概念追蹤 | 鋰鹽飆漲勢(shì)不可擋！后市上漲預(yù)期強(qiáng)但漲幅或有限 原料自給率高企業(yè)仍為首選(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，8月22日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)上漲3500元至48.5萬(wàn)元，為今年3月4日以來(lái)的單日最大漲幅，較上周環(huán)比上漲7500元。22日鋰礦板塊大幅走強(qiáng)，天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、盛新鋰能(002240.SZ)漲停，西藏礦業(yè)(000762.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)等股漲超5%。機(jī)構(gòu)指出，鋰價(jià)在2022年下半年上漲預(yù)期較強(qiáng)，但受產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存累積等因素影響，預(yù)計(jì)鋰價(jià)后市漲幅或有限。鋰板塊行情進(jìn)入后期，原料自給率高或持續(xù)提升的企業(yè)仍為首選。

此次股價(jià)與業(yè)績(jī)大漲背后，是鋰鹽的供應(yīng)緊張又恰逢需求旺季。四川省鋰產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能分布較為集中，全國(guó)占比處于相對(duì)較高水平，限電導(dǎo)致供應(yīng)端均出現(xiàn)不同程度減量。8月14日，四川省經(jīng)濟(jì)和信息化廳和國(guó)網(wǎng)四川省電力公司曾聯(lián)合下發(fā)文件，要求四川電網(wǎng)有序用電方案中所有工業(yè)電力用戶(含白名單重點(diǎn)保障企業(yè))實(shí)施生產(chǎn)全停(保安負(fù)荷除外)，讓電于民，原計(jì)劃時(shí)間為8月15日-20日。近日，這一措施執(zhí)行時(shí)間已延長(zhǎng)至8月25日，總時(shí)長(zhǎng)達(dá)11天。

除四川限電因素外，鋰鹽市場(chǎng)還受青海省格爾木疫情措施影響。青海省同樣為國(guó)內(nèi)鋰鹽大省，中國(guó)80%以上鋰資源賦存于鹽湖中，青海和西藏兩地鹽湖資源占全國(guó)鹽湖鋰總量超過(guò)90%。8月15-24日，格爾木采取靜態(tài)核酸制度，區(qū)域核酸檢測(cè)期間實(shí)行交通管制，原則上只進(jìn)不出。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然該措施對(duì)青海地區(qū)鋰鹽產(chǎn)量影響不大，但交通管制在一定程度上影響鋰鹽運(yùn)輸，進(jìn)而影響到鋰鹽整體供應(yīng)鏈。

關(guān)于鋰鹽后市走向，業(yè)內(nèi)人士的看法卻出現(xiàn)了分歧。“保守派”普遍認(rèn)為現(xiàn)如今鋰資源充足，價(jià)格難破50萬(wàn)元。

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)今日發(fā)文指出，目前高昂的碳酸鋰價(jià)格并不能反映真正的供求關(guān)系，近兩年鋰價(jià)上漲主要是需求端比供給端更容易擴(kuò)張所導(dǎo)致。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息效果體現(xiàn)，鋰價(jià)大致會(huì)在47萬(wàn)-50萬(wàn)元/噸之間，突破50萬(wàn)元的概率不大。鋰礦資源是充足的。

贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬也在18日表示，鋰資源足夠滿足全球新能源車發(fā)展需要，供需錯(cuò)配才是新能源金屬漲價(jià)的直接原因。如今鋰鹽產(chǎn)量快速提升，預(yù)計(jì)2023年中期便將迎來(lái)產(chǎn)能釋放的新高潮。而2024-2025年，鋰電擴(kuò)產(chǎn)高潮之后，鋰鹽價(jià)格或?qū)⒛孓D(zhuǎn)向下。如果那些資源企業(yè)像贛鋒鋰業(yè)一樣加快發(fā)展，碳酸鋰價(jià)格很難到50萬(wàn)/噸水平。

“樂(lè)觀派”則認(rèn)為，鋰鹽供給最為寬松的階段已經(jīng)過(guò)去，國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)格已開(kāi)啟新一輪上漲通道。

平安證券指出，8月下旬進(jìn)入“金九銀十”采購(gòu)備貨前期，限電事件短期內(nèi)或?qū)е落圎}現(xiàn)貨流通量減少，加劇供應(yīng)緊張。

華西證券表示，進(jìn)入三、四季度，國(guó)內(nèi)青海鹽湖受天氣影響產(chǎn)量下降，下游廠商均有趕工意愿，需求或持續(xù)釋放，中國(guó)鋰鹽供需結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步緊張，鋰鹽價(jià)格有望維持目前上漲態(tài)勢(shì)，不排除在今年四季度或2023年一季度的旺季備貨季，出現(xiàn)鋰鹽價(jià)格再創(chuàng)新高的局面。

從基本面角度來(lái)看，鋰礦板塊二級(jí)市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)是有業(yè)績(jī)做支撐的。天齊鋰業(yè)公告顯示，天齊鋰業(yè)今年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)33.28億元，同比增長(zhǎng)1442.65%。不僅如此，天齊鋰業(yè)今年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司的業(yè)績(jī)?cè)俅畏帕浚渲猩习肽陮?shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)96.00億元~116.00億元，同比增長(zhǎng)11089.14%~13420.21%。

此外，贛鋒鋰業(yè)也發(fā)布盈喜，公司預(yù)計(jì)中期歸母凈利潤(rùn)72億元–90億元，同比增長(zhǎng)408.24%-535.3%；西藏礦業(yè)預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)6.5億元-9.5億元，同比增長(zhǎng)1230.87%-1742.75%；融捷股份中報(bào)顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.76億元，同比增長(zhǎng)4,443.99%。

值得注意的是，天齊鋰業(yè)在近期的機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，雖然目前布局上游的競(jìng)爭(zhēng)者在不斷增加，但下游電池廠商的擴(kuò)張速度是要快于上游的鋰供應(yīng)增量的，因此，鋰行業(yè)供需格局要達(dá)成真正的平衡還需要一定的時(shí)間。

中信證券指出，高鋰價(jià)刺激下供應(yīng)端擴(kuò)產(chǎn)不斷加速，預(yù)計(jì)2023年全球新增鋰供應(yīng)量將達(dá)到40萬(wàn)噸LCE，推動(dòng)行業(yè)供需格局反轉(zhuǎn)。綜合來(lái)看，鋰價(jià)在2022年下半年上漲預(yù)期較強(qiáng)，但受產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存累積等因素影響，預(yù)計(jì)鋰價(jià)后市漲幅或有限。鋰價(jià)拐點(diǎn)或在2023年到來(lái)，價(jià)格或高位回落，2024年隨著供應(yīng)過(guò)剩壓力增大，鋰價(jià)將顯著下行。鋰板塊行情進(jìn)入后期，原料自給率高或持續(xù)提升的企業(yè)仍為首選。

相關(guān)概念股：

天齊鋰業(yè)(002466.SZ)：鋰礦龍頭，持股國(guó)外礦業(yè)SQM公司23.75%的股權(quán)，SQM公司名下礦山2022年或達(dá)到18萬(wàn)噸碳酸鋰、3萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能。此外，泰利森精礦2021年建成產(chǎn)能162萬(wàn)噸/年，天齊鋰業(yè)持有其26.01%的權(quán)益。

贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)：鋰礦龍頭，7月11日晚，贛鋒鋰業(yè)公告稱，旗下全資子公司擬收購(gòu)Lithea公司不超過(guò)100%股份，收購(gòu)總對(duì)價(jià)不超過(guò)9.62億美元(約合64億元人民幣)。

西藏礦業(yè)(000762.SZ)：8月8日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司2022年計(jì)劃生產(chǎn)鋰精礦9500噸。公司在寶武入主的推動(dòng)下，扎布耶鹽湖開(kāi)發(fā)提速。

融捷股份(002192.SZ)：鋰礦采原礦產(chǎn)能為105萬(wàn)噸/年，選精礦產(chǎn)能為45萬(wàn)噸/年，現(xiàn)有電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能3000噸/年、氫氧化鋰1800噸/年。

盛新鋰能(002240.SZ)：子公司奧伊諾礦業(yè)在四川金川縣擁有業(yè)隆溝采礦權(quán)，探明儲(chǔ)量達(dá)到27.54萬(wàn)噸LCE，項(xiàng)目于2019年投產(chǎn)，當(dāng)前年產(chǎn)能達(dá)到40.5萬(wàn)噸原礦，印尼盛新正在印尼中蘇拉威西省建設(shè)年產(chǎn)6萬(wàn)噸鋰鹽產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2023年建成投產(chǎn)。