高盛：維持希慎興業(yè)(00014)“沽售”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至25港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持希慎興業(yè)(00014)“沽售”評(píng)級(jí)，考慮到發(fā)展物業(yè)項(xiàng)目的時(shí)間表及租金增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，將2022-23年基本溢利預(yù)測(cè)由下調(diào)1%升至上調(diào)4%，目標(biāo)價(jià)由26港元降至25港元。公司今年上半年公布溢利7100萬(wàn)元，當(dāng)中包括物業(yè)重估虧損9.85億元;若撇除此因素，基本溢利同比跌1%至12億元，符合該行及市場(chǎng)預(yù)期。

該行提到，上半年希慎旗下銅鑼灣組合的租戶銷售大致符合整體香港市場(chǎng)情況。期內(nèi)寫字樓組合持續(xù)取得負(fù)租金回報(bào)，但估計(jì)在低基數(shù)之下，明年跌幅會(huì)收窄。另大埔豪宅項(xiàng)目林海山城開始銷售，高盛預(yù)計(jì)下半年有約2.9億元入帳;上海利園目前已重啟，下半年有望貢獻(xiàn)2300萬(wàn)元租金收入。此外，高盛認(rèn)為，雖然零售租金收入似乎相對(duì)具韌性，但銅鑼灣寫字樓組合的租金或進(jìn)一步下跌，空置率維持9%左右;因大部分現(xiàn)金流將用于未來(lái)幾年投資加路連山道項(xiàng)目，增派息空間有限。