中信建投：城鄉(xiāng)建設(shè)碳達(dá)峰實(shí)施方案發(fā)布 建筑行業(yè)迎綠色化新機(jī)遇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布研究報(bào)告稱，重視近期發(fā)布的《城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》，為城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域如何實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰指明方向和道路。建筑行業(yè)是碳排大戶，全過(guò)程碳排總量占全國(guó)比重近50%，推進(jìn)綠色低碳建造，裝配式建筑成重要抓手。此外，目前屋頂分布式光伏已具備經(jīng)濟(jì)性基礎(chǔ)，政策大力推動(dòng)之下，屋頂分布式光伏滲透率有望進(jìn)一步提升。裝配式建筑和建筑“光儲(chǔ)直柔”均具備廣闊市場(chǎng)空間，看好：鴻路鋼構(gòu)(002541.SZ)、精工鋼構(gòu)(600496.SH)、永福股份(300712.SZ)等。

中信建投主要觀點(diǎn)如下：

城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案發(fā)布，建筑行業(yè)迎綠色化新機(jī)遇。

該行認(rèn)為需重視近期發(fā)布的《城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》，該方案為城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域如何實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰指明方向和道路。文件在全面提高綠色低碳建筑水平、優(yōu)化城市建設(shè)用能結(jié)構(gòu)、推進(jìn)綠色低碳建造等方面提出新要求，包括“到2030年裝配式建筑占當(dāng)年城鎮(zhèn)新建建筑的比例達(dá)到 40%”、“到2025年新建公共機(jī)構(gòu)建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)達(dá)到50%”等。

建筑行業(yè)將在“雙碳”目標(biāo)中扮演重要角色，建造和運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)是關(guān)鍵。

建筑行業(yè)是碳排大戶，全過(guò)程碳排總量占全國(guó)比重近50%。其中，建材生產(chǎn)運(yùn)輸、建筑運(yùn)行是建筑碳排最大的兩個(gè)環(huán)節(jié)，分別占建筑行業(yè)碳排量的51%、47%，因此也將是建筑碳減排的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。落實(shí)到具體實(shí)施路徑上，在建筑建造環(huán)節(jié)需要大力推廣裝配式建筑，在建筑運(yùn)行環(huán)節(jié)需要大力發(fā)展建筑“光儲(chǔ)直柔”技術(shù)，即“分布式光伏+儲(chǔ)能+直流配電+柔性用電”。

推進(jìn)綠色低碳建造，裝配式建筑成重要抓手。

裝配式建筑較傳統(tǒng)現(xiàn)澆可實(shí)現(xiàn)減碳18%，2016年以來(lái)連續(xù)獲政策大力支持。2021年全國(guó)裝配式建筑占新建建筑面積比例達(dá)24.5%，根據(jù)到2030年達(dá)40%的政策要求測(cè)算，該行預(yù)計(jì)2022-2030年裝配式建筑面積CAGR為5.6%，預(yù)計(jì)到2030年裝配式建筑市場(chǎng)規(guī)?？沙?.6萬(wàn)億元，具備廣闊市場(chǎng)空間。其中，鋼結(jié)構(gòu)憑借施工周期短、輕質(zhì)高強(qiáng)、抗震性能好等諸多優(yōu)點(diǎn)，在國(guó)家頂層設(shè)計(jì)及產(chǎn)業(yè)政策的助推下，有望成為未來(lái)裝配式建筑主流發(fā)展方式，在公建領(lǐng)域滲透率有望快速提升。

打造零碳建筑運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)“光儲(chǔ)直柔”是重要抓手，具體而言包括BIPV和智能用電。

目前屋頂分布式光伏已具備經(jīng)濟(jì)性基礎(chǔ)，政策大力推動(dòng)之下，屋頂分布式光伏滲透率有望進(jìn)一步提升。該行預(yù)計(jì)到2030年屋頂分布式光伏市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到約2461億元，2022-2030年CAGR為7.3%，行業(yè)當(dāng)前尚處于藍(lán)海市場(chǎng)。建筑儲(chǔ)能中蓄冷蓄熱技術(shù)較為成熟應(yīng)用，電化學(xué)儲(chǔ)能、化學(xué)類儲(chǔ)能也存在滲透率提升空間?！肮鈨?chǔ)直柔”的實(shí)現(xiàn)還有賴智能電力技術(shù)和設(shè)備，為相關(guān)智能用電解決方案提供商創(chuàng)造新的市場(chǎng)規(guī)模增量。

投資建議：

裝配式建筑領(lǐng)域，推薦鋼結(jié)構(gòu)公司鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架;

BIPV領(lǐng)域，推薦森特股份、江河集團(tuán)、精工鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架;

智能用電領(lǐng)域，推薦蘇文電能、永福股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示：建筑碳達(dá)峰推進(jìn)力度不及預(yù)期;裝配式建筑滲透率提升力度不及預(yù)期;相關(guān)公司訂單獲取不及預(yù)期。