光大證券：南方區(qū)域電力市場試運行 電力優(yōu)化配置能力升級

智通財經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報告稱，7月23日，南方區(qū)域電力市場試運行啟動會舉辦，標(biāo)志著全國統(tǒng)一電力市場體系率先在南方區(qū)域落地。新能源比例提升帶來的調(diào)節(jié)資源需求增大，輔助服務(wù)需求增長，電力市場機制日益健全完善，火電、儲能及負荷聚合商、虛擬電廠等調(diào)節(jié)資源的盈利模式改善、收益提升。重點推薦：陽光電源(300274.SZ)、科陸電子(002121.SZ)、星云股份(300648.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、恒實科技(300513.SZ)、華能國際(600011.SH)等。

事件：7月23日，南方區(qū)域電力市場試運行啟動會舉辦，標(biāo)志著全國統(tǒng)一電力市場體系率先在南方區(qū)域落地。當(dāng)日，云南、貴州、廣東合計超過157家電廠和用戶通過南方區(qū)域電力市場交易平臺，達成南方區(qū)域首次跨省現(xiàn)貨交易，全天市場化電量合計達27億千瓦時。

光大證券主要觀點如下：

南方區(qū)域電力市場運營機制不斷完善，市場覆蓋范圍、市場交易品種擴大。

以構(gòu)建多層次統(tǒng)一電力市場體系為目標(biāo)，南方區(qū)域電力市場覆蓋廣東、廣西、云南、貴州、海南五省(區(qū))，由中長期電能量交易、現(xiàn)貨電能量交易和電力輔助服務(wù)交易“三大支柱”組成，面向發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶以及負荷聚合商、獨立儲能等新興市場主體開放，推動電力資源在更大范圍內(nèi)優(yōu)化配置。南方區(qū)域電力市場啟動試運行后，中長期交易周期將全面覆蓋年、月、周;現(xiàn)貨交易將由廣東拓展到云南、貴州、廣西、海南，實現(xiàn)南方五省區(qū)的電力現(xiàn)貨跨區(qū)跨省交易;輔助服務(wù)市場的品種與補償機制將進一步完善。到2023年，南方區(qū)域電力市場將形成跨區(qū)跨省與省內(nèi)聯(lián)合運營的統(tǒng)一大平臺，開展多品種、高頻率的跨區(qū)跨省電力交易。

市場化交易電量比例進一步提高，向用戶釋放改革紅利。

2021年南方區(qū)域市場化電量6702.8億千瓦時，占總電量比例達46.6%，據(jù)南方電網(wǎng)預(yù)測，2022年全年市場化交易電量將達到1.11萬億千瓦時，到2023年底，市場化交易電量占比將達到80%左右?？鐓^(qū)跨省交易周期更短、頻次更高，通過電力現(xiàn)貨市場，可以根據(jù)市場實時供求情況，發(fā)現(xiàn)電力在不同時間、不同空間的價格，推動整個社會高效用能?！懊慷入妶髢r最高可達1.5元，最低低至幾分錢甚至是零元，更準確反映電能供需關(guān)系?！?/p>

輔助服務(wù)市場品種與補償機制有望理順，市場化主體參與度提高。

南方區(qū)域基本建成以“區(qū)域調(diào)頻+省級調(diào)峰”為主的電力輔助服務(wù)市場體系，據(jù)南方電網(wǎng)統(tǒng)計，2019年至2022年6月調(diào)頻市場運行補償費用35億元，調(diào)峰市場為新能源騰出13億千瓦時消納空間。發(fā)電側(cè)并網(wǎng)主體、新型儲能、可調(diào)節(jié)負荷(包括通過負荷聚合商、虛擬電廠等形式聚合)等將通過市場化方式開展輔助服務(wù)交易，維持電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行、保證電能質(zhì)量、促進清潔能源消納，并逐步建立電力用戶參與的輔助服務(wù)分擔(dān)共享機制。

市場化交易為新能源消納保駕護航，綠電交易環(huán)境溢價推動低碳變革。

南方區(qū)域電力市場建立健全后，將開展更短周期、更高頻次的電力交易，可以應(yīng)對新能源發(fā)電的隨機性和波動性，讓能源資源調(diào)配更靈活。南方區(qū)域電力市場還是國家綠色電力交易試點平臺。綠色電力交易自2021年試點以來，至2022年7月已累計成交電量25.7億千瓦時，建立了“電能量價格+環(huán)境溢價”價格機制，可滿足外向型企業(yè)使用綠電的需要。

風(fēng)險提示：電力交易市場化改革進展不及預(yù)期風(fēng)險;儲能降本不及預(yù)期風(fēng)險;儲能政策支持力度不及預(yù)期風(fēng)險。