中銀證券：免稅尋求線上突破 金融支撐文旅復(fù)蘇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，政府助力，疊加當(dāng)前火熱的線上賣(mài)貨雙重推進(jìn)，免稅行業(yè)恢復(fù)向好。離島免稅蓄力中長(zhǎng)線發(fā)展，電商化或成行業(yè)新趨勢(shì)，預(yù)計(jì)行業(yè)將延續(xù)良好復(fù)蘇勢(shì)頭。此外，金融降低融資困難，預(yù)計(jì)旅游市場(chǎng)加速恢復(fù)，餐飲收入有序回升，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)降本增效，看好行業(yè)保持長(zhǎng)期復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。推薦：中國(guó)中免(601888.SH)、中青旅(600138.SH)、天目湖(603136.SH)、麗江股份(002033.SZ)、眾信旅游(002707.SZ)、嶺南控股(000524.SZ)。

中銀證券主要觀點(diǎn)如下：

離島免稅蓄力中長(zhǎng)線發(fā)展，電商化或成行業(yè)新趨勢(shì)。

中國(guó)(海南)改革發(fā)展研究院、中國(guó)特色自由貿(mào)易港研究院共同發(fā)布《海南免稅消費(fèi)市場(chǎng)現(xiàn)狀與趨勢(shì)》研究報(bào)告，提出著眼于中長(zhǎng)期將海南打造成為全球最大免稅消費(fèi)市場(chǎng)。此外，京東國(guó)際與海旅免稅、國(guó)藥中服免稅等達(dá)成戰(zhàn)略合作升級(jí)，遙望網(wǎng)絡(luò)與海旅免稅正式達(dá)成戰(zhàn)略合作。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的同時(shí)，線上渠道的探索成為未來(lái)發(fā)展切入點(diǎn)，疊加政府中長(zhǎng)期目標(biāo)的加持，預(yù)計(jì)免稅行業(yè)將延續(xù)良好復(fù)蘇勢(shì)頭。

主題出行持續(xù)升溫，政策助力旅游市場(chǎng)快速回暖。

據(jù)攜程數(shù)據(jù)，進(jìn)入暑期后農(nóng)莊訂單量環(huán)比增長(zhǎng)147%。7月以來(lái)同程平臺(tái)“夜游”搜索量翻番。此外，文旅部推出128條鄉(xiāng)村旅游精品線路，央行、文旅部印發(fā)《關(guān)于金融支持文化和旅游行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的通知》，聯(lián)手推動(dòng)金融支持文化和旅游行業(yè)恢復(fù)發(fā)展。夏日炎炎，夜游、鄉(xiāng)村旅游等主題旅游火爆依舊，隨著政策推進(jìn)鄉(xiāng)村旅游、鄉(xiāng)村民宿高質(zhì)量發(fā)展，疊加金融行業(yè)為文旅企業(yè)紓困，預(yù)計(jì)鄉(xiāng)村旅游將有相當(dāng)潛力靜待釋放。

餐飲消費(fèi)企穩(wěn)回升，白皮書(shū)助力行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

據(jù)趕集直招發(fā)布的《餐飲商家經(jīng)營(yíng)狀況調(diào)研報(bào)告》，招工難仍是餐飲行業(yè)核心痛點(diǎn)之一。同時(shí)，微盟智慧餐飲聯(lián)合世界中餐業(yè)聯(lián)合會(huì)、紅餐網(wǎng)重磅發(fā)布《2022餐飲行業(yè)私域運(yùn)營(yíng)白皮書(shū)》，為餐飲企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)建言獻(xiàn)策。鑒于疫情常態(tài)化以及未來(lái)態(tài)勢(shì)的不穩(wěn)定性，數(shù)字化、智能化發(fā)展可有效實(shí)現(xiàn)開(kāi)源節(jié)流、降本增效，增強(qiáng)餐飲企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。隨著行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的腳步不停歇，疊加疫情趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)餐飲業(yè)將保持長(zhǎng)期復(fù)蘇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)，行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、政策落地及執(zhí)行不及預(yù)期。