全球衰退之聲不絕于耳! 韓國芯片巨頭們7月技術(shù)型出口額拋出一個(gè)大“雷”

市場對芯片產(chǎn)品的需求擔(dān)憂日益加劇，令一直以來被視為“國際經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)”的韓國高科技產(chǎn)品出口商們寢食難安。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，韓國芯片產(chǎn)業(yè)鏈巨頭三星電子和SK海力士已表示計(jì)劃縮減投資支出規(guī)模，而在亞洲另一端，全球最大規(guī)模芯片代工廠臺(tái)積電(TSM.US)也表達(dá)了類似的預(yù)期。

隨著俄烏沖突升級和不斷上升的利率抑制了科技行業(yè)發(fā)展與擴(kuò)張，科技產(chǎn)品需求的減弱凸顯出經(jīng)全球濟(jì)前景黯淡。下面的繪制圖表著眼于芯片行業(yè)數(shù)據(jù)以及其對世界經(jīng)濟(jì)的潛在影響。

韓國出口額一直以來被稱作世界貿(mào)易“晴雨表”

在最近幾周，全球大型芯片公司比如美光科技(MU.US)、英偉達(dá)(NVDA.US)、英特爾(INTC.US)和AMD(AMD.US)都對出口訂單減少發(fā)出警告。

市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Gartner預(yù)計(jì)，半導(dǎo)體行業(yè)近年來的“繁榮盛世”即將結(jié)束。該調(diào)研機(jī)構(gòu)將2022年的該行業(yè)營收增長率預(yù)期從三個(gè)月前的14%大幅下調(diào)至7.4%。另外，Gartner預(yù)計(jì)2023年?duì)I收規(guī)模將下降約2.5%。

在規(guī)模達(dá)到5,000億美元的半導(dǎo)體芯片市場中，存儲(chǔ)芯片是最容易受到全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)影響的產(chǎn)品之一，而三星和SK海力士銷售的DRAM存儲(chǔ)芯片對韓國貿(mào)易表現(xiàn)至關(guān)重要。

需求弱于供給的預(yù)期削弱了芯片制造商前景

科技研究機(jī)構(gòu)TrendForce表示，DRAM需求明年可能將增長8.3%，為有記錄以來的最低增幅，該公司預(yù)計(jì)供應(yīng)量將增長14.1%。表格中的Bit growth是指產(chǎn)出的內(nèi)存數(shù)量，是全球市場需求的關(guān)鍵晴雨表。

存儲(chǔ)芯片與韓國出口貿(mào)易息息相關(guān)

當(dāng)需求略微增長超過供應(yīng)時(shí)，韓國的出口得到了有效提振。但由于明年供應(yīng)增長速度預(yù)期可能是需求增長速度的近兩倍，出口可能會(huì)大幅下滑。

越來越多的跡象表明，貿(mào)易已經(jīng)開始惡化。韓國7月份的技術(shù)型出口額出現(xiàn)兩年多來的首次下滑，其中存儲(chǔ)芯片出口領(lǐng)跌。6月份，半導(dǎo)體產(chǎn)品庫存以六年多來最快的速度增加。

存儲(chǔ)芯片需求有助于韓國的出口表現(xiàn)

三星電子將是潛在的“受害者”之一。目前三星電子是全球最大規(guī)模存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)商，也是韓國所依賴貿(mào)易出口的經(jīng)濟(jì)增長關(guān)鍵。在供不應(yīng)求的情況下，三星電子的銷售額也出現(xiàn)了快速增長。然而隨著芯片需求前景變得黯淡，三星股價(jià)今年一直處于下跌趨勢，偶爾會(huì)因利潤好于預(yù)期而反彈。

三星電子業(yè)績在存儲(chǔ)芯片需求緊張的時(shí)候表現(xiàn)優(yōu)異

三星和SK海力士控制著全球存儲(chǔ)市場約三分之二的份額，這意味著它們有能力縮小供需之間的差距。同時(shí)，存儲(chǔ)與其他類型的芯片有一定程度的聯(lián)系，比如存儲(chǔ)芯片需求放緩，意味著PC端各類芯片的需求也將陷入低迷，比如英偉達(dá)研發(fā)的GPU，其適用于從游戲到加密貨幣挖掘和人工智能在內(nèi)的幾乎所有技術(shù)領(lǐng)域。

韓國股市可謂出口數(shù)據(jù)“晴雨表”

涵蓋多數(shù)芯片公司的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)(SOX)近年來也隨著存儲(chǔ)芯片需求的漲落高低而起伏不定。

整體芯片股走勢可能受到存儲(chǔ)芯片需求強(qiáng)勁與否帶來的影響

長期以來，韓國出口額一直與全球貿(mào)易，乃至全球經(jīng)濟(jì)繁榮密切相關(guān)，這意味著韓國出口的下降將進(jìn)一步顯示，全球經(jīng)濟(jì)正面臨地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和借貸成本上升等不利因素，全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退的這一預(yù)期正在加劇。

全球第三大存儲(chǔ)芯片制造商美光科技上周就需求前景惡化而發(fā)出警告，引發(fā)全球芯片股大幅拋售。

韓國股市一直是衡量該國貿(mào)易表現(xiàn)的主要指標(biāo)之一，投資者們早在出口下滑之前就開始大幅拋售股票。

韓國股市指數(shù)在一定程度上能夠判斷出口額是否將下降

Natixis SA亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alicia Garcia Herrero表示：“這一趨勢對亞洲至關(guān)重要，因?yàn)閬喼薜慕?jīng)濟(jì)周期非常依賴科技出口?！薄靶掠唵螠p少和大量庫存堆積意味著，亞洲科技行業(yè)將經(jīng)歷一個(gè)漫長的去庫存周期，利潤率將不斷下降?！?/p>

國際貨幣基金組織(IMF)上月下調(diào)了其全球增長預(yù)期，并表示2023年可能比今年更加艱難。德意志銀行預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)衰退將于2023年年中開始，富國銀行預(yù)計(jì)將于2023年初開始。彭博經(jīng)濟(jì)(Bloomberg Economics)的一個(gè)研究模型指出，美國在未來24個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)衰退的可能性為100%。