公募REITs二季度超七成產(chǎn)品盈利 可供分派利潤環(huán)比多下降

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，今年“熱賣”產(chǎn)品——基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs二季報(bào)漸次披露。截至7月27日，上市的14只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品中，除7月26日剛剛上市的鵬華深圳能源REIT以及上市不滿一個(gè)月的國金中國鐵建REIT外，其余12只全部披露2022年二季報(bào)，其中，有9只產(chǎn)品盈利，占比為75%，另外3只產(chǎn)品出現(xiàn)虧損。

華夏中國交建REIT“最賺錢”，高速類項(xiàng)目受疫情影響大

從凈利潤額度來看，華夏中國交建REIT二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤3316.44萬元，位列首位，其次則是建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT、平安廣州交投廣河高速公路REIT、中航首鋼生物質(zhì)REIT，二季度凈利潤分別為2486.44萬元、2185.27萬元、2045.18萬元，均超過兩千萬元。此外，博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、華夏越秀高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施REIT、紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲(chǔ)物流REIT、富國首創(chuàng)水務(wù)REIT、中金普洛斯倉儲(chǔ)物流REIT也在二季取得盈利。

華夏中國交建REIT二季報(bào)顯示，嘉通高速的剩余經(jīng)營期限較長，約為24年，短期的不可預(yù)見因素對(duì)嘉通高速的全周期收益情況影響較小。長期來看，嘉通高速現(xiàn)金流或產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力均未發(fā)生重大變化。

在虧損產(chǎn)品方面，浙商滬杭甬REIT二季度虧損額為4651.35萬元，其次是華安張江光大園REIT和東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT，二季度虧損額分別為628.35萬元和218.38萬元。

浙商滬杭甬REIT則在二季報(bào)中表示：“如疫情持續(xù)和反復(fù)，可能對(duì)本基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營造成比較大的影響，”二季度，受杭徽高速周邊地區(qū)新冠疫情影響，4到6月營業(yè)收入較上年同期下降18.11%，其中4月受疫情管控影響最大，通行費(fèi)拆分收益較上年同期下降30.74%,5月及6月逐步回升，但同比仍下降18.2%和7.24%。截至6月份車流量已較上年同期有所增加，但收入下降的原因?yàn)榭蛙囓嚵髁吭鲩L，但貨車的車流量有所下降。

整體來看，盡管行業(yè)表現(xiàn)較為平穩(wěn)，但和一季度業(yè)績對(duì)比之下，數(shù)據(jù)顯示，剔除東吳蘇園REIT和華夏中國交建REIT后，余下10單項(xiàng)目二季度基金收入平均環(huán)比下降達(dá)6%。

平安廣州廣河REIT“最大方”，7只產(chǎn)品可供派息率不及一季度

除了主要財(cái)務(wù)指標(biāo)外，可供分配金額也是公募REITs一大重要數(shù)據(jù)，隨著二季報(bào)的披露，多只產(chǎn)品相繼披露分紅方案。

二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，披露二季報(bào)的12只REITs中，平安廣州廣河REIT可供分配金額最多，為1.27億元，其次則分別是華夏中國交建REIT、浙商滬杭甬REIT和中金普洛斯REIT，分別在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)可供分配金額8290.45萬元、7502.39萬元和7057.45萬元。

然而，其中多只產(chǎn)品二季度可供派息比率并不及一季度。其中7只下降，4只上漲，東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT、浙商滬杭甬REIT環(huán)比下滑最明顯；富國首創(chuàng)水務(wù)RREIT、平安廣州廣河REIT、中金普洛斯REIT等則環(huán)比有所增長。

東吳蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園REIT二季報(bào)顯示：“受項(xiàng)目減免租金影響，營業(yè)收入出現(xiàn)了一定程度的下滑”。項(xiàng)目公司整體運(yùn)營穩(wěn)健，出租率保持穩(wěn)定，短期內(nèi)收入減少對(duì)本基金的持續(xù)經(jīng)營能力和長期發(fā)展無不良影響。相關(guān)減免租金政策的執(zhí)行也將有利于幫助中小微企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展，有利于提升租戶的黏性和基金資產(chǎn)運(yùn)營的口碑。

隨著利潤持續(xù)增厚，公募REITs收益分配潛力有望持續(xù)提升。二季報(bào)顯示，建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT本年累計(jì)可供分配金額已達(dá)7793.21萬元，單位可供分配金額為0.0866元；華夏越秀高速REIT本年累計(jì)可供分配金額為7028.01萬元，單位可供分配金額為0.2343元；中金普洛斯REIT本年累計(jì)可供分配金額已達(dá)1.38億元，單位可供分配金額為0.0922元。

基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目前景被持續(xù)看好，劉紅濤：需等待解禁影響被消化后再購置

對(duì)比，中金公司表示，高速類項(xiàng)目受疫情影響最大，車流量下降使二季度收入平均環(huán)比下降12%；產(chǎn)業(yè)園類項(xiàng)目新租戶招租和續(xù)租工作受到疫情影響且部分項(xiàng)目開始執(zhí)行租金減免政策，二季度收入平均環(huán)比下降7%；物流倉儲(chǔ)類項(xiàng)目招商運(yùn)營工作受到疫情邊際影響，但總體仍保持韌性，二季度收入平均環(huán)比下降3%；環(huán)保類項(xiàng)目受疫情影響較小，綜合季節(jié)性因素，二季度收入平均環(huán)比上升5%。

華夏中國交建高速REIT基金經(jīng)理馬兆良持續(xù)看好基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目的前景。他認(rèn)為，總體上看，全國、湖北地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長及嘉通高速相關(guān)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)為高速公路車流量的增長提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。中長期來看，高速公路的車流量有望得到恢復(fù)并實(shí)現(xiàn)增長。華安張江光大園REIT基金經(jīng)理葉璟在二季報(bào)中表示，該基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司整體運(yùn)營情況良好，在新經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)升級(jí)的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、物流倉儲(chǔ)與長租公寓等將進(jìn)一步成為投資者加快投資組合多樣化的關(guān)注點(diǎn)。

而對(duì)于目前能否配置REITs產(chǎn)品，北咨基金公募投資人劉紅濤此前曾表示，投資者需要從資產(chǎn)配置的角度去看REITs產(chǎn)品，“如果只是想短期地炒作來獲得二級(jí)市場資本利得，我認(rèn)為現(xiàn)在可能不是一個(gè)好時(shí)機(jī)。但是如果作為一個(gè)資產(chǎn)配置長期持有的話，那么至少REITs產(chǎn)品的分紅還是能確保比較好的收益，至少比買理財(cái)或者放在銀行做定期高”。

此外，他認(rèn)為，當(dāng)前，因?yàn)檎肦EITs上市一周年面臨一個(gè)很大規(guī)模的資金解禁，所以公募投資人要考慮投資的話，建議可以再等一等，等到整個(gè)二級(jí)市場解禁的影響消化掉以后，看看股市后期的表現(xiàn)，再在合適的時(shí)機(jī)去購置REITs資產(chǎn)。

展望下半年，東吳基金經(jīng)理徐昊表示，多重積極因素將可能于下半年推動(dòng)消費(fèi)加快修復(fù)，經(jīng)濟(jì)有望開始反彈。各類產(chǎn)業(yè)園通過持續(xù)動(dòng)態(tài)優(yōu)化，謀求差異化路徑，不斷增強(qiáng)自身的獨(dú)特競爭優(yōu)勢，將有望在“十四五”期間迎來新的發(fā)展機(jī)遇。