大摩：予恒隆地產(chǎn)(00101)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)18.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予恒隆地產(chǎn)(00101)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)18.5港元。當(dāng)前公司潛在利好因素為內(nèi)地二線城市商場(chǎng)表現(xiàn)可能好過(guò)預(yù)期，以及內(nèi)地服務(wù)式住宅較預(yù)測(cè)早出售。至于潛在下行風(fēng)險(xiǎn)則為香港零售額下跌，以及內(nèi)地商業(yè)寫字樓市場(chǎng)入駐緩慢等。

報(bào)告中稱，公司上半年基本純利達(dá)22.17億元，同比增長(zhǎng)0.8%，表現(xiàn)好于該行預(yù)期的下跌5%，中期股息為每股0.18元。內(nèi)地方面，期內(nèi)租賃收入達(dá)33.67億元，增長(zhǎng)1%，而以人民幣計(jì)算的息稅前利潤(rùn)(EBIT)同比持平，當(dāng)中除上海、沈陽(yáng)外其他城市的高端商場(chǎng)租金增長(zhǎng)7%至184%，表現(xiàn)均良好。香港方面，期內(nèi)租賃收入同比減少4%，跌幅較去年下半年的1%擴(kuò)大，香港業(yè)務(wù)EBIT同比下降6%，EBIT利潤(rùn)率下降至81%。