安信證券：維持華潤啤酒(00291)“買入-A”評級 目標價67港元

智通財經(jīng)APP獲悉，安信證券發(fā)布研究報告稱，維持華潤啤酒(00291)“買入-A”評級，預(yù)計2022-24年EPS為1.53/1.87/2.11元，目標價67港元。公司持續(xù)推進多元化品牌組合建設(shè)，上半年推出多個新產(chǎn)品，如黑獅果啤、雪花小啤汽蜜桃味和菠蘿百香果乳酸菌味兩款新口味，進一步豐富產(chǎn)品組合。華潤啤酒目前仍處于“3+3+3”戰(zhàn)略第二階段，預(yù)計隨著戰(zhàn)略逐步推進，在高端市場份額將持續(xù)迎來提升，未來成長業(yè)績端和費用端改善空間較大。

報告中稱，上半年較為嚴峻的情況下，公司噸價依然實現(xiàn)高單位數(shù)增長，同比+7.7%達到3338元/千升，持續(xù)提升；同時噸成本提升明顯，上半年噸成本同比+7.8%至1927.7元/千升，但因銷售/管理費用降低，盈利能力改善，剔除去年特別項目影響后，還原后歸母凈利率22H1同比+2pct;22H1EBIT為51.6億元，同比-12.8%，剔除去年特別項目影響后，還原后EBIT同比+17.2%。