交銀國際：中行(03988)基本趨勢向好 評級“買入”目標價5.21元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)表報告稱，中國銀行(03988)中期盈利遠超預期。交銀國際決定上調中行今明兩年純利預測分別2.2%和4.2%，以反映下調信用成本預測和調升凈息差預測的影響，預計2017和2018年凈利潤增長分別為4.8%和5.6%，目標價由4.45元上調到5.21元，評級則由“長線買入”調整為“買入”。

報告稱，中行一方面受益于海外業(yè)務的快速增長和息差改；另一方面，公司受國內金融強監(jiān)管影響偏小，基本面呈持續(xù)向好趨勢。中行稅后利潤高于交銀國際預期4.8%，主要由于撥備費用顯著低于預期；其他業(yè)務收入拉低盈利增速9.6個百分點，主要由于去年同期有處置南商行的一次性投資收益；另外，海外業(yè)務保持快速增長。

該行表示，中行上半年存款增長較好，增長集中在首季度，第二季度存款余額環(huán)比持平息差連續(xù)三個季度環(huán)比逐季改善，境外息差環(huán)比升幅顯著。不良環(huán)比雙降，撥備計提壓力減輕。手續(xù)費傭金凈收入增速呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。