浙商證券：智駕軟件率先爆發(fā) 座艙軟件緊隨其后

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，汽車智能化時(shí)代來臨，軟件市場乘風(fēng)起勢。中短期看智駕軟件，中長期看應(yīng)用軟件，中短期內(nèi)ADAS/AD軟件仍是智能汽車行業(yè)的重頭戲，到中長期，智能座艙軟件會有更大的市場需求空間。該行預(yù)測，2030年中國汽車軟件市場規(guī)?？蛇_(dá)288.12億美元，為全球第一大市場，其中ADAS/AD軟件市場規(guī)?？蛇_(dá)149.2億美元(約970億元)。

浙商證券主要觀點(diǎn)如下：

汽車智能化時(shí)代來臨，軟件市場乘風(fēng)起勢

傳統(tǒng)分布式架構(gòu)使得汽車軟硬件緊密耦合，而域控制器的出現(xiàn)使ECU“打破零散界限，找到集成上限”，智能汽車等級提升的進(jìn)程換擋提速。與此同時(shí)，主機(jī)廠在車身預(yù)埋硬件，OTA允許軟件遠(yuǎn)程無線升級，“硬件預(yù)埋+軟件升級”的改變引發(fā)汽車行業(yè)盈利模式顛覆性革命。雙重利好加持，汽車軟件市場乘風(fēng)起勢。

中短期看智駕軟件，中長期看應(yīng)用軟件

智能汽車的前半程發(fā)展目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)無人駕駛，而后半程發(fā)展目標(biāo)則是將智能汽車打造成“可以載人的手機(jī)”。目前汽車行業(yè)遠(yuǎn)未及“軟件定義汽車”的成熟階段，現(xiàn)階段全行業(yè)仍在聚焦智能汽車的“本職”工作，即實(shí)現(xiàn)更高級別的自動駕駛。只有實(shí)現(xiàn)了駕駛員在駕駛過程中可以將雙手脫離方向盤，智能汽車才可能從出行工具拓展成為娛樂、休閑工具。因此該行認(rèn)為，中短期內(nèi)ADAS/AD軟件仍是智能汽車行業(yè)的重頭戲，到中長期，智能座艙軟件會有更大的市場需求空間。

汽車軟件市場潛力巨大，供應(yīng)商與主機(jī)廠合作共贏

基于不同主機(jī)廠對于汽車軟件自研或外包的不同偏好，全棧式服務(wù)供應(yīng)商與部分式服務(wù)供應(yīng)商均有在汽車軟件市場中獲益的機(jī)會。該行看好以全棧式技術(shù)為核心且有實(shí)力采取“License+Royalty”IP授權(quán)方式或“NRE+License”打包式進(jìn)行收費(fèi)的技術(shù)型供應(yīng)商，如中科創(chuàng)達(dá)、東軟集團(tuán)。同時(shí)，該行認(rèn)為提供單次服務(wù)以及軟件外包型，并采取NRE收費(fèi)模式的“賣鏟人”如光庭信息等，同樣是市場不可或缺的，因此也擁有較大的獲益機(jī)會。

風(fēng)險(xiǎn)提示：L2+智能汽車發(fā)展緩慢;自動駕駛政策落地不及預(yù)期。