路透調(diào)查：美聯(lián)儲9月加息50個基點 未來一年若發(fā)生衰退也是輕微的

智通財經(jīng)APP獲悉，路透社一項調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計美聯(lián)儲將于9月會議上加息50個基點，原因是預(yù)期通脹已經(jīng)見頂、以及對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂加劇。

這項調(diào)查于8月16日至19日期間進行。接受調(diào)查的94名經(jīng)濟學(xué)家中的多數(shù)人預(yù)測美聯(lián)儲9月將加息50個基點使基準利率升至2.75%-3.00%，僅有18人預(yù)測美聯(lián)儲9月將加息75個基點。

美聯(lián)儲在7月會議上將聯(lián)邦基準利率上調(diào)75個基點。這是美聯(lián)儲連續(xù)第二個月加息75個基點，6月和7月累計加息達150個基點，是1980年代初沃爾克執(zhí)掌美聯(lián)儲以來最大的連續(xù)加息幅度。本月早些時候公布的美國7月CPI數(shù)據(jù)顯示出通脹可能見頂?shù)嫩E象，盡管仍接近40年來高位，但已足夠令投資者預(yù)期美聯(lián)儲9月將放緩加息步伐。

值得一提的是，美聯(lián)儲主席鮑威爾將于本周五的杰克遜霍爾(Jackson Hole)全球央行年會發(fā)表講話。鮑威爾的上次講話還是在7月會議后的新聞發(fā)布會上，他在當(dāng)時給出的“在某個時間點放慢加息節(jié)奏可能會是適宜的”這一表述讓市場嗅到了一絲“鴿派”的氣息。對于本周五的講話，市場則預(yù)期鮑威爾將重申美聯(lián)儲繼續(xù)提高利率以控制通脹的決心，不過他可能不會暗示美聯(lián)儲官員將在下個月的議息會議上采取何種舉措。

美聯(lián)儲自3月份以來已累計加息225個基點，未來仍將繼續(xù)加息，而這導(dǎo)致經(jīng)濟衰退的風(fēng)險日益加劇。路透社的調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計未來一年將發(fā)生經(jīng)濟衰退的概率中值為45%、高于7月份調(diào)查時的40%，預(yù)計未來兩年發(fā)生衰退的概率中值為50%。

荷蘭合作銀行的高級美國策略師Philip Marey表示：“經(jīng)濟衰退是一種‘必要的罪惡’，是達到遏制居高不下的通脹這一目標的唯一途徑?！钡惭a充稱：“不一定是嚴重的衰退，因為嚴重衰退通常與金融危機同時發(fā)生，而目前家庭資產(chǎn)負債表狀況良好?！?/p>

另外，調(diào)查顯示，48位經(jīng)濟學(xué)家中有37位認為，如果美國在未來兩年內(nèi)進入衰退，衰退將是短暫而輕微的;有10位認為衰退是長期但輕微的;只有1位認為衰退將是長期且嚴重的。

關(guān)于通脹，經(jīng)濟學(xué)家們表示，預(yù)計CPI同比漲幅至少在2024年前都將保持在美聯(lián)儲2%的目標水平之上，今年和明年的平均通脹率分別為8.0%和3.7%，這可能會推動美聯(lián)儲將基準利率調(diào)高至限制經(jīng)濟的區(qū)間。近90%的經(jīng)濟學(xué)家認為，到今年年底前，基準利率在3.25%-3.5%區(qū)間或更高水平，與上次調(diào)查結(jié)果基本持平。

對加息步伐放緩的預(yù)期在過去一周提振了股市和債市，并在一定程度上放松了金融狀況，而這明顯與美聯(lián)儲的方向不同，美聯(lián)儲或因此面臨更大壓力。

調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計基準利率將在2023年第一季度達到3.50%-3.75%的峰值區(qū)間。不過，也有近80%的經(jīng)濟學(xué)家表示，風(fēng)險傾向于高于他們預(yù)期的利率區(qū)間。

BMO Capital Markets高級經(jīng)濟學(xué)家Sal Guatieri表示：“頑固的通脹繼續(xù)對經(jīng)濟構(gòu)成重大威脅，并且可能不會按計劃下降。在這種情況下，政策利率將需要更加嚴格，可能升至4%-5%這一區(qū)間內(nèi)?！薄叭绻沁@樣，就不會有太多關(guān)于經(jīng)濟能否避免深度衰退的討論?！?/p>

市場一直在討論美國經(jīng)濟是否已經(jīng)陷入衰退。美國在今年前兩個季度的GDP都出現(xiàn)了負增長，這符合技術(shù)性衰退的定義。不過，美國官方表示，美國經(jīng)濟是否陷入衰退是由美國國家經(jīng)濟研究局所決定的，該機構(gòu)在正式宣布經(jīng)濟衰退前會考慮包括就業(yè)、實際收入在內(nèi)的其他因素。

然而，本月初公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增52.8萬人，遠超市場預(yù)期的25萬人，同時失業(yè)率由3.6%降至3.5%。就業(yè)市場依舊強勁似乎表明美國經(jīng)濟距離衰退仍有距離。經(jīng)濟學(xué)家們的預(yù)測中值顯示，美國經(jīng)濟今年將增長1.7%，明年將增長1.0%。此外，經(jīng)濟學(xué)家們還預(yù)計，2022年、2023年和2024年的平均失業(yè)率將分別為3.6%、3.9%和4.0%，與之前的衰退時的失業(yè)率相比仍然非常低。