瑞信：維持比亞迪股份(01211)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至400港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持比亞迪股份(01211)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，考慮到毛利及訂單積壓均勝于預(yù)期，上調(diào)2022-24財(cái)年純利預(yù)測(cè)17.9%-40.1%，目標(biāo)價(jià)由380港元上調(diào)至400港元。

報(bào)告中稱(chēng)，公司上半年純利同比增206%至36億元人民幣，達(dá)到盈利預(yù)測(cè)上限，也好過(guò)該行預(yù)期，增長(zhǎng)主要受汽車(chē)業(yè)務(wù)同比升160%推動(dòng)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，以及財(cái)務(wù)費(fèi)用的顯著變化所推動(dòng)。至于公司次季純利按季增長(zhǎng)245%至28億元人民幣，銷(xiāo)量按季升22%，毛利也按季擴(kuò)張2.1個(gè)百分點(diǎn)，毛利改善是由于比亞迪于3月份上調(diào)汽車(chē)售價(jià)，加上產(chǎn)品組合改善，提高高端產(chǎn)品“漢”的銷(xiāo)量占比。

該行提到，基于比亞迪訂單積壓超過(guò)80萬(wàn)輛，預(yù)期公司8月份銷(xiāo)售約17萬(wàn)輛車(chē)創(chuàng)新高，同比增長(zhǎng)約150%。鑒于比亞迪騰勢(shì)D9預(yù)售逾4萬(wàn)輛，當(dāng)中超過(guò)1萬(wàn)輛為不可取消的訂單，因此該行預(yù)期公司第三季銷(xiāo)售高達(dá)48萬(wàn)輛，推動(dòng)季度盈利達(dá)至50億元人民幣的歷史新高。