期的增長空間。

報(bào)告中稱，公司大客戶出貨穩(wěn)定，攝像頭模組單機(jī)價(jià)值量提升。調(diào)研機(jī)構(gòu)Yole預(yù)計(jì)全球攝像頭模組總市場將在2026年達(dá)到590億美元，其中模組組裝環(huán)節(jié)占比32%。公司在2021年收入約8億美元，增長空間巨大;由于深度綁定北美大客戶的手機(jī)與平板產(chǎn)品，終端出貨需求穩(wěn)定;在立訊集團(tuán)生產(chǎn)能力與客戶資源加持下，有望提升在北美大客戶的老品份額占比與新品參與度。

該行提到，車載激光雷達(dá)已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛的確定技術(shù)趨勢，隨著成本的持續(xù)優(yōu)化和功能的需求，有望迎來爆發(fā)性增長。據(jù)預(yù)測，全球激光雷達(dá)市場將在2021-26年以CAGR94%高速增長，在2026年達(dá)23億美元。公司以全資子公司立騰布局激光雷達(dá)制造，與激光雷達(dá)頭部廠商速騰聚創(chuàng)攜手，利用自身精密光學(xué)積累與自動(dòng)化量產(chǎn)能力，業(yè)務(wù)增速有望高于激光雷達(dá)行業(yè)水平。