光大海外：維持比亞迪電子(00285)“增持”評(píng)級(jí) 汽車智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大海外發(fā)布研究報(bào)告稱，維持比亞迪電子(00285)“增持”評(píng)級(jí)，鑒于安卓手機(jī)需求疲弱，下調(diào)2022/23/24年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)19%/16%/10%至19.02/24.9/31.47億元;預(yù)計(jì)2H22業(yè)績(jī)將環(huán)比改善，疊加汽車智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，有望打開(kāi)估值空間。公司1H22實(shí)現(xiàn)營(yíng)收436.94億元(同比降1.9%);毛利潤(rùn)同比降23.9%至23.28億元，對(duì)應(yīng)毛利率5.3%(同比降1.5pct)。

報(bào)告中稱，公司1H22汽車智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收32.37億元，同比大幅上升150.9%，主要由于：1)母公司比亞迪汽車銷量快速攀升;2)汽車網(wǎng)聯(lián)化及智能化發(fā)展提速，多媒體中控產(chǎn)品和通訊模組出貨量高速增長(zhǎng)。公司汽車產(chǎn)品線布局廣泛，2H22年諸多新產(chǎn)品有望量產(chǎn)，但形成顯著營(yíng)收、利潤(rùn)貢獻(xiàn)仍需時(shí)間。受益新能源汽車銷量高速增長(zhǎng)，汽車智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期有望構(gòu)筑二次成長(zhǎng)曲線。