中金：維持中銀航空租賃(02588)“跑贏行業(yè)”評級 目標價77.1港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持中銀航空租賃(02588)“跑贏行業(yè)”評級，因調整生息資產(chǎn)及租金收益率假設，下調2022/23年盈利預測78%/8%至2465萬美元/6.8億美元，目標價77.1港元，較現(xiàn)價應有17%的上行空間。

報告中稱，中銀航空租賃1H22收入同比增長8%至12億美元，稅后凈虧損3.1億美元;剔除涉俄飛機減值影響后，調整后凈利潤為2.1億美元。另上半年每股息為0.089美元、派息率保持調整后凈利潤的30%，體現(xiàn)公司充裕的流動性以及重視股東回報。此外，受減值影響上半年總資產(chǎn)較年初-4%、凈資產(chǎn)較年初-7%，總資本負債率略增0.1x至3.3x、保持穩(wěn)健水平。

該行表示，結合全球航空業(yè)的強勁復蘇趨勢(據(jù)IATA，2022年上半年全球客運量同比增長83%、達到19年水平的71%)、制造商供應鏈問題使得飛機交付進程低于預期、以及航空企業(yè)疫后修復階段租賃滲透率保持提升趨勢，該行預計下半年公司飛機使用率的回升以及租金收益率改善將共同驅動盈利進入改善通道。