招銀國(guó)際：維持比亞迪電子(00285)“持有”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)19.28港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持比亞迪電子(00285)“持有”評(píng)級(jí)，對(duì)新型智能產(chǎn)品和新能源汽車業(yè)務(wù)在2022年下半年快速增長(zhǎng)持樂(lè)觀看法，將FY2022-24E財(cái)年每股收益下調(diào)10%-16%，以反映二季度業(yè)績(jī)和較低的利潤(rùn)率，目標(biāo)價(jià)19.28港元。展望未來(lái)，管理層預(yù)計(jì)安卓業(yè)務(wù)在三至四季度將穩(wěn)步回暖，受益于主要客戶推出的高端旗艦產(chǎn)品推動(dòng)利潤(rùn)率提升。

報(bào)告中稱，公司2022年上半年收入/凈利潤(rùn)同比下降2%/61%，符合該行及一致預(yù)期。毛利率同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至5.3%，低于一致預(yù)期的5.8%，主要是疫情影響、需求疲軟和較低的產(chǎn)能利用率。雖然二季度收入/凈利潤(rùn)同比下降8%/46%，但該行認(rèn)為，二季度凈利潤(rùn)率環(huán)比改善至2%(相對(duì)一季度的0.9%)，顯示出盈利改善的積極信號(hào)。