通脹見頂實(shí)錘了? 消費(fèi)支出趨于疲軟 美聯(lián)儲最愛的通脹指標(biāo)年內(nèi)首現(xiàn)負(fù)增長

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，盡管物價(jià)壓力略有緩解，但美國7月消費(fèi)者支出仍然增長緩慢，這表明美國消費(fèi)者，乃至美國經(jīng)濟(jì)仍然受到一代人以來最高通脹水平的影響。美國商務(wù)部周五公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，商品和服務(wù)購買量經(jīng)價(jià)格調(diào)整后(實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出)在6月環(huán)比持平后，7月環(huán)比增長了0.2%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期為環(huán)比增長0.4%。未經(jīng)通脹調(diào)整的消費(fèi)者支出較上月微升 0.1%，這是該項(xiàng)數(shù)據(jù)今年迄今最疲軟表現(xiàn)。

美聯(lián)儲重點(diǎn)參考的通脹指標(biāo)——PCE物價(jià)指數(shù)竟然首現(xiàn)年內(nèi)環(huán)比下降，降幅為0.1%，同比增長6.3%，不包括食品和能源，當(dāng)月核心PCE指數(shù)環(huán)比上升0.1%，核心PCE較上年同期上升4.6%，較上月略有減速(上月為4.8%)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于核心PCE的增長預(yù)期則為4.7%，該數(shù)據(jù)創(chuàng)下去年10月以來最低水平。美聯(lián)儲主席鮑威爾上個(gè)月表示，PCE指標(biāo)是一個(gè)更好的衡量標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)樗鼫?zhǔn)確地反映了人們在生活中實(shí)際面臨的通貨膨脹。

雖然PCE數(shù)據(jù)均有所放緩，但目前的數(shù)據(jù)水平仍然表明，這距離美聯(lián)儲2%的目標(biāo)還有很長的路要走。數(shù)據(jù)出爐后不久，美股三大股指期貨均由跌轉(zhuǎn)漲。

消費(fèi)支出放緩與PCE物價(jià)數(shù)據(jù)無疑是美國通脹已經(jīng)見頂?shù)挠忠粩?shù)據(jù)佐證。早在PCE數(shù)據(jù)出爐之前，7月CPI以及PPI數(shù)據(jù)已經(jīng)暗示美國通脹率已有所降溫。

有分析人士認(rèn)為，這份弱于預(yù)期的報(bào)告也表明，美國經(jīng)濟(jì)在第三季度開局時(shí)的經(jīng)濟(jì)根基——消費(fèi)，比此前市場預(yù)期的更為艱難。雖然近幾個(gè)月來，強(qiáng)勁的勞動力市場和持續(xù)大幅的工資增長支撐了消費(fèi)者支出，但通貨膨脹率正在侵蝕這些增長，尤其是消費(fèi)者支出。

而且消費(fèi)增長前景可能越來越暗淡。美聯(lián)儲正積極加息以應(yīng)對價(jià)格壓力，而隨之而來的抵押貸款利率飆升已導(dǎo)致住房市場急劇下滑。消費(fèi)者支出的軌跡將在很大程度上決定整體經(jīng)濟(jì)的走向。

數(shù)據(jù)顯示，雖然7月整體收入數(shù)據(jù)溫和環(huán)比增長0.2%，但7月份工資和薪金卻強(qiáng)勁增長0.8%，為2月份以來最大增幅。這可能會引發(fā)對通脹在經(jīng)濟(jì)中根深蒂固的進(jìn)一步擔(dān)憂，因?yàn)楣究赡軐A向于把此類成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。報(bào)告顯示，儲蓄率維持在5%不變，仍然是2009年以來的最低水平。

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾晚間將在杰克遜霍爾央行年度研討會上討論經(jīng)濟(jì)前景。市場預(yù)計(jì)他將重申央行繼續(xù)提高利率以控制通脹的決心，這與他去年的講話形成鮮明對比，去年同期他曾強(qiáng)調(diào)物價(jià)壓力可能只是暫時(shí)的。