華創(chuàng)證券：維持比亞迪股份(01211)“強(qiáng)推”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)404.4港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持比亞迪股份(01211)“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2022-24年汽車(chē)銷(xiāo)量為185/303/361萬(wàn)輛，同比+154%/+63%/+20%;歸母凈利達(dá)112/249/364億元，目標(biāo)價(jià)404.4港元。公司8月銷(xiāo)量快報(bào)符合預(yù)期，總銷(xiāo)量環(huán)比+8%，其中新能源車(chē)銷(xiāo)量17.5萬(wàn)輛。正處當(dāng)打之年，該行看好公司全產(chǎn)業(yè)、多業(yè)務(wù)、海內(nèi)外的厚積薄發(fā)。

報(bào)告中稱(chēng)，2022年將是新能源汽車(chē)補(bǔ)貼最后一年，2023年起純電動(dòng)車(chē)補(bǔ)貼最高減少約1.3萬(wàn)元、插混車(chē)型補(bǔ)貼最高減少0.5萬(wàn)元。補(bǔ)貼退坡可能帶來(lái)連鎖反應(yīng)：比亞迪大部分車(chē)型等車(chē)周期在3-4個(gè)月內(nèi)，根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)能爬坡規(guī)劃，若消費(fèi)者考慮年內(nèi)提車(chē)享受補(bǔ)貼政策，則9-10月訂單有望短期沖刺高峰。

該行表示，公司國(guó)內(nèi)整車(chē)產(chǎn)能規(guī)劃已超過(guò)350萬(wàn)輛，2022-23年國(guó)內(nèi)需求充分滿(mǎn)足后，將發(fā)力海外市場(chǎng)擴(kuò)張。公司已在歐洲、南美、東亞等市場(chǎng)進(jìn)行渠道布局，E3.0車(chē)型將作為出口的主打車(chē)型。8月，比亞迪出口銷(xiāo)量達(dá)5092輛;10月，將攜新能源乘用車(chē)矩陣亮相巴黎車(chē)展，隨著國(guó)外渠道布局完成，預(yù)計(jì)2023年出口銷(xiāo)量有望達(dá)到30-50萬(wàn)輛。