國(guó)泰君安(香港)：維持統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)(00220)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)8.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安(香港)發(fā)布研究報(bào)告稱，維持統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)(00220)“買入”評(píng)級(jí)，由于不及預(yù)期的2022年上半年業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)2022-24年每股盈利為0.303/0.378/0.424元，目標(biāo)價(jià)8.2港元。公司2022年上半年收入同比增長(zhǎng)7.2%，食品業(yè)務(wù)/飲料銷售額同比增長(zhǎng)14%/4.9%;毛利率同比下滑4.7個(gè)百分點(diǎn)至30.1%，主要受到原材料成本顯著上漲的負(fù)面影響。

該行預(yù)計(jì)，2022年下半年統(tǒng)一盈利能力的改善幅度或?qū)⒊鍪袌?chǎng)預(yù)期。截至8月9日，棕櫚油價(jià)格較3月份的年內(nèi)高點(diǎn)下跌約48%，PET價(jià)格較6月份的年內(nèi)高點(diǎn)下跌約17%。另由于公司在本輪成本上漲過(guò)程中始終保持較低的原材料庫(kù)存水平，該行認(rèn)為近期原材料價(jià)格的邊際改善將在較短時(shí)間內(nèi)反映在公司的盈利能力上，另今年夏天的高溫與其在餐飲渠道的擴(kuò)展預(yù)將帶來(lái)可觀的飲料銷售增長(zhǎng)，也有利于盈利能力改善。