華西證券：清潔能源發(fā)電建設(shè)快速擴(kuò)展 推薦關(guān)注華能國(guó)際(600011.SH)等

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華西證券發(fā)布研究報(bào)告稱，在我國(guó)推動(dòng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，促進(jìn)清潔能源與節(jié)能降碳增效、綠色能源消費(fèi)等高效協(xié)同的背景下。我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，以風(fēng)光為代表的清潔能源發(fā)電建設(shè)快速擴(kuò)展。未來隨著清潔能源消費(fèi)占能源消費(fèi)增量比重，清潔能源發(fā)電企業(yè)將受益于投資增加，規(guī)模不斷提升。推薦關(guān)注：華能國(guó)際(600011.SH)、太陽(yáng)能(000591.SZ)、節(jié)能風(fēng)電(601016.SH)、龍?jiān)措娏?00916)、華潤(rùn)電力(00836)、中國(guó)電力(02380)。

此外，隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈的不斷發(fā)展，帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)設(shè)備發(fā)展。其中壓濾機(jī)等過濾成套裝備在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用得到不斷拓展，包括用于鋰電池、光伏、核能、生物質(zhì)能源等領(lǐng)域的壓濾機(jī)。推薦關(guān)注鞏固礦物及加工領(lǐng)域，同時(shí)積極開拓新能源、新材料等領(lǐng)域市場(chǎng)，在鋰電池行業(yè)建立了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的景津裝備(603279.SH)。受國(guó)內(nèi)“雙碳”政策持續(xù)推動(dòng)，新能源領(lǐng)域快速發(fā)展，傳統(tǒng)工業(yè)也努力朝著綠色化、智能化、低碳排放方向發(fā)展。廢鋼加工、報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收拆解等再生資源利用產(chǎn)業(yè)獲得快速發(fā)展。受益的標(biāo)的有在廢鋼、報(bào)廢汽車回收利用業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有一流的技術(shù)實(shí)力、渠道資源和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)通過收購(gòu)鑫泰科技、江西萬弘，將再生資源業(yè)務(wù)拓展到了稀土回收料的綜合利用領(lǐng)域的華宏科技(002645.SZ)。

華西證券主要觀點(diǎn)如下：

陜西發(fā)布做好雙碳工作的實(shí)施意見，加快推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和工作。

近日，陜西省發(fā)布關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的實(shí)施意見。意見提出，到2025年，綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系初步形成，重點(diǎn)行業(yè)能源利用效率大幅提升。單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗和二氧化碳排放下降確保完成國(guó)家下達(dá)目標(biāo);非化石能源消費(fèi)比重提升至16%左右;森林覆蓋率達(dá)到46.5%，比2020年的22.96%增加23.54pct，森林蓄積量達(dá)到6.2億立方米，為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。到2030年，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型取得顯著成效，重點(diǎn)耗能行業(yè)能源利用效率達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗和二氧化碳排放持續(xù)下降;非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到20%左右，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到8000萬千瓦以上;森林覆蓋率達(dá)到46.8%左右，比2020年的22.96%增加23.84pct，森林蓄積量達(dá)到6.5億立方米，實(shí)現(xiàn)二氧化碳排放量達(dá)到峰值并穩(wěn)中有降。到2060年，綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系和清潔低碳安全高效的能源體系全面建立，能源利用效率達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到70%以上，碳中和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。在國(guó)家大力推進(jìn)雙碳工作以及綠色低碳轉(zhuǎn)型的背景下，各大致力于減能減排的環(huán)保企業(yè)有望借助這一東風(fēng)迎來發(fā)展。

7月電力交易量同比大增，電力市場(chǎng)有序推進(jìn)。

根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)披露，7月份，全國(guó)各電力交易中心組織完成市場(chǎng)交易電量4931.3億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)41.6%。省內(nèi)交易電量合計(jì)為3900.5億千瓦時(shí)，其中電力直接交易3762.8億千瓦時(shí)(含綠電交易16.8億千瓦時(shí)、電網(wǎng)代理購(gòu)電718億千瓦時(shí))、發(fā)電權(quán)交易124.8億千瓦時(shí)、其他交易12.8億千瓦時(shí)。省間交易電量合計(jì)為1030.8億千瓦時(shí)，其中省間電力直接交易126.1億千瓦時(shí)、省間外送交易894.5億千瓦時(shí)、發(fā)電權(quán)交易10.2億千瓦時(shí)。電力市場(chǎng)改革成效頗為顯著，隨著電力市場(chǎng)交易電量的規(guī)模不斷擴(kuò)大，電力市場(chǎng)資源配置將不斷得到優(yōu)化，有助于整個(gè)電力行業(yè)未來發(fā)展。7月份，全國(guó)電力市場(chǎng)中長(zhǎng)期電力直接交易電量合計(jì)為3888.8億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)46.2%。其中，省內(nèi)電力直接交易(含綠電、電網(wǎng)代購(gòu))電量合計(jì)為3762.8億千瓦時(shí)，省間電力直接交易(外受)電量合計(jì)為126億千瓦時(shí)。電力市場(chǎng)有序推進(jìn)，有助于加快構(gòu)建以新能源為主體的新型電力多邊交易市場(chǎng)。

工信部發(fā)布推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，新型儲(chǔ)能有望駛?cè)肟彀l(fā)展賽道。

8月25日，工信部發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(下稱《意見》)。《意見》還提出，要開發(fā)安全經(jīng)濟(jì)的新型儲(chǔ)能電池，加快攻克產(chǎn)業(yè)化，推進(jìn)規(guī)模化應(yīng)用能力。加強(qiáng)儲(chǔ)能電池的技術(shù)研究與創(chuàng)新，推廣智能化生產(chǎn)工藝與裝備、先進(jìn)集成及制造技術(shù)、性能測(cè)試和評(píng)估技術(shù)。推廣基于優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)功率型和能量型電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)的混合儲(chǔ)能系統(tǒng)。根據(jù)中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年1-7月國(guó)內(nèi)新增新型儲(chǔ)能(含規(guī)劃、在建和運(yùn)行)項(xiàng)目個(gè)數(shù)266個(gè)，儲(chǔ)能規(guī)模11.82GW，其中新能源發(fā)電側(cè)裝機(jī)超過50%。對(duì)比來看，2022年1-7月新型儲(chǔ)能項(xiàng)目投運(yùn)、擬在建、建設(shè)中的項(xiàng)目總裝機(jī)功率同比增長(zhǎng)24.94%，而與去年電源側(cè)輔助服務(wù)占據(jù)主要比重的情況不同，今年集中式新能源項(xiàng)目以及電網(wǎng)側(cè)項(xiàng)目總裝機(jī)功率旗鼓相當(dāng)，二者占比近75%，主要系今年以來風(fēng)光發(fā)電大型配套儲(chǔ)能項(xiàng)目增多。用戶側(cè)儲(chǔ)能在裝機(jī)功率比例上略有下降，而分布式及微網(wǎng)新能源項(xiàng)目占比依然很低，項(xiàng)目裝機(jī)容量上比重很輕，未來隨著相關(guān)政策的不斷推進(jìn)，或?qū)⑨尫乓欢ǖ某砷L(zhǎng)空間。新型儲(chǔ)能項(xiàng)目依舊以電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目為主，其中90%為磷酸鐵鋰項(xiàng)目，是現(xiàn)在電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目所采用的主要技術(shù)。《意見》支持建立鋰電等全生命周期溯源管理平臺(tái)，探索建立電池產(chǎn)品碳排放管理體系。工信部推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見的出臺(tái)，明確了新能源發(fā)電和儲(chǔ)能未來發(fā)展方向，也對(duì)其發(fā)展力度提出了要求。新能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)商以及儲(chǔ)能電池企業(yè)有望借助這一東風(fēng)駛?cè)肟彀l(fā)展賽道。

國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)為主，需求尚未回升價(jià)格承壓。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊，產(chǎn)地方面，長(zhǎng)協(xié)煤來看，目前國(guó)內(nèi)主流煤礦多優(yōu)先兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)保供用戶需求，落實(shí)中長(zhǎng)期合同合理價(jià)格。市場(chǎng)煤來看，本周受西北產(chǎn)地降雨及其他因素影響，產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)不正常，其中榆林地區(qū)部分煤礦因道路封閉，停止銷售出貨受阻、發(fā)運(yùn)受限。需求方面，本周南方持續(xù)高溫干旱少雨天氣，水電發(fā)力有限，電煤需求大幅增加，外加非電行業(yè)階段性補(bǔ)庫(kù)需求釋放，產(chǎn)地動(dòng)力煤來自需求端的支撐力度較強(qiáng)，價(jià)格以上行為主。港口方面，本周北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)整體高位堅(jiān)挺。市場(chǎng)可售資源有限，同時(shí)發(fā)運(yùn)成本上升，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，重心上移;下游化工等非電用戶試探性詢盤略有增加，但多壓價(jià)還盤意向較強(qiáng)。整體來看，港口買賣雙方心理價(jià)位仍有分歧，實(shí)際成交以下游用戶剛需為主，放量空間有限。

預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格水平或震蕩幅度有限，美國(guó)天然氣價(jià)格呈高位下行趨勢(shì)。

8月下旬原料氣氣源競(jìng)拍價(jià)格下跌，LNG工廠讓利空間增大，價(jià)格下行較為明顯，在工廠價(jià)格下跌的帶動(dòng)下，北方部分接收站價(jià)格下調(diào)，但接收站價(jià)格跌幅小于工廠。下游需求的低迷不振，也對(duì)價(jià)格的下跌造成了一定影響。不過，隨著工廠出貨在低價(jià)刺激下有所起色，且部分地區(qū)開始“逢低補(bǔ)庫(kù)”帶動(dòng)需求，因此本周后期工廠價(jià)格開始小幅上調(diào)。下周LNG供應(yīng)量或延續(xù)增加走勢(shì)，LNG需求量或保持疲軟局面。內(nèi)陸LNG工廠方面，經(jīng)過前期幅度較大的連續(xù)讓利后，多數(shù)工廠出貨尚可但并無太大變化，近幾日西北、華北等區(qū)域已陸續(xù)出現(xiàn)回調(diào)情況，但調(diào)整幅度非常有限，目前西北直供氣源成本變動(dòng)對(duì)于國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)氣氛的影響較為明顯，故卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)在下次競(jìng)拍到來之前，多數(shù)液廠或?qū)⑵毡楸３种?jǐn)慎觀望、局部微調(diào)的態(tài)度。綜合來看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)不同區(qū)域或因出貨情況的不同而出現(xiàn)漲跌不一的情況，LNG整體價(jià)格水平或震蕩幅度有限。8月以后，北半球各地紛紛進(jìn)入供暖季儲(chǔ)備階段，今年以來各地極端天氣頻發(fā)，美國(guó)作為L(zhǎng)NG出口大國(guó)，天然氣市場(chǎng)價(jià)格受國(guó)內(nèi)及其他消費(fèi)地價(jià)格影響較大，目前由于自由港始終處于檢修狀態(tài)，芝商所預(yù)計(jì)10月份自由港碼頭將全面恢復(fù)工作，美國(guó)出口有所增加，供應(yīng)變相減少，帶動(dòng)美國(guó)市場(chǎng)價(jià)格上漲，但由于美國(guó)預(yù)期天然氣產(chǎn)量不斷增加，市場(chǎng)供給預(yù)計(jì)可完全補(bǔ)充國(guó)內(nèi)及出口天然氣需求，市場(chǎng)價(jià)格將整體呈高位下行趨勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)碳中和相關(guān)政策推行不及預(yù)期;2)動(dòng)力煤、天然氣需求季節(jié)性下降;3)電力政策出現(xiàn)較大變動(dòng)。