概念追蹤 | 四川啟動三級保供電調(diào)控 夏季供電緊張之下 關(guān)注三條投資主線(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，8月16日，受四川啟動三級保供電調(diào)控措施消息影響，A股電力板塊開盤走強(qiáng)，截至發(fā)稿，廣安愛眾(600979.SH)2連板，立新能源(001258.SZ)、皖能電力(000543.SZ)、華電國際(600027.SH)、西昌電力(600505.SH)、樂山電力(600644.SH)、東旭藍(lán)天(000040.SZ)等股拉升上漲。國泰君安證券認(rèn)為，能源不可能三角框架下，能源保供和能源轉(zhuǎn)型為當(dāng)前核心矛盾。重視用電旺季電力供需偏緊形勢下的行業(yè)投資機(jī)會，推薦細(xì)分領(lǐng)域龍頭標(biāo)的。

今年，我國出現(xiàn)了首次區(qū)域性高溫天氣，多地出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣并突破歷史極值。據(jù)中國氣象局統(tǒng)計(jì)，今年入伏以來，全國有141個國家氣象站日最高氣溫達(dá)到40以上。同時，預(yù)計(jì)未來10天，四川盆地、江漢、江淮、江南等地將有持續(xù)性高溫天氣，累計(jì)高溫日數(shù)可達(dá)7～10天。

由于極端高溫導(dǎo)致空調(diào)降溫用電需求激增，國網(wǎng)四川電力7月份售電量達(dá)290.87億千瓦時，同比增長19.79%，刷新了單月售電量最高紀(jì)錄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月4日至16日，四川遭遇歷史罕見長時間大范圍高溫極端天氣，四川電網(wǎng)最大負(fù)荷達(dá)5910萬千瓦，較去年增長14%。居民日均用電量達(dá)到3.44億千瓦時，同比增長93.3%。

此前安徽、浙江、江蘇、四川等多地因高溫酷暑持續(xù)用電緊張，啟動有序用電，要求工業(yè)企業(yè)錯峰生產(chǎn)、保障民生用電，并發(fā)布節(jié)約用電倡議書。

目前，供電緊張已經(jīng)傳導(dǎo)至企業(yè)端。四川省經(jīng)濟(jì)和信息化廳和國網(wǎng)四川省電力公司15日聯(lián)合下發(fā)文件，宣布對四川電網(wǎng)有序用電方案中所有工業(yè)電力用戶實(shí)施生產(chǎn)全停，放高溫假，讓電于民，時間15日零點(diǎn)至20日24點(diǎn)。

國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月全社會用電量8324億千瓦時，同比增長6.3%：分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量121億千瓦時，同比增長14.3%；而城鄉(xiāng)居民生活用電量1480億千瓦時，同比增長26.8%。

用電需求高峰疊加水電受限，電力缺口擴(kuò)大，電力生產(chǎn)進(jìn)一步承壓。

今年6月中旬開始，長江流域降水由偏多轉(zhuǎn)為偏少，7月偏少三成多，尤其是長江下游干流及鄱陽湖水系偏少五成左右，為近十年同期最少。受此影響，長江中下游水位較歷史同期大幅偏低。截至8月11日8時，長江中下游干流及兩湖出口控制站水位均較常年同期偏低5-6米。而干旱少雨則影響著水電“出力”。

首創(chuàng)證券認(rèn)為，今年夏季以來，我國出現(xiàn)了歷史罕見的高溫天氣，電力負(fù)荷創(chuàng)出了歷史新高，但是在能源保供政策指導(dǎo)下，全國的電力供需整體平穩(wěn)有序，預(yù)計(jì)今年夏季用電高峰將平穩(wěn)度過。但是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及冬季用能需求增加，預(yù)計(jì)今年冬季用能需求仍將處于高位，下半年電力供需將持續(xù)呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。電煤價格強(qiáng)控制之下，火電業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)，新能源發(fā)電有望實(shí)現(xiàn)量價齊升。

首創(chuàng)證券維持行業(yè)“看好”的投資評級，繼續(xù)看好大水電、風(fēng)光運(yùn)營商、清潔能源轉(zhuǎn)型三條投資主線，建議重視具有良好現(xiàn)金流的電力運(yùn)營商。推薦華能水電、川投能源、長江電力、華能國際電力、大唐新能源等公司。

國泰君安證券認(rèn)為能源不可能三角框架下，能源保供和能源轉(zhuǎn)型為當(dāng)前核心矛盾。重視用電旺季電力供需偏緊形勢下的行業(yè)投資機(jī)會，推薦細(xì)分領(lǐng)域龍頭標(biāo)的。(1)火電及轉(zhuǎn)型：多能互補(bǔ)順應(yīng)能源轉(zhuǎn)型趨勢，存量資產(chǎn)價值重估，轉(zhuǎn)型打造第二成長曲線。推薦國電電力、華能國際、華電國際、大唐發(fā)電。(2)新能源：電量平衡的增量主體，裝機(jī)增長明確，政策催化值得期待。推薦龍頭三峽能源、龍?jiān)措娏Α?3)綜合能源：雙碳目標(biāo)下的新興賽道，推薦稀缺屬性突出的細(xì)分領(lǐng)域龍頭文山電力、南網(wǎng)能源。

相關(guān)概念股：

國電電力(600795.SH)：公司發(fā)布公告，22H1公司完成發(fā)電量2155.3億千瓦時，上網(wǎng)電量2047.6億千瓦時，按照可比口徑較上年同期分別增長2.8%和2.8%；參與市場化交易電量占上網(wǎng)電量的92.4%;平均上網(wǎng)電價0.4400元/千瓦時。

華能國際(600027.SH)：五大發(fā)電集團(tuán)之一，主營業(yè)務(wù)為電力、熱力生產(chǎn)供應(yīng)以及煤炭開發(fā)。裝機(jī)規(guī)模方面，集團(tuán)裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)步增長，截至2021年末，集團(tuán)裝機(jī)容量達(dá)17872萬千瓦，清潔能源裝機(jī)占比32.58%。

長源電力(000966.SZ)：火力發(fā)電機(jī)組全部為30萬千瓦以上機(jī)組，并擁有2臺100萬千瓦超超臨界燃煤機(jī)組。

長江電力(600900.SH)：公司在水電行業(yè)內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固，2021年水電發(fā)電量市占率達(dá)15.5%，同樣在在水電裝機(jī)規(guī)模行業(yè)內(nèi)位列第一，2021年長江電力境內(nèi)水電裝機(jī)4550萬千瓦，市占率達(dá)11.6%。從國內(nèi)業(yè)務(wù)來看，公司擁有長江干流三峽、葛洲壩、溪洛渡、向家壩四座大型水電站，裝機(jī)容量達(dá)4549.5萬千瓦，年發(fā)電能力約1900億千瓦時。

國投電力(600886.SH)：公司隸屬于國投集團(tuán)，持有雅礱江水電52%股權(quán)。2022Q1 控股裝機(jī)3672 萬千瓦，其中水電、風(fēng)光裝機(jī)分別為2127、357 萬千瓦，合計(jì)占比67.6%，其主營業(yè)務(wù)是發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營。主要產(chǎn)品包括電力。從裝機(jī)結(jié)構(gòu)來看，公司水電控股裝機(jī)為1676萬千瓦，為國內(nèi)第三大水電裝機(jī)規(guī)模的上市公司，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。